□本报记者 王颖春

　　数据显示，做市转让实施一周以来，新三板首日涨跌幅变化很大，其后逐渐平稳，做市商制度达到了平抑新三板股票大幅波动的目的。但从换手率数据来看，流动性不足仍是制约今后新三板发展的主要因素。

　　市场换手率较低

　　全国股转系统公司表示，自8月25日起，《全国中小企业股份转让系统股票转让细则(试行)》中关于做市转让方式的规定正式实施，这意味着做市制度各方面准备措施已经落实完毕。从8月25日开始，一共有43家公司通过做市商制度进行交易。

　　中国证券报记者通过Wind统计发现，一周以来，43家股票中涨跌幅最大前五名股票分别是蓝山科技、英思科技、东亚装饰、新眼光和行悦信息，涨幅分别约为1957%、478%、418%、137%和119%。

　　尽管涨跌幅较之A股市场相差巨大，但与A股市场的换手率相比，新三板市场换手率明显较低。做市一周以来，换手率前五的股票分别是联合永道、英思科技、万通新材、基康仪器和四维传媒，换手率分别约为17%、16%、12%、7%和3%。

　　在成交金额方面，位居前五的分别是中海阳、四维传媒、麟龙股份、沃捷传媒和古城香业，成交金额分别为1463万元、1194万元、702万元、582万元和568万元。

　　业内人士认为，相比协议转让以及竞价转让，做市商制度对于流动性的改善有较好的帮助，但不是所有的做市公司股票均有明显改善。

　　从成交金额来看，目前由于新三板交易门槛较高参与人数有限，短期内做市商制度大大增加流动性的可能性比较低，未来通过创新政策增加参与人数或许是一种好的尝试。

　　整体看，做市公司涨幅较大的主要原因是，做市首日报价较之前协议转让出现较大涨幅，之后相关公司股票价格相对平稳，涨跌幅多在个位数之间，做市商制度基本达到了平抑之前协议转让时股票价格大幅波动的目的。

　　部分公司期盼竞价转让

　　Wind数据显示，43家公司共涉及7个不同行业（Wind资讯一级行业），其中信息技术占比最高，达到44.19%，工业紧随其后为20.93%，电信服务占比最小只有4.65%。这43家挂牌公司2013年平均总资产为2.32亿元，其中资产规模最大的为中海阳，总资产达17.91亿元，资产规模最小的为联合永道，总资产为1184.47万元。

　　这些公司平均营业总收入为1.89亿元，其中营业总收入最高的是中海阳，营业收入达10.43亿元；营业总收入最低的为竹邦能源，营业收入为670.47万元。43家公司平均净利润为2038万元，净利润最高的是蓝山科技，其2013年净利润为6930.66万元，净利润最低的彩讯科技仅为-899万元。一共有两家公司利润为负，利润小于1000万元的共有13家（包含两家利润为负的公司）公司。

　　从每股收益看，2013年每股收益平均值为0.57元，上述43家公司中只有彩讯科技和金泰得为负。作为初创企业，营业收入增速是一个重要考量指标，43家挂牌公司2013年平均营业收入增速为49.25%，其中前5位的公司增速超过100%，但也有3家公司增速下滑。

　　中国证券报记者在对相关公司的采访中了解到，诸如中海阳、联飞翔等多家公司均明确表示，待竞价转让细则明确后，公司也将积极考虑竞价转让。在这个过程中，如果转板细则出台，公司也会考虑积极转板。