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当前上行缺乏新动力

  • 发布时间:2015-12-11 15:31:52  来源:羊城晚报  作者:张广文  责任编辑:罗伯特

  上证指数自11月初拉升后,已连续5周振荡疲软,创业板指数、中小板指数也在11月下旬冲高后出现滞涨回落走势,显示本轮由创业板为主的成长股反弹行情已再难有新的表现。

  目前,市场已进入今年最后一个交易月,流动性在新股发行分流、年底资金回笼效应下有所减弱,市场主力(特别是游资)的交易热情已大幅下降,等待年底的利润确认,因此市场缺乏新推动力而难以向上突破。

  短期来看,市场将在疲弱的宏观经济数据公布、美国加息预期影响下产生调整的可能,不排除市场跌幅有所扩大,特别是以创业板为主的高估值小盘股。上证指数或将再次下行,未来如市场下破60日均线支持,风险将加大,暂不宜抄底或介入。主要逻辑:1、国内宏观数据即将公布,经济形势仍然较差,美联储加息预期增大使市场偏于谨慎;2、市场以反弹为主,当前信心不足,面临两个月大幅反弹后的上升瓶颈压力且久难突破;3、以创业板带动的反弹主力已存在调整要求,市场主力交易意愿减弱,资金回笼压力增加。

  2015年一年,A股市场历尽牛熊,市场参与各方恍如隔世。在杠杆牛、资金牛推动下,上证指数上半年一度上破5100点,下半年却在强平影响下大幅下挫,振荡幅度高达72%:上半年中小板、创业板单边上扬,创业板最高涨幅为171.87%,中小板最高涨幅为114.62%;下半年大跌期间,创业板最大跌幅为55.93%,中小板最大跌幅为48.53%。在如此短暂而剧烈的波动下,没有强大心脏是难以支撑和理智的。宽松流动性及资产荒使市场创出且赚取估值回升的神话溢价,但高估值、高换手对比经济低迷、业绩疲软是市场难以持续的主因,未来资本市场在经过转型之后,有望迎来新的征程。

  (广州证券 张广文)

  证券评论仅供参考

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