债市周评：债市资金面平稳 收益率变化不大
- 发布时间：2016-03-12 11:35:21 来源：新华网 责任编辑：罗伯特
新华社北京3月12日专电（记者王虎云）受春节后逆回购到期高峰结束等因素影响，本周资金面维持平稳格局，债市收益率变化不大。
中国外汇交易中心公布的数据显示，3月11日银行间市场回购定盘利率隔夜品种收报1．9500％，与4日持平，7天回购定盘利率收报2．3000％，与4日持平，14天回购定盘利率收报2．5700％，较4日涨7ＢＰ；上海银行间同业拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）周内下行，1周品种最新报2．2820％，较4日跌1．3ＢＰ，2周品种报2．5610％，较4日跌3．1ＢＰ。
中诚信国际研究部总经理张英杰表示，本周资金面稳定，货币市场利率整体保持小幅下行趋势。截至周五，各期Ｓｈｉｂｏｒ较上周五进一步全面回落。此外，随着资金面改善以及春节后债券配置需求逐步回暖，本周现券交投活跃度进一步提升。收益率方面，本周国债收益率整体小幅波动，信用债7年以内期限收益率明显回落，下行幅度较上周普遍扩大，但更长期品种仍未表现出明显下行趋势，其中15年期各券种收益率有所回升。
本周央行公开市场净回笼2050亿元，净回笼资金量较上周的8400亿元明显下降。同时，与上周相比，本周逆回购操作规模缩小。分析人士表示，超预期降准后，货币政策预期趋于乐观，加上现金回流效果显现、节后逆回购集中到期压力消退等因素，均对银行体系流动性形成支撑，银行体系对央行公开市场逆回购的依赖较上周减弱，故逆回购顺势缩量。
对于后市债市走势，张英杰认为，利率债发行量将进一步扩大，再加上即将到来的债券发行量季节性回升，债券市场将面临一定供给压力，不过考虑到三四月份机构的配置需求较为旺盛，短期内收益率可能不会出现较大幅度调整。
