□本报记者 朱茵

　　拥有国内券商资管行业唯一规模过百亿产品“君得利1号”的国泰君安资管公司，目前正筹划在资管领域进行多方面的产品创新。该公司拟任总裁涂艳军表示，顺应市场需求，未来君得利产品将继续在T+0到账、流动性以及支付、结算等功能上进一步探索创新。

　　长跑产品特点鲜明

　　无论是公募基金还是私募基金，能够长期获得市场认可并非易事，在涂艳军看来，必须特点鲜明，适应市场需求。

　　据悉，君得利1号产品目前规模已达130亿元，如果加上君得利2号的70亿元，总规模已到200亿元。在眼下资金宽松，余额宝、理财通等宝宝类货基收益退潮，长跑冠军的优势体现出来。在所有货币产品中，仅有国泰君安君得利1号在过去五年中，每一年的收益率都处于行业前3名。

　　目前市场上可每天供投资者参与的货币产品，主要有券商货币型集合理财产品和货币基金。剔除普通投资者不能分享收益的B类货币基金（申购起点通常500万元以上），WIND数据显示，2009年-2013年的5年，货币产品中收益率每年均进入前3名的，是国泰君安君得利1号：分别在2010年、2012年、2013年位居货币产品业绩第1名；2009年、2011年位居第2名。

　　涂艳军表示，这只产品能够长久地获得市场认可，关键有两点：一是产品设计成功，顺应了市场需求，即2005年货币市场大发展，机构投资者的需求旺盛，而券商当时相对于公募基金还有一些投资领域的优势；二是这款产品属性鲜明，最大的特点就是稳健，不盲目放大风险追求收益，同样在利率下降的时候反而显示出优势，投资者购买这一产品对收益是可有稳定预期的。

　　以综合化追求差异化竞争

　　目前国泰君安正在考虑多方面的产品创新，如顺应海外投资成立QDII产品，顺应沪港通之后的市场变化，成立君享华夏集合资产管理计划、君享蓝筹二号；在货币基金上继续创新，新增抵押融资功能等；在定增市场上推出单券融资产品等；此外，正在设计利用两融业务做资产证券化，这也是随着两融余额暴涨，券商两融业务占据越来越多资本金，逐步有了出表的需求。涂艳军预计，随着国家经济发展挖掘存量，企业降低融资杠杆，监管部门也成立了相应的债券部专门负责资产证券化业务，今年资产证券化将有较大发展。

　　“今年资产管理行业的壁垒逐步打开，不同机构之间的门槛正在消除，进入充分市场化和竞争时代。”涂艳军呼吁，当前对于券商“大集合”产品的限制应有所改变，券商资管都集中服务大客户显然不合适，未来券商理财的服务对象应当更为广泛。

　　目前看，国泰君安5000亿元资产管理规模中，约有45%的比例是类固定收益产品。在涂艳军看来，这是市场选择的结果。过去居民收入普遍不高，理财产品也有限，少量的资金放在券商权益类投资上，而近来随着居民收入的增加，对资金的保值增值更为重视，固定收益类产品更受欢迎。

　　涂艳军表示，国泰君安的发展并不止于此。相对其他公司来说，国泰君安的产品种类齐全，国泰君安资产管理公司从成立之初的7只产品发展到117只，形成了股票、基金、债券、量化、货币、海外融资的全产品线。目前公司三大平台，即结构融资平台、运营管理平台、财富管理平台齐头并进。在他看来，国君的策略就是以综合化去追求差异化。这也是国泰君安的特色，同时也是经得起市场波动、适应不同周期的发展策略。