□金证券记者 江芬芬

　　对于传统产业大佬来说，2015年是最为悲伤的一年，活久见的业绩亏损竟然不期而至。

　　从已披露的年报来看，昔日的国产第一服饰品牌美邦服饰（002269）在上市第7个年头首次亏损，在港上市的达芙妮国际近10年来首次亏损，在行业内地位仅次于神华集团的中煤能源（601898）也是上市来首度亏损。在业内人士看来，传统产业内的供给侧改革已经不得不行。

　　龙头企业齐喊亏损

　　近日，美邦服饰发布2015年度业绩快报，称公司于2015年实现营业收入62.85亿元，同比下降5%；其中营业利润实现1.5亿元，同比下降184%，归属于上市公司股东的净利润为-4.31亿元，同比下降396%。

　　公司表示业绩发生变动，主要是报告期内由于加盟渠道经营调整仍滞后于直营渠道，加盟批发收入有一定幅度下滑所致，昔日的国产第一服饰品牌就此跌下神坛。

　　无独有偶，3月29日晚间，达芙妮公布了其截至去年底的2015全年业绩，在营业额减少19.1%至83.79亿港元的同时，其公司拥有人应占亏损额为3.79亿港元，同比去年大幅下滑超300%。这是达芙妮近10年来的首次亏损，再往前一次则要追溯到2001年，彼时其还未大举扩张。

　　达芙妮表示，集团表现逊于预期是受以下因素影响：市场环境不利、飘忽反常的天气包括延迟的夏季及异常温暖的冬季、随通胀上升的经营成本、负面经营杠杆效应增加等。

　　国内几大女鞋企业同样日子难过。星期六（002291）发布的2015年业绩快报显示，期内净利润 为2455万 元，同 比 下 降31.72%。百丽国际（01880）这几年也业绩困顿。根据其3月29日晚发出的盈利警告公告，截至2016年2月29日年度（2015/16年度）的财务业绩所录得的公司权益持有人应占溢利同比将减少约35%至45%。

　　《金证券》记者注意到，中煤能源3月23日披露2015年年报，去年全年归属于母公司股东的净利润-25.20亿元，同比下降428.7%。这是该公司上市以来的首次年度亏损。

　　转型太激进拖累业绩？

　　值得关注的是，前述亏损龙头企业所处的一些行业，实际上仍在稳步增长。数据显示，2015年中国纺织服装、服饰业主营业务收入22067.9亿元，同比增5.6%；全年利润总额为1306.3亿元，同比增4%。也就是说，行业向前，龙头反而掉队了。

　　对此，知名鞋服独立评论员马岗对《金证券》记者表示，龙头企业亏损，表明这些企业正进入转型焦虑期，要寻找突破口来转型，而这个过程是个试错的过程。

　　这在美邦服饰身上尤为明显。这家公司一直信奉“不走寻常路”，也是服装企业向互联网转型的先锋。美邦率先在行业搭建电商平台，2013年更是在全国兴建O2O体验店。去年5月，公司还推出“有范”APP，其后“有范”APP两度斥巨资冠名综艺节目《奇葩说》。据媒体报道，第一季的《奇葩说》，美邦服饰的赞助就达到5000万元，第二次实则更多，但没有向外界透露。

　　但从目前来看，上述举措效果平平，公司反而被指激进转型拖累公司业绩。此外，达芙妮同样在大力发展电商业务，却被质疑线上线下价格互博而导致实体店客流剧减。

　　供给侧改革势在必行

　　传统行业中的龙头企业纷纷宣告亏损，《金证券》记者接触的个别业内人士倒是不以为然，“这些龙头只是单个年份亏损，你看看，那些互联网领域的龙头可是一直亏损，其实没必要大惊小怪。”

　　马岗指出，包括美邦服饰在内的企业亏损，并不能说明前几年的尝试都是错误的，只是说可能还没到产出期。中投顾问高级研究员薛胜文也对《金证券》记者表示，2015年是中国经济转型升级的过渡阶段，许多传统行业都面临产能过剩和结构调整的困境，在这种背景下，传统产业亟需进行转型升级，探索新的增长方向，传统产业内的供给侧改革已经不得不行。