2016年1月，历时接近半年的上海电驱动收购项目尘埃落定。收购方大洋电机一举成为国内最大的新能源汽车电机电控供应商，市场份额达到近1/3，新能源车辆动力总成系统产能达到近30万台（套）。

　　让市场颇为动容的是，净资产仅为3.02亿元的上海电驱动，大洋电机此番收购，却溢价10倍有余整整耗资35亿元。

　　显然，这家注册于中山的国内知名的传统驱动电机龙头企业，在稳健发展传统业务的同时，正在以产业并购迅速开展外延式扩张，加快产业升级步伐，实现产业链条上的资源优化。

　　2015财年，大洋电机营业收入突破49亿元，比增10.55%，营业利润3.72亿元，比增1.86%，利润总额达到4.34亿元，比增7.58%。其中，最亮眼的莫过于大洋电机转型重点领域：新能源汽车营业收入实现近4倍增长。

　　频频收购实现外延式扩张

　　上海电驱动收购项目完成资产交割，整个收购项目总价超过35亿元，其中现金支付近8亿元，另外27亿元通过发行股份方式向对方支付。市场上曾有声音质疑此次收购，有券商就曾指出上海电驱动的净资产仅为3.02亿元，大洋电机溢价10倍收购，是“土豪式收购”。

　　但此番收购行为，在大洋电机看来，却并非任性之举，更不是孤例，而是基于产业升级的战略布局。

　　2009年，大洋电机开始介入新能源车辆动力总成系统产业，开启公司产业转型升级战略。2011年，大洋电机收购芜湖杰诺瑞，开始涉足车辆旋转电器领域，近两年又先后完成收购北京佩特来和美国佩特来，全面介入车辆旋转电器领域，奠定了大洋电机产业转型升级坚实的基础。

　　该公司认为，上海电驱动交易是在新能源车辆动力总成系统业务方面的一次重要整合。交易完成后，大洋电机与上海电驱动将在研发、供应链管理、客户资源等多个方面产生协同效应，公司新能源汽车事业板块的综合实力进一步加强。

　　采访中，中山大洋电机股份有限公司副总裁、董事会秘书熊杰明认为，大洋电机的收购并购等资本运作，从来都是紧紧围绕公司主营业务进行，一切资本行为均是基于该公司产业转型升级与资源整合优势的考虑。

　　以财报期内的上海电驱动为例，之所以高溢价进行收购，正是看中了上海电驱动的研发能力。据了解，上海电驱动自2008年成立以来，先后承担了多项国家863计划电动汽车重大专项、国家新能源汽车产业技术创新工程项目，直接主持10多个国家科技支撑项目及行业标准的制订和修订工作。并购后，大洋电机将因此拥有超过150项新能源汽车专利。

　　财报期内，大洋电机还着力打造新能源车辆运营平台业务，通过参股中新汽、泰坦能源、小猪巴适、客货运企业等，整合多方资源。经过多年的产业转型布局，公司已形成家电及家居电器电机、新能源车辆动力总成系统、车辆旋转电器、新能源车辆运营平台四大业务板块的布局。

　　“三驾马车”产业布局清晰

　　按照大洋电机2015年财报，目前该公司构建了家电用电机、车辆旋转电器、新能源汽车（动力总成+运营）三大主业，收入规模分别约26亿、17亿、14亿元（其中上海电驱动约10亿元并未纳入该报表）。

　　家电业务受宏观经济影响整体有所收缩，但仍是其权重业务，家电业务整体营收占比超过43%。而继2014年收购北京佩特来后，2015年继续全资并购佩特来美国母公司，主攻乘用车旋转电器业务的杰诺瑞实现营收5.2亿元，同比增长46%，远超同行业平均增速，商用车板块也有望得通过佩特来得到拓展。

　　完成上海电驱动收购后，大洋电机已经成为国内新能源汽车动力总成龙头，另一方面也加速搭建新能源车运营平台，拓展包括充电设施、运营服务、融资租赁等业务，新能源汽车全产业链生态圈的雏形已成。

　　一方面不断改进技术，加快自动化、智能化的产业化发展，提高生产效率，实施节支增效计划，实现利益最大化；另一方面通过产业并购开展外延式扩张，加快产业升级步伐，实现资源优化。大洋电机同时扩充及完善公司发展战略，保持传统业务的稳定发展，加快新能源车辆动力总成系统业务发展，整合车辆旋转电器业务，着力拓展新能源车辆运营平台业务。

　　而继2014年收购北京佩特来后，2015年4月7日又完成了收购其母公司美国佩特来100%股权。据熊杰明介绍，在2008年全球金融危机前，美国佩特来是全球前三的车辆旋转电器公司，生产包括军用产品、船用产品和大功率产品等，主要客户包括卡特彼勒、戴姆勒等重型汽车厂商。收购完成后，将整合佩特来和杰诺瑞的技术和业务，打造具有竞争优势的车辆旋转电器供应及服务平台，2015年内美国佩特来已经成功扭转数年来的亏损状态，实现扭亏为盈，2016年预计整体旋转电器业务营收增速将达12%左右。

　　年内新业务将占半壁江山

　　大洋电机是国内家电用电机的龙头企业，拥有5000万台套产量，该公司60%的家电用电机产品用于出口。“2015年我们在墨西哥开设了新工厂，生产人力成本降低同时，出产地更贴近我们的客户，节约了大量的运输成本。”熊杰明透露，2015年，为了应对空调行业、白色家电需求的萎缩，该公司采取了生产线自动化升级、海外设厂、投放新产品等一系列的节支增效措施。

　　虽然通过系列措施将非空调用电机的营收与毛利率分别增加至2.09%与4.33%，但由于占比较大的空调用电机的营收减少15.07%，致使传统电机总体表现仍然欠佳。2016年2月中央经济工作会议提出，化解房地产库存成为供给侧结构性改革的五大任务之一，而这被家电用电机业视为业态积极信号。房地产销量的持续上升将刺激家电需求，熊杰明预计2016年国内白色家电的需求会有一定增长，国内市场将成为支撑传统业务的增长点。

　　车辆旋转电器业务是大洋电机仅次于家电用电机的传统业务，2015年实现总营收17亿元，接近总营收的三分之一。而该业务主要分为乘用车和商用车板块。主攻乘用车旋转电器业务的杰诺瑞实现营收5.2亿元，同比增长46%，远超行业平均增速，获得奇瑞、江淮、北汽福田A级供应商资质并通过了一汽大众潜在供应商审核。主攻商用车板块的北京佩特来受商用车细分行业不景气、去年下半年在俄罗斯印度等海外设立全资子公司增加成本开销影响，全年营收下降14%，净利润下降47.5%。

　　2015年，大洋电机新能源汽车动力总成系统业务实现营业收入4.3亿元，同比增长392.43%，另外国内两大龙头新能源车厂已与大洋电机进行深度绑定。大洋电机对新能源汽车领域的渗透并不限于生产和研发。2015年，除了参股中新汽、泰坦能源等众多企业，大洋电机还投资设立了中国新能源汽车产业发展基金，以此熊杰明将2015年称为“大洋电机新能源车辆运营平台元年”。

　　以资本运作大举进攻新产业领域的同时，大洋电机的产业结构也因此得到了优化与升级。熊杰明表示，新能源车辆动力总成系统的营业收入有望从财报期内的15亿元，增长至25亿元。大洋电机传统电机业务收入从2010年占比约80%下降到目前的39%，收购美国佩特来和上海电驱动之后，预计2016年车辆旋转电器和新能源汽车动力总成的收入将与传统电机相当。

　　“中山模式”将复制10个城市

　　中山明年将建成近一万个充电桩

　　数年来大洋电机在中山大力推广新能源汽车，目前全市有近2000台新能源汽车在运营，车型涵盖公交车、出租车、乘用车、通勤车和物流车等城市功能性用车，合作的车企包括金旅、福田、金龙、中通、长安、广汽、海格、上汽大通等。截至2015年年底全市已经建成充电桩700多个，大型加电站4个。但根据记者调查发现，充电桩主要集中在医院、政府办公区域停车场等公用设施当中，市民利用率较低。“我们的目标是在2017年前，在全市覆盖近1万个充电桩。新能源汽车市场仍在起步阶段，这个阶段要实现盈利比较困难，主要是以开拓用户、抢占市场为主。”熊杰明说。

　　而由新能源汽车产业基金参股的“小猪巴适”也将在近期落地中山。“小猪巴适”是互联网新能源汽车订制服务供应商，“小猪巴适的引入有助于提高新能源汽车的运营平台的效率。而随着互联网用车系统的引入，我们的全产业链新能源汽车运营平台就会基本成型。”熊杰明将这个包括新能源汽车供应、充电站桩建设运营、新能源汽车租赁、运营以及互联网定制用车的一体化服务称为“中山模式”。“两至三年，我们希望将‘中山模式’推广到全国地区的10个城市。”

　　南方日报记者 覃素玲实习记者 伍杰