“熔断，等于加速股灾的形成。”4天两次触发熔断后，昨天私募大佬但斌发出了业内最强音。其在微博中表示，金融市场最怕没有流动性，特别是高估严重的市场。熔断等于加速股灾的形成。

　　“投机的市场，本来是个击鼓传花的游戏，熔断相当于叫停鼓声。没有流动性，对于金融机构是致命性的。”但斌说，一旦遇到大规模赎回，又卖不出，后果非常严重！

　　但斌的担心也是整个公募基金行业的担忧。昨天，一位公募基金经理就忧心忡忡地对北京晨报记者表示，四天两次触发熔断提前收盘，恐慌情绪蔓延后，最担心的就是引发基金赎回潮。

　　“股灾的时候，我们做的流动性管理，一般是卖掉好出手的大盘蓝筹股来应对赎回压力。但现有机制下，一旦触发熔断，后续根本无法交易。”上述基金经理表示，在本就有10%涨跌幅的限制下，两档新增熔断如同增添了两台大水泵，将A股市场本就紧张的流动性瞬间抽干。

　　而北京晨报记者获悉，在1月4日A股首日触及二次熔断后，就有多家基金公司向基金业协会反馈意见，请求改进新实行的熔断机制。基金业也有高层出面向证监会反映，以期改进现有机制。

　　与此同时，业内专家集体激辩熔断机制，他们普遍表示，熔断机制如果使用不当，只会助长恐慌。而证监会发言人1月5日也曾表示，熔断机制的完善不是一步到位，也没有统一做法，将根据实际运行情况不断完善相关机制。

　　北京晨报首席记者 王洁

　　他们建议取消

　　邱晓华 民生证券首席经济学家

　　股市再次被熔断，这项制度存在很大问题，名义上是防止股市大幅度波动，实际上是人为制造股灾。现实已经很明显，如果继续实施熔断机制，股灾还会不断。从稳定市场、保护投资者着想，应当暂缓实施熔断制度。

　　王伟臣 私募基金投资经理

　　熔断机制在我国证券市场羊群效应的背景下，不但起不到稳定市场的作用，反而会助长涨跌，频繁引发市场地震。如果未来市场暴涨后，突然有利空出台，那么证券和期货市场的流动性将全部即刻丧失。这样的市场大起大落，投资者如何参与？

　　老艾 资深投资人

　　在已有涨跌停制度的情况下，熔断所能起到的作用很有限，无助于改变市场的自身走势。呼吁立即废除熔断机制，把自由交易的权利还给市场，让市场自己作出选择，这才符合管理层制定的减少行政干预，走向市场化的方向！

　　他们建议改进

　　邓海清 九州证券全球首席经济学家

　　建议放宽熔断机制的触发线，至少要放宽到较少触发的波动幅度（例如7%第一次触发，9%第二次触发），否则就会降低市场流动性，干扰市场正常交易。长期来看，个股涨跌停板应当取消，熔断机制触发应当进一步放大到10%之上，才能最大程度兼顾市场流动性和避免市场失控。

　　赵锡军 中国人民大学财政金融学院副院长

　　熔断机制是让投资者有了更长的时间来思考，怎样在这个期间给他时间，能够在信息方面提供更加明确的信息，做出更加理性的判断、更好的决策，这样才能让熔断机制真正稳定市场，起到让投资者减少心理压力的作用。

　　华泰证券

　　从目前的结果看，熔断机制的反向作用很明显。A股实行双重机制，本意是好的，但结果却是加大了恐慌，空方能量容易集中式暴发，减振作用没有起到，加大了市场波动。因此，要么取消熔断，恢复原有模式，要么废除涨跌停制度，并且调大熔断比例。没有时间交投，只会加大恐慌。

　　除了熔断，还有什么？

　　尚振宁 天弘基金策略分析师

　　人民币贬值速度近期有所加快，周三贬值幅度较大，超出市场预期，增加了大家对资本流出的担忧，对股市也造成了冲击。

　　富国基金

　　相比第一次熔断，昨天的熔断让投资者明显开始恐慌。我们认为，A股下跌最核心的原因在于汇率的阶梯式贬值，引发市场开盘大跌。不过，本周的两次熔断和2015年的股灾有根本不同，目前，存量的博弈资金仍然在场，两次熔断风险释放后，投资者已不用恐慌。

　　融通基金

　　昨天股市大跌的导火索是人民币连续贬值，引发A股大幅低开。熔断机制触发纯粹是因市场情绪的扰动，只需情绪稳定，A股会企稳回升。超跌也打开了后续反弹空间，特别是优质标的的买入机会。

　　北京晨报首席记者 王洁