降准的第二个交易日，A股的表现让人眼前一亮。受周一晚间央行降准持续发酵、沪港通资金持续流入、保证金净流入的影响，昨日A股市场势不可挡，沪指气势如虹，一举突破5日、10日、20日、30日均线压制，各大板块全线飘红，各大指数涨幅超过4%，均以中大阳线报收，出现久违的逼空式上涨。

　　不过，面对这种反弹，不少股民仍比较忐忑：百点长阳是新行情上涨起点，还是下跌中继？目前该逢高减仓还是跑步进场？

　　盘面 房地产板块现井喷式暴涨

　　周二大盘的反弹一波三折，一路跌跌撞撞。昨日的大盘全天则是呈现单边上扬走势，板块上几乎全线飘红，供给侧改革概念更是全线飙升，各大指数涨幅超过4%，均以中大阳线报收。

　　昨日早盘，沪指微幅高开0.02%，而创业板指仍稍显疲弱，小幅低开0.21%。盘初，糖业概念股走强，贵糖股份涨停，南宁糖业、中粮屯河等涨逾5%。上午10时，券商股开始集体发力，板块内个股全线飘红，广发证券、东吴证券涨幅居前，国元证券、华泰证券均呼应拉升，推动大盘一路不断走高。

　　券商股历来是大盘的风向标，它的走强开始带动其他板块。10时20分，房地产、建材装饰、有色板块相继走强，成为进攻的主力军。

　　午后开盘，央企改革板块快速拉升，新兴铸管大单封板、际华集团冲击涨停。题材股全面启动，两市涨幅进一步扩大，沪指一举收复2800点大关。

　　当天房地产板块最强，掀起涨停潮，板块整体暴涨近8%，保利地产、金科股份、华远地产、深深房A等30余只个股涨停。受近期楼市暴涨的影响，利好传导至建筑材料行业，昨日福建水泥、海螺型材、上峰水泥等近20只水泥股领衔涨停；有色板块受降准影响，持续爆发，章源钨业、北方稀土、锡业股份等逾20股涨停。

　　创业板在经过上午不断的振荡调整后，上午收盘前逐渐发力，午后同样暴涨超4%，涨幅反超主板。两市近200只个股涨停，而下跌个股仅10只左右。板块方面，所有板块全线大涨，无一板块下跌。截至昨日收盘，沪指涨4.26%，成交2453亿元，报收2849.68点。深成指涨4.77%，成交3541亿元，报收9766.37点。创业板涨4.27%，成交875亿元，报收2017.60点。

　　探因 多重利好共振百点长阳

　　昨日大盘的表现，让投资者们兴奋不已。那么，是什么利好助推了暴涨行情？

　　除了周一晚间央行降准利好持续发酵以外，一个超级利好不得不提。2月29日晚间，部分券商接到相关通知，对两融政策进行调整。国泰君安率先发布通知称，已上调融资融券折算率，平均股票折算率约为56.2%，主要针对蓝筹股、成长股及业绩稳定的股票。对于这个消息，市场解读为股市降低了加杠杆的门槛，有点类似央行降低买房首付比例的政策。这两天，券商股走强正是因为两融政策的调整。

　　此外，国内入市资金开始出现增多。中国结算最新周报显示，上周(2月22日至26日)新增投资者数量42.36万人，环比增18.92%。市场交易活跃度继续回升，持仓人数占比则结束了连续10周的下降，环比微增。投保基金最新数据则显示，上周证券保证金净流入735亿元，为连续第二周净流入。证券交易结算资金日均余额为1.64万亿元。

　　另外一个可喜的信号是，A股经过连续杀跌后沪市市盈率不足12倍，沪深300市盈率仅10倍，估值如此低廉无疑吸引了外资大举青睐，沪港通资金持续稳定地流入A股市场。截至昨日收盘，沪股通资金已大幅流入超22亿元。自从沪港通开通以来，通过沪港通流入A股的资金抄底向来精准。此次沪港通资金大幅流入，或预示阶段性底部到来，反弹行情可适当参与。此外，沪港通资金已连续9日净流入，节后累计资金净流入逾70亿元。

　　股民 百点长阳一扫心头阴霾

　　周三在多重利好刺激下，大盘高开高走“旱地拔阳”，一举提振了多头信心，一根百点长阳，一扫压在人们头上的阴霾，真可谓“一阳冲天起，尽扫满天云”。

　　“周二大盘如同大病初愈的老人，有气无力的，今天大盘如同换了一个人，气势如虹收了一根百点长阳，真是让人惊喜。”对于昨日的大盘，市民徐先生就觉得很意外。他说，他已经做好准备，一旦大盘回调，便迅速逃离。可是当他盯着电脑屏幕时，发现行情走势非常强悍。在继续观望之后，他手中个股就冲击涨停板了，真是“一阳冲天起，尽扫满天云”。

　　对于不少深套在股市中的股民来说，这点涨幅显然还不能“止渴”。股民小李调侃道：“以往也在股市里被套过，之前的说辞都是‘解套要到猴年马月去了’，可如今，连讲这句话都没有底气了，因为今年就是猴年，即便到了‘猴年马月’，可能还是出不了套。”

　　目前该逢高减仓还是跑步进场？面对大盘强势的反弹，不少股民仍比较忐忑。股民吴先生说，现在的行情是反弹，并不是反转。在经济大环境未有明显改善的情况下，一日的暴涨无法改变中长期的趋势。今年两个月来的走势也已经告诉我们，目前市场跌要比涨容易，涨了半个月的成绩，可能只要一天就能够尽数跌去。今年是猴年，行情就是上蹿下跳的“猴市”。因此，在操作上坚持控制仓位，不轻易出手，保存好实力等偏向防御性的做法，市场大涨反而是减仓的机会。谨防多头获利了解，反手杀跌。

　　后市 股市加杠杆能走多远？

　　尽管昨日A股强势表现有点出人意料，但是许多人也担心，股市加杠杆能走多远？ 这次反弹能持续多久？是新行情上涨起点，还是下跌中继呢？

　　“新一轮的上涨行情已经正式开启，‘两会’期间大盘有可能冲击3000点。”对此，华泰证券分析师卢宏峰乐观地认为，当前市场估值不算最低，但估值泡沫已充分释放，具有较高的安全边际，一旦有强有力的热点驱动，短中期行情或可以期待。目前市场处于两会窗口期，市场经过大幅杀跌后，已打出维稳空间，大盘回调后有继续冲高动能，“两会”期间大盘有可能冲击3000点。建议投资者调仓换股到受益两会政策的板块(供给侧改革、国资改革)上来，仓位较重的投资者可以高抛低吸，降低成本。

　　金百临咨询分析师秦洪并不认同这次反弹是新行情的起点。他认为，当前A股市场并不具备发动新一轮行情的契机。就昨日A股市场的走势来说，的确具有新一轮行情的特征。因为A股的以往经验显示出，新一轮涨升行情主要需要两个要素，一是资金层面暖风频吹，二是板块方面出现新的做多热点。就资金层面来说，今年的首次降准开始拉开了资金面宽松的序幕。但当前市场焦点在房地产市场，稳定经济，而不是在资本市场，大力加杠杆，以引发新一轮的资产泡沫。目前，券商提升融资融券折算率，他认为只是恢复业务。因为在去年下半年股灾过程中，为去杠杆，曾大幅降低融资融券折算率，此次提升，这是恢复原先的相关制度而已，并不是新一轮的加杠杆周期。