文化传媒行业 景气度持续提升
- 发布时间：2016-02-18 02:32:46 来源：北京晨报 责任编辑：罗伯特
春节期间，国内电影票房超预期增长，加上爱奇艺私有化等事件，均显示传媒行业仍处于高景气度周期之中。从人口结构来看，80后、90后人群已进入高消费、高收入阶段，是传媒行业景气度上升的核心驱动力。
从春节期间各个地方的见闻来看，大众精神消费选择依然匮乏，文化传媒行业依然有巨大的发展空间。我们维持对文化传媒行业的“推荐”评级，建议从下到上，寻找低估值、高成长性的组合，推荐创维数字、利欧股份，建议关注万家文化。
文化传媒行业具有三大看点：一是虚拟现实及游戏；二是影视IP；三是数字营销。
首先，社交化、竞技化是所有游戏类型的大趋势，本质是增加可玩性，从而增强用户黏性的手段。虚拟现实游戏恰好在竞技游戏方面具备极大潜力，社交化终究会随着网络改善、游戏类型的丰富而实现添加。随着巨头携资本大量进军该领域，文化传媒行业势必将再上台阶。相关标的：创维数字、万家文化、顺网科技。
其次，爱奇艺是影视IP领域的代表。从2010年初创到2012年之间，爱奇艺是美国Hulu模式的中国门徒，不做UGC（用户生产内容）模式，也不做原创内容，而是实行购买版权免费播放收取广告费的模式。随后，公司通过收购PPS，开始涉足UGC内容。2014年，爱奇艺将湖南卫视包括《爸爸去哪儿2》等在内的明星综艺独播权纳至麾下。2015年，采购重心仍是综艺。今年，APP从爱奇艺视频改为爱奇艺，平台化发展呼之欲出，爱奇艺正在实现从一家视频网站向门户网站的转变，未来将成为以视频为主要内容，打通跟内容IP有关的视频体验和服务的新门户网站。
在数字营销方面，移动广告支出增长部分是因中国消费支出的持续增长，2015年占GDP份额增至60%，移动广告仍将继续保持增长，并在APP之外的移动视频营销、内容营销等方面扩展外延。相关标的：利欧股份、明家科技。
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