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　　银行理财

　　□高佩卿

　　近期，财政部、央行、银监会联合发文治理银行存款“一日游”现象。理财专家认为，这直接影响冲时点的高收益理财产品的设计与发行，理财产品收益率“季末现象”将明显褪色，这对市民理财是个利好。相比以往，近期银行理财走势保持平稳态势，波动较小。

　　一位理财经理介绍，此次监管部门提出存款偏离度指标要求后，对银行理财市场的最大影响或在于使银行理财产品的到期时间设计更为灵活，季末到期集中度下降。业内人士分析，为满足存款偏离度指标，银行将提前发行保本型理财产品，拉高日均存款。短期来看，保本型理财产品的收益趋势往上走的概率较大。

　　连续几个月来，美元指数从78一路涨至84，一度触及近14个月以来的最高点，令其累计升值幅度达7.6%，美元涨势强劲。在美元带动下，日元、英镑、澳元等外币行情看好。受此影响，一直被冷落的外币理财产品重新受宠。然而，有业内人士提醒投资者，即使美元指数上涨，也应谨慎投资。美元指数的高低与普通的美元类银行理财产品的收益关联较为有限。即便银行理财产品的收益率随之水涨船高，投资者仍应谨慎对待。其背后的逻辑在于，商业银行外币理财产品的币种虽是美元，但收益币种为人民币，资金的投资方向则是银行间债券市场、货币市场基金及上市公司股票收益权信托计划等。此外，美元理财产品的收益率也颇为有限。

　　互联网“宝宝”类理财产品并没有撼动银行理财产品稳步增长的局面。据权威网站最新统计数据显示，今年银行理财产品发行数量保持上升态势，单月发行量均高于去年同期，前9个月的月均发行量超4600款，去年同期仅为3800款。随着监管的加强以及利率市场化的深入推进，国有银行以及大型股份制银行已经开始调整旗下理财产品结构，结构性产品和净值型产品将成为银行理财产品转型的两个方向。分析师表示，在加强流动性风险管理的同时，监管层也在引导银行理财产品回归“代客理财”的本质。

　　近期，收益率一波高过一波的票据理财产品风光无限。电商平台推出的以票据贷款为投资标的的理财产品年化收益率在5%至7%，最高达到8.8%。然而，自年初以来，银行承兑汇票市场利率一路走低，近期转贴卖出和买入报价加权平均利率均在5%左右。5%标的平均成本，却给投资者7%的收益。中间差价谁贴补？一专业人士表示，目前电商平台推出的高收益票据理财标的应该不是银行承兑汇票，可能是企业票据，而这就与P2P平台相差无几，风险很大。

　　据金融界金融产品研究中心统计，本周银行理财产品预期周均收益率下滑，较上周下降0.08个百分点。8天到1个月之间与6个月至12个月之间期限的理财产品周均收益率有所提高。从收益率分布来看，预期收益率最高的产品的投资方式均是非保本浮动型，风险相对较大。其中，深圳农商行的一款理财产品以5.5%的预期收益率夺得了同期限（15天至1个月）第一的位置；而城商行江苏银行的一款非保本浮动收益产品以6.2%的预期收益率居3至6个月期限产品的首位。