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天合化工被指欺诈入市

  • 发布时间:2014-10-10 09:22:00  来源:中国经济网  作者:陈燕青  责任编辑:罗伯特

  刚在港股上市三个多月的天合化工因为被外资沽空机构狙击而于9月初停牌。公司昨日发出连同附件在内共55页的公告,直指沽空机构匿名分析的报告失实兼动机不良,澄清公司并无两本账簿亦没有拖欠税款等,保留采取法律行动索偿权利。然而,公司的澄清公告未能赢得投资者的信任,该股昨日收盘暴跌四成。近年来,海外市场的中资股不乏被唱空的例子。对此,多位业内人士表示,不排除一些浑水机构借此做空获利,由于目前A股市场的做空机制并不完善,通过个股做空来获利难度较大。

  股价暴跌四成

  针对唱空报告,天合化工作出三点反驳,首先,公司强调并不如报告所指有两套账簿;惠发天合2011年及2012年在当地工商局备案的财务报表,分别为摩斯伦和德勤审核,斥责该报告捏造财务报表。第二,对于被指没缴纳税项,公司引用税务局在9月4日的确认文件,指所有业绩期内的应缴税款,已如期向税局缴交,并不存在对方所指没交税的情况。第三,对于特种氟化物客户,公司表示,其特种氟化物是按客户的产品配方定制,客户包括中信国际等,均非关联人士,招股书内未披露中信国际的名称,是因当时尚未取得中信国际的同意,而上海锡达、上海太普及黑龙江泰纳三间公司,均为独立第三方。

  公告又称,唱空报告包含虚假讯息,捏造天合董事长签名,并加上不实言论,旨在破坏该公司声誉及操控公司股价。

  天合化工于今年6月20日挂牌,公司是国内领先的特种化工生产商,经营润滑油添加剂和特种氟化物两大业务。9月2日下午,因被独立分析机构“匿名分析(Anonymous Analytics)”指夸大盈利及收入,公司紧急停牌。该报告介绍大量证据称,天合化工是有史以来最大的股市欺诈行为之一。该机构建议强烈沽售,目标价为0元。

  尽管公司发布澄清公告,但仍未能挽回投资者的信心。昨日该股开市前竞价时段就大跌26.4%,盘中一度暴跌近五成,收盘大跌39.83%,报收于1.39港元,成交量大幅放大,成交金额高达15.4亿港元,显示有投资者恐慌出逃。

  如何看待该股昨日的表现?对此,同信证券分析师胡红伟分析称,“资本市场本身适用丛林法则,在出现意外黑天鹅事件的时候,投资者选择卖出保护自己,这是正常的反应。天合化工昨日的暴跌,说明投资者对其解释还是不信任,对上市公司证明自己的证据和逻辑还有疑问,后续股价的表现要看公司是否有更多让投资者信服的证据。”

  A股做空个股难度大

  近年来海外市场的中资股不乏被浑水机构唱空的案例如网秦、分众传媒等,其中多家公司股价均因此遭遇类似天合化工暴跌的悲惨命运。如何看待这一现象?A股市场未来是否会出现类似的情况?

  对此,知名财经评论人宋清辉昨日接受记者采访时表示,“浑水机构唱空中资股之所以能屡屡得手,原因就在于海外股市有一套对付上市公司近乎苛刻的严刑峻法,在海外成熟的资本市场,类似浑水这样的民间监督力量非常强大,最关键的是在辩方举证制度之下,怀疑者根本不用自己去找证据来怀疑,一个指控就让上市公司急得忙作一团。”

  国金证券分析师杨建波对记者表示,“近几年浑水这类机构频繁出击中概股且屡有收获,和其通过做空股票牟利的本质和利益链是分不开的,整个过程中存在着明显的利益链,包括各类中介机构、对冲基金等,当然也不能说这类公司就没问题。浑水这类公司通常的做法是寻找目标,借入股票卖出建立做空仓位,然后发布做空报告,在公司的股价下跌中获得盈利。A股目前融券余额仅占两融余额不足1%,因此即使个股有利空,由于很难融到券来做空,短期难以出现类似的做空盈利模式,只有当个股期权等完善后才可能出现类似的方式。”

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