分析称适当下调可促进出口 缓解经济下行压力

　　人民币兑美元即期汇率缩量微升，人民币中间价3连跌，进一步刷新5周低位。昨日，人民币兑美元中间价报6.5202元，下调74点，继续刷新3月28日以来新低。这已是央行连续第三天下调人民币中间价，此前两日分别大幅下调185点和378点。另一方面，美元却连续三天走强，美元指数从91.89反弹至93.76，涨幅超2%。

　　文、广州日报记者周慧

　　广州日报讯 昨日，人民币兑美元中间价报6.5202元，下调74点，继续刷新3月28日以来新低。截至昨日收盘，在岸人民币兑美元涨0.09%，报6.5023。华侨银行分析师谢栋铭表示，人民币中间价的调整依然倾向于参考一篮子，但过去几天的中间价走势有点盯着美元的味道。

　　申万宏源证券指出，近期人民币贬值属于央行主动引导。近期由于美联储加息延后，市场预期加息次数下调；叠加日元和欧元阶段性走强，导致美元震荡走弱。同时，中国经济有望小周期回暖，人民币贬值的压力并不大。离岸和在岸人民币的价差也较小，显示人民币贬值的压力较小。与去年8月和今年1月相比，近期的这波下调结果比较温和。

　　上述分析人士指出，适当地引导人民币贬值，可以促进出口，缓解经济下行的压力。

　　其他主要货币方面，有数据显示，从今年年初至今日元升值幅度最大，高达12.9%，其货币政策空间改变了市场的预期，推动了日元升值。美国财政部将中国、日本、韩国、德国等经济体列入“监测名单”，且日元目前的汇率仍然处于历史低位，这给日央行在汇率市场上的干预套上了枷锁。

　　加元升值10.5%。加元在美元指数的货币篮子中占比9.1%，对美元指数的下行带来了一定影响。加拿大是世界第五大能源生产国，石油产业对加拿大影响重大，因此加元对油价的变化非常敏感。除了美元走弱外，多哈会议的减产预期以及随后科威特石油的产量锐减等供给收缩的预期都为油价提供了有力支撑，从而带动加元等石油出口国的货币升值。

　　受到英镑退欧风险的制约，今年以来英镑在美元走弱的背景下更弱于美元，但是当前的主流观点认为“脱欧”本身并不是英国的理性选择，而更可能是英国与欧盟进行博弈的方式，那么，若这一事件最终以“最优解”——即英国留在欧盟内的方式落幕，英镑届时可能大幅反弹，这可能是压制美元指数的潜在因素。

　　预期：

　　美元仍存下跌空间

　　年初至今，美元指数从接近100走弱至当前的93水平，下跌了5.8%，除英镑以外，包括欧元、日元在内的货币都明显兑美元升值，反映美元自身偏弱，一季度美国经济增长放缓至年化环比增长0.5%。

　　花旗银行表示，随着风险偏好增强、大宗商品价格回升、美联储偏向鸽派，以及非美央行把货币作为主要政策工具的偏好下降等一系列因素，或将推使美元延续弱势。中期而言，花旗预期美元相对主流货币，或仍有2%~3%的下跌空间。

　　花旗认为，日本央行更可能于今年7月再次放松货币政策。然而， 日本央行加推宽货币政策的力度或低于部分市场的预期，加上市场或再度质疑央行的政策成效，日元有机会转强。

　　瑞银证券分析指出，随着资本管制措施进一步收紧、人民币汇率在4月基本保持平稳，资本流出压力可能进一步舒缓。鉴于4月欧元、日元和英镑对美元升值，估计主要储备币种汇率变动会对外汇储备产生100亿美元以上的正向估值贡献（低于3月的400亿美元）。另一方面，4月外贸顺差扩大，对外汇储备的贡献会有所增加。因此，我们估计4月外汇储备可能基本持稳于3.21万亿美元。