进入2016年，随着国内资本市场低迷、人民币汇率波动加大，海外资产配置成为财富管理领域的一个热门词汇。“一带一路”战略的深入推行，让更多的企业步出国门，寻找海外优质投资标的；富裕起来的高净值人士以移民、海外投资等方式平衡资产配置，资产实力居中的中产阶级也开始跃跃欲试。

　　不过，与旺盛的人气和超高的期待值相比，海外资产配置对资金实力和投资专业知识的要求都很高，普通居民持有非人民币资产的渠道非常狭窄，收益率也非常低，目前并非海外投资的合适对象。

　　■ 深圳特区报记者 范京蓉

　　海外资产配置“缺口”较大

　　国人的海外投资近年呈加速增长之势。特别是自2008年金融危机后，海外房产进入低潮，吸引了大量来自中国的投资，尤其是近两年来，国人对外房地产投资强劲增长。

　　据全美房地产经纪人协会数据显示，2014年3月至2015年3月，中国买家已成美国地产最大外国买主，贡献销售额超过286亿美元，占到总销售额1040亿美元的近三成。

　　而根据英国著名房地产经纪公司莱坊统计，2015年中国资本投资到海外房地产的资金总额达到300亿美元，是2014年的两倍，比2009年的6亿美元增加了50倍。中国资本投资海外房地产市场的资金总额，在2015年为151亿美元， 2013年158亿美元，2012年56亿美元，2011年44亿美元，2010年23亿美元，2009年6亿美元。

　　但是，在专业投资机构眼里，中国投资者的海外资产配置还存在巨大的潜力。如诺亚投资认为，中国投资者应该稳定增持海外资产，以诺亚客户为例，海外资产配置比例还不到10%，大概是5%左右，这个数据应该会进一步增加。海外《财富洞察力》网站则评估中国富人对外投资占其财富总额的10%左右，远低于全球的20%到30%的水平。

　　目前，中国是仅次于美国的世界第二大经济体，也是世界最大的出口国，人民币在2015年成为世界第四大结算货币。在人民币国际化的过程中，不仅企业的国际化战略会更加普及，个人对海外投资的步伐也会加快。

　　宜信财富资本市场业务执行董事戎兵说，国内高净值人群将逐步认识到，各类资产的回报是不完全相互关联的，因此要在不同国家配置资产，而不能局限于国内，这是分散风险、增加收益的最佳选项。相比美国投资者，中国投资者在全球资产配置上有一个明显的优势，即我们可以通过全球化投资大幅提升资产收益。

　　财富管理机构加大“供给”

　　全球资产配置意味着在全球范围内配置资产，其中可以覆盖股票、债券、基金、房地产、另类投资、保险、信托等不同资产类别；可以覆盖中国、美国、欧洲、新兴市场等不同国家和地区；可以覆盖人民币、美元、欧元、日元等不同币种。全球资产配置为高收入群体的理财开拓了新的想象空间。

　　这一新兴领域吸引了海外移民和投资机构、海外房地产公司及各种资产和财富管理机构的加入。近期，全球某著名房产经纪进军深圳市场，以欧美市场为标的的海外房地产基金也频频来深推广。一些资产管理机构则推出了海外并购私募股权基金，甚至有些过去以互联网信贷或理财为主业的新金融企业也开始国际化战略，与国外投资机构联手推出适合中国投资者的海外投资标的。

　　据了解，一些财富管理在全球资产配置领域已经抢先布局，投入重资与欧美知名投资机构开展合作，涉及领域已经包括全球范围的私募股权、对冲基金、资本市场、家族办公室、企业财务、固定收益、资产证券化、保险、移民、海外房地产等多个方面。

　　普通居民投资渠道仍然狭窄

　　受个人年度5万美元换汇额度的限制，目前普通居民的投资渠道仍然比较狭窄，大多数以固定收益产品为主。目前各大银行能够提供的外汇理财产品受益率普遍在2%以下，而人民币汇率虽然自去年起对美元有所贬值，但是相对于人民币理财产品4%左右的收益而言，一些去年换了美元的市民并没有明显感觉“赚了”。

　　理财师们指出，在国内经济步入新常态、过去高增长不可持续的情况下，普通市民可以适当把海外资产作为资产配置组合的一部分，但不宜超过个人资产总和的10%。而高净值人群由于有更高的风险承受能力，可以适当提高海外资产的配置比例。

　　对于高净值人士而言，可以配置海外固定收益类产品、证券、房地产、另类投资等。在证券投资方面，目前境内个人投资者进行境外证券投资的主要渠道有三种，一是通过认购QDII基金产品投资，另一方面，随着沪港通的开通，不少资金开始投资港股；此外，个人还可以通过美国证券经纪商开立美股账户，投资美股，但仍然受个人购汇限制。

　　对于房地产和另类投资等，理财师们建议投资者要充分了解被投资国的法律、税收、经济状况等，特别是对来自海外投资者的法律规定。海外房地产市场与国内差异巨大，投资之前要充分评估项目风险。