季报出炉 业内预测——

　　近日，影视传媒行业大多企业已发布一季报，数据显示整体依旧像去年一样普遍维持高增长，但是与去年最大的区别在于各大公司的毛利率有所下降。澄泓研究大文化工作室分析师陈龙分析称，主要原因是目前影视行业的准入门槛降低，产业资本涌入，导致竞争加剧，以及成本的不断上升，使得毛利率下降。

　　广州日报讯 （记者林琳）近期各大企业陆续发布一季报，各巨头维持着早期制定的战略方针。“光线依然在深挖内容的护城河，万达在马不停蹄地扩张和并购，华谊兄弟继续着自己的大娱乐战略，华策影视的发展始终在围绕着‘SIP’进行。”业内人士称，“巨头们的体量较大，无法频繁更换自己的战术战略。”

　　战略的不同，导致各大巨头的赚钱方式也不同。从数据可发现，光线的高利润主要来自于高票房，2016年一季报，公司本期实现营业收入4.52亿元，比上年同期增加151.38%；归属于上市公司股东的净利润为2.13亿元，同比增长4382.32%，光线传媒由此成为一众影视公司中业绩增长最高者。分享高票房盛宴的还有新文化。2016年1月至3月，新文化实现营业总收入3.06亿元，同比增长80.68%；实现归属于上市公司股东的净利润5518.18万元，同比增长25.15%。其中，影视内容业务实现收入1.67亿元。

　　不过，陈龙分析称：“令人担忧的是电影市场泡沫不断加剧，等市场饱和之后，又拿什么来支撑？就目前的行业状况来看，未来毛利降低的情况将持续下去，最终会导致很多弱小公司的出局。”

　　新增长点：有企业靠“网红平台”快速增长

　　另一方面，宋城演艺凭借“网红”实现利润翻番。宋城演艺2016年一季报显示，公司实现营收5.73亿元，比去年同期增长166.45%；归属于上市公司股东的净利润1.94亿元，同比增长103.14%。“网红平台”六间房受益于行业高增长红利，保持快速增长。截至报告期末，六间房签约表演者超过13万人，月均页面浏览量达6.16亿，注册用户数达4151万，网页端月均访问用户达到3256万。

　　而华谊的收益主要来自于投资，华谊兄弟一季度实现营业收入7.67亿元，同比增长21.89%；归属于公司股东的净利润为2.62亿元，同比上升7.36%。其中，公司对掌趣科技、广州银汉、英雄互娱的投资收益较上年同期增长45.53%。此外，公司持股20%的新三板公司英雄互娱成为业绩黑马，其一季度实现营业收入1.83亿元，同比增长3969.90%，呈现爆发式增长。

　　华策影视依旧在自己擅长的电视剧领域发展，一季度实现营业收入5.04亿元，比上年同期增加62.99%；归属上市公司股东净利润1.17亿元，同比增长41.07%。

　　不过，有人欢喜有人忧。唐德影视报告期内营业收入为6046.84万元，同比减少59.34%；归属于上市公司股东的净利润850.60万元，同比减少72.12%。据悉，唐德影视本期收入主要来源于电视剧《天伦》，该剧制作规模远小于上期实现收入的电视剧《武媚娘传奇》，导致期内收入同比减少。

　　业内人士：预计下半年扶持政策还将加码

　　有行业分析师认为，今年国家在政策方面给予了国产电影和国产动画很大的扶持，预计下半年会继续加码。在2016年第一季度，中国电影市场交出了150亿元总票房的成绩单，其中本土电影以前所未有的姿态横扫电影市场，形成了超越好莱坞大片的影响力和票房的新格局。在23日闭幕的第六届北京国际电影节上，“票房”“国产电影”等是出现频率很高的字眼。陈龙认为，下半年以光线的《大鱼海棠》为首的国产动画电影，将陆陆续续给观众们带来更多精彩纷呈的作品，给本来就已经热得发烫的国内电影市场再加一把火。

　　目前，传媒板块整体随大盘进入回调阶段，但是个股方面依然有亮点。陈龙预计下一个逆势走高将出现在华谊兄弟身上：“华谊的股价已经经历了很长一段时间的蛰伏，6月有热门电影《魔兽》即将上映，届时势必会对华谊的股价有所刺激。”他认为，对于热衷于影视行业的投资者来说，用事件驱动的投资策略，比较能够获得超额收益，在公司预期爆款的作品上映前，提前埋伏股价，待上映后再高位离场。