券商股发起的“涨停潮”，在早盘伊始就将沪指高高举起迅疾突破了3000点。最终，两市近2500只个股飘红、120余只个股涨停，时隔两个月后沪指也重返“3时代”。

　　可以说，这个红周一行情是压倒性的多头表演时间。那么，究竟应该如何看待这场多头盛宴？后市趋向何方的概率最大呢？

　　量能

　　政策利好催生2016年新“天量”

　　几根连续放量大阳线，资金千军万马来相见。伴随着股指第二度“七连阳”，两市人气再度活跃，交易量明显上升。在这个火热的周一交易日内，沪深两市成交额一改之前的三五千亿元颓势，合计录得了9036亿元总成交，2016年以来的“天量”就此诞生。

　　从成交量指标传递出的一系列信号我们不难发现，传说中的“量能拐点”迹象已经显现。至于部分投资者还在兀自嘀咕的“钱是从哪儿来的”问题，我们要强调的是，对于“政策市”烙印深刻的A股而言，本次量能的突然放出，缘由依然是政策催化。

　　上周五证金公司宣布，自3月21日起恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天五个期限品种，并下调各期限转融资年利率，具体为：182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。此举引发市场极大关注，业内人士普遍认为，促进券商两融业务回升，释放出了重磅积极信息，有利于增加资金供给、活跃股市交易和人气。从更深层次来分析，这或许暗示着管理层对杠杆态度的预期得到逆转，意味着股市短期去杠杆已完毕，市场风险偏好有望较快上升。

　　事实上，也正是直接受益于这一利好的券商股发起了“集体涨停”盛况，红周一的量价齐升才最终得以实现。我们仔细回忆一下去年的那一轮牛市，气吞山河的“杠杆牛市”，正是在2014年8月转融资费率下调后喷薄而出。

　　研判

　　轻仓、重仓投资者战术各不同

　　除去上述的“量能”“关键点位”两大市场要素解析外，近期的一系列政策暖风也是我们不应忽略的。央行行长周小川上周末在中国发展高层论坛上表示“要加快发展资本市场，使国民储蓄更大的比例投入股本融资”，让储蓄进入股本市场意味着什么，不言而喻；此外，证监会新主席刘士余在两会期间也连续释放了多重利好，包括注册制改革暂缓、国家队长时间内不退出、战略新兴板“搁浅”等等，这些综合起来，正是让市场信心在冰点中得以升温的重要诱因。基于此我们有理由期待，资金大举进场并收复3000点只是当前行情第一目标，不排除在近期挑战下一目标3200点关口。

　　当然，这种论断并不意味着我们就鼓励大家去贸然追涨。对于当前仓位较轻甚至是空仓待机的投资者而言，你们完全不用过于沮丧和焦虑，毕竟市场有其自身运作规律，正如同降至冰点后很可能会否极泰来一样，一口气直上云霄的行情也是小概率事件。 因此，建议广大投资者还是以耐心操作个股为近期主旨。对于仓位较重者而言，高抛低吸的波段策略胜算最大，先将这一波利润赚到，股指一旦触及箱体顶部出现了钝化态势，可考虑先降低仓位、等待低点接回。对于轻仓者，股指回踩时则正是介入良机。 记者 刘宁