中国经济网北京4月11日讯(记者欧阳优)今年第一季度宏观经济数据即将揭开，关于中国经济走势的讨论成为各界关注的焦点。中国经济到底是已经迎来繁荣的“人间四月天”，还是依然乍暖还寒、尚未触底?在4月10日举办新供给2016年第一季度宏观经济形势分析会上，专家学者给出了答案。

　　谈及中国经济增长问题，原国务院发展研究中心副主任、中国新供给经济学50人论坛成员刘世锦给出的观点非常明确，“中国经济由高速到中速背后是经济结构和增长动力转换，是一种平衡转向另一种平衡，现在经过6年的回落以后，已经非常接近底部，过度看空中国经济前景理由不足。预计2016年下半年或者2017年上半年会触底。”

　　“底在何方?其实就是寻找中速增长的一个新平衡点。”刘世锦对底的判断依据是投资增速，在他看来，目前中国投资增长速度在10%左右，固定资本形成的增长速度很可能是5%-6%，非常符合触底特征。

　　具体来看，从需求侧讲，中国过去三十多年主要依靠高投资，而高投资主要由三个部分组成:基础设施占25%，房地产约占30%，制造业占比30%以上，这三项合起来可以解释85%的中国投资。“所以，高投资要触底就是‘三只靴子’要落地。”刘世锦分析认为，目前投资基本稳定下来。房地产投资经过一段时间负增长，由负转正。另外，基础设施很大程度上和政策有比较大的关系，国家正在加大基础设施投资;出口未来的增长速度在5%左右属于正常速度，现在是处于负增长，是偏低的。“从需求角度来看，观察上述几个因素，最后看一个指标，即投资能不能稳下来。”

　　从供给侧看，刘世锦表示，PPI开始回升、工业企业利润由负转正并保持适度增长，这两个指标都释放出了积极信号。

　　“有人说触底了会不会大幅度反弹，不会的，触底的含义就是不会更低了，将来最可能的形态是L型，L型的底部有小的‘W’型，就是一些小的波动。”他表示，如果进入这样的平台，可能维持5至10年时间，这有助于中国实现中长期发展目标。

　　在刘世锦看来，触底成功的前提和基础是，需求侧的高投资触底、供给侧取得实质性进展，以及新动力的真正形成。特别是去产能必须在一两年内见效。供给侧改革真正解决中国经济的深层问题，提升信心很大程度上需要政府开始面对问题、准备改革。

　　“中国经济已进入新常态，增速由高速转向中高速。预计2016年一季度到2018年一季度，将进入所谓的‘新常态繁荣’期。”中国人民银行金融研究所所长、中国新供给经济学50人论坛副秘书长姚余栋对中国经济形势的看法非常乐观。姚余栋分析认为，中国GDP增速已经连续六年下行，未来势必存在温和反弹机会，而“新常态繁荣”可能就是这一机会。“‘新常态繁荣’既不是过热，也不是偏冷，就是现在的天气，人间四月天”。

　　在姚余栋看来，国内国际的因素都释放出了良好信号。从国际方面看，美联储加息更为慎重，国际原油价格反弹乏力。随着美元加息预期下降，近期美元指数震荡走弱。而国内因素则反应在房地产投资企稳，消费水平保持平稳增长等方面。供给端层面，制造业采购经理指数同样升至扩张区间，非制造业商务活动指数也出现明显回升。加之工业企业利润增长由负转正，服务业增速远高于GDP增速和人民币对美元汇率双向浮动逐渐企稳等因素。基于此姚余栋判断，2016年一季度至2018年一季度中国将迎来“新常态繁荣”时期。

　　民生证券研究院执行院长、中国新供给经济学50人论坛成员管清友则将目光放在了近期的经济走势上，他的判断是，“今年第二季度，中国经济或将迎来喘息窗口”。

　　管清友指出，虽然今年1月释放天量信贷后，2月份信贷数据随即出现大幅回落，但总体来看，这两个月新增信贷依然创出历史新高。管清友认为，二季度将迎来难得的喘息窗口，经济增速有望实现反弹，加之美联储加息预期缓解，人民币汇率也将随之企稳。但下半年经济增长后劲不足，汇率或将再度贬值，房地产市场发展也将出现下行。“未来如果供给侧改革进行顺利，中国经济有可能出现大翻转。”管清友强调。