年底券商集体上演“策略秀”
- 发布时间：2015-12-25 14:29:30 来源：今晚报 责任编辑：罗伯特
临近年底，券商都在忙着开年度策略报告会，为明年的行情把脉。
报告形成并不容易
除不同机构差异之外，不同行业分会场的分化也极其严重。因为涉及量子通信、虚拟现实等概念股飙涨，提升了信息通讯等电子板块的热度，一些研究通讯电子、泛娱乐行业的分析师备受关注，会场被人群挤得水泄不通。而煤炭、钢铁、化工等传统行业的交流会现场显得有点冷清。
“很多策略会都是主题抢眼球，但是干货少，如果按照报告会来预测点位和操作，胜算不大。”一位私募基金经理坦言，现在的卖方研究过于浮躁，参考意义有限。“卖方研究，说白了就是提供超出普通人认知的逻辑或者超额信息，才能引起买方注意。但现实来讲，要达到这一步非常难。”监管要求细化，对操纵市场行为的查处越来越多，很多基金公司自身的风险意识不断加强，对于研究员来说，靠内幕交易服务客户的风险越来越大。
要会看背后的门道
一些有关产业背景或上市公司财务数据等情况的研究报告，节省了投资者数据统计的时间和精力，而且分析师所提供的逻辑和框架也值得关注。但因为未来的经济运行中会出现很多不可控的因素，所以指着预测的点位和个股推荐去操作，胜算不会太大。
总的来说，关于各家券商在年底的这场“秀”，作为理性的投资者要看出门道，而不是只看个热闹。
各大券商观点一览
平安证券：流动性宽松和资产配置需求依然是支持股票市场上涨的核心逻辑。
中信建投：“资产荒”下股权繁荣有其坚实的时代背景，成长的快车道与价值的慢车道如何再平衡是2016年首要思考的问题，这也是后续‘慢牛’走势成立的逻辑前提。
华融证券：2016年的几大投资机会：美丽中国+健康中国、制造强国+网络强国和国有企业+高校企业。
招商证券：2016年几乎所有新兴产业方向都会被投资者关注，轮番表现的概率很高。
申万宏源：高景气的新兴行业仍然是投资布局的最重要方向。
华泰证券：关注制造业升级中的中国制造2025、新能源汽车产业链等；首次列入“十三五”规划的生态文明；人口与健康领域服务业升级，关注健康中国、养老产业。供给侧改革重点是油气改革、电力改革。
兴业证券：预计一季度的行情相对看好，二季度则不确定性增大。预计上半年行情优于下半年，转折点来自于成长股高估值的阶段性难兑现。上半年成长股表现优于蓝筹股，下半年蓝筹股表现优于成长股。
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