上证综指自上周一攻克3000整数大关后，次日虽回探，最低点仍在在3000大关上方，为大盘进一步上攻打下基础，其后遇阻21周线压力大盘转入震荡储势。上周三、周四大盘重心上移，周五为股指期货交割日，A股窄幅震荡个股分化，成交量再度萎缩，股指微跌。最终，上证综指全周涨3.10%，深成指涨3.08%，创业板指上涨4.2%。两市合计总成交32793亿元比上周26985元增加5808亿元。

　　A股上周的上涨得到了外围市场配合：道指全周累计上涨1.8%，纳指周涨幅为1.8%，标普500指数周涨幅为1.6%。

　　上周A股上涨的最主要动力来自中国经济“一季报”的开门红。作为经济的晴雨表，股市理应对实体经济的走向有着很强的投射效应，其具体表现在以下几个方面：

　　一是从经济“一季报”看股市积极信号。一是投资增速有所回升。今年1月份、2月份，固定资产投资(不含农户)同比增长10.2%，增速比去年全年提高0.2个百分点，累计增速一年以来首次回升；新开工项目计划总投资增长41.1%，这是2010年以来月度最高值。二是价格总水平有所回升。受食品价格上涨较多影响，2月份、3月份居民消费价格同比均上涨2.3%。三是企业利润由降转升。前两个月规模以上工业企业利润总额增长4.8%，新增利润355.4亿元，是去年6月份以来首次月度正增长。四是房地产市场交易量明显回升。五是财政收入增速回升。六是市场预期有所回升。3月份，制造业采购经理人指数（PMI）为50.2%，比2月份回升1.2个百分点，自去年8月以来首次回到荣枯线以上。但3月份消费者物价指数（CPI）低于预期，为货币政策提供了空间。

　　4月16日，央行行长周小川在G20会议上发表讲话称，中国一些重要经济指标出现回升迹象，今年以来中国经济开局良好，但经济结构调整仍在持续，下行压力不容忽视。中国将灵活适度实施稳健的货币政策。

　　财政部部长楼继伟在G20会议上也表示，我们在经济结构改革方面取得了重大的进展，但外界并不见得理解。中国在放宽金融管制制度方面的改革力度非常大。价格方面实行重大改革，一些商品的价格已经由政府定价变为了市场定价。推进要素流动改革，比如减税，实行增值税全覆盖，中国马上要实行的消费型增值税。

　　第二，从上市公司一季报业绩预喜看股市回暖积极信号。随着2015年报披露接近尾声，2016年一季报进入密集披露期。目前沪深两市共有1165家上市公司发布了一季报业绩预告，有661家公司业绩预喜，占比56.7%。其中308家公司去年净利润同比增长且今年一季报业绩预喜，呈现明显的业绩拐点。而据统计显示，本周还将有480家上市公司披露一季报。

　　值得重视的是，上市公司一季报业绩好坏，往往能左右股票全年走势。一般来说，预喜公司在发布预告后至一季报正式披露前，其涨幅要高于业绩正式出台后的收益，越早预告业绩，获得市场青睐的程度也越高。此外还要关注上市公司的季报跟年报比，是否会有环比的改善。

　　第三，从行业积极变化看A股新的格局。从周期行业看，政策驱动、价格驱动及事件驱动，构成行业复苏的新格局。

　　“十三五”规划纲要提出，未来5年我国光伏行业将获多重政策支持，迎来高速增长期。“十三五”时期，中国每年将新增1500万千瓦到2000万千瓦的光伏发电，继续保持全球最强劲增长。

　　去产能政策落地刺激价格。随着稳增长政策陆续落地以及四月旺季效应，市场预计钢价有望继续上扬。需求好转是钢价反弹原因。发改委召开新闻发布会表示，中央将陆续印发8个钢铁煤炭去产能配套文件，化解钢铁煤炭行业过剩产能、推动实现脱困发展。从需求端来看，4月是传统的消费旺季。

　　进入2016年来，供给侧改革、房价大涨等多方面因素激发了国内钛白粉行业的持续提价。随着全球钛白粉巨头5月再次提价，新一轮涨价潮来临。据悉，自2016年5月1日起，全球所有地区销售的科慕(Chemours)Ti-Pure钛白粉上调150美元/吨。本次价格调整更多来源于中小型企业的推动。

　　美国政府气象部门近日发布一份正式预警称，今年下半年很可能又要迎来拉尼娜现象。届时将加剧农产品价格的波动。2015/2016年度全球原糖产量缺口将在470万吨，需求短缺叠加灾害减产预期，白糖价格存在强烈上涨预期。

　　从新兴成长行业看，中国经济转型的大趋势无疑代表A股的未来。今年一季度开始行业需求非常旺盛，生物技术领域、新能源及智能汽车、环保及智能建筑材料、小间距LED行业大趋势已经得到产业界和资本市场反复确认。再如WiFi是移动互联网的重要入口，对4G网络形成很好的补充，尤其在人群密集区域适用性更高，将开启千亿市场空间。

　　总体来看，目前以创业板为代表的成长股和以“煤飞色舞”为代表的主板蓝筹因短期上涨幅度大带来的调整不是反弹结束，未来A股有望迎来第二波上涨机会。（记者 汤亚平）