本报杭州12月10日讯

　　记者 袁华明

　　股票发行注册制改革终于等来了确切消息。这个已经“传”了好多次的改革动作终于迎来了靴子落地的第一步，也可能是由于传过多次，对市场的短期影响并不大。对于未来，注册制可能放宽准入而加强监管的预测也成为很多人的共识。

　　据新华社消息，12月9日，国务院常务会议通过提请全国人大常委会授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用《中华人民共和国证券法》有关规定的决定草案。这样标志着，注册制改革正式迈上改革快车道。

　　市场平稳接受

　　在杭州体育场路上的一家证券营业厅，几位退休大伯大妈一边盯着交易屏幕，一边在讨论着注册制改革。12月10日当天，股市虽然出现较大震幅，但总体上市场对注册制并没有激烈反应，对于推行注册制之后可能涌入大量上市企业的担忧情绪，至少在短期内还没有蔓延扩散。

　　从盘面上看，注册制加快推进的预期落地未改变大盘震荡调整的态势。12月10日，沪指开盘后大幅拉升，一举站上3500点，随后于盘中震荡，临近尾盘，再度跳水翻绿。创业板则一改前几个交易日颓势，表现强势。

　　眼下已临近岁末，资本市场各种消息不断，资金回笼压力、新股申购、美联储可能加息等国内国际市场对A股市场也造成了一定的影响，注册制改革无疑是最新的重大政策调整之一。不过近来A股市场表现有喜有忧，近期大盘最大的问题就是成交量萎缩，一些板块试图在盘中反弹，但受制于成交量低迷，并没有形成整体上涨，市场做多信心不足，震荡格局仍是主要表现形式。

　　中信证券认为，2016年中国将进入金融周期后半场中段：一方面，经济增速下行不可避免，但供需结构调整将加速；另一方面，直接融资渠道供需两旺，资本市场在金融体系中的重要性提升，股票仍有超配价值。投资者对注册制之后的股市行情总体情绪稳定，炒股也变得更加理性。

　　企业直融享红利

　　“原来企业上市核准要经过很多程序，时间也会比较长，现在推行注册制是很大的利好，简政放权的结果一定会使市场活力迸发。”杭州浮山越水机构首席分析师宇泰认为，将来企业直接融资的途径将更为宽广。

　　尽管股市起起伏伏，震荡是常态，涨跌只要合理都会被市场所接受，不变的是，资本市场的融资功能从未被轻视过。

　　“连新三板都让不少浙江企业心动不已，如今推出注册制，资本市场直接融资的道路确实变宽了。”从事证券法务的律师叶通认为，从审批制到核准制，再到注册制，是政府审批简化的做法，对于完善多层次资本市场而言是好消息，也是与国际接轨的做法，这项改革虽然千呼万唤始出来，但后续效应将会比较大，对市场影响的时间也会比较长。

　　资本市场继续被看好，对于企业上市而言，未来无论是牛市还是熊市，注册制改革的制度供给红利都可以享受到。类似的预期，让不少企业感到上市仍是融资的好方式，而且最为规范。

　　未来“宽进严管”

　　股票发行注册制改革，意味着在放宽准入门槛的同时，将加强事中事后监管。

　　英大证券首席经济学家李大霄认为，注册制的实施有个过渡期，过渡期里要做好供求平衡，注册制改革不会一步到位，对新股的发行节奏和价格不会一下子放开，这一点我们要充分理解。“如何把改革的力度同市场的接受能力相结合，是市场稳定的基础，也是注册制改革需要把握的一个重要节奏，这个节奏的把握程度对于我们对实施注册制后市场的判断和理解有非常重要的意义。我不认为宣布这个消息后市场会出现重大震荡。”

　　最新的监管措施是，证监会日前公布《关于上市不满三年进行重大资产重组（构成借壳）信息披露要求的相关问题与解答》，该规定明确，上市公司进行重大资产重组（构成借壳），截至预案公告时，如果上市时间不满三年，应当在重组报告书中对四方面事项作出专项说明。

　　专家预测，未来将会有一批注册制改革的配套规范。证监会在其官网上称，将根据国务院确定的制度安排，制定《股票公开发行注册管理办法》等相关规章和规范性文件，对注册条件、注册机关、注册程序、审核要求、信息披露、中介机构职责以及相应的事中事后监督管理等作出全面具体的规定，向社会公开征求意见后公布实施。

　　浙企或迎上市潮

　　在股票市场发展的各个不同阶段，浙江企业上市意愿出现过不少波动，从“艰苦创业不上市”到“不差钱不上市”，到后来“上市融资也是发展”，之后还出现过“上市是为了规范企业发展”等观念。其间也曾经历亚洲金融危机、美国次贷危机引发的国际金融危机等大事件，但浙企上市始终是外界关注的焦点之一。

　　浙江一些地方也提出大力培育多层次企业上市格局。如绍兴市柯桥区今年出台《加快企业股改上市三年计划》，提出力争用三年时间，启动股改企业100家、IPO及“新三板”企业20家、直接融资超过500亿元。

　　作为地方金改的试点，推动温企对接资本市场是温州金改的内容之一，温州企业对上市的态度变得越来越积极。12月8日，温州市金融办公布了第七批拟上市企业名单，新邦建设股份有限公司等42家企业位列其中。至此，温州市建立了7批共113家上市企业后备资源库。温州金改至今已有8家企业成功上市，目前温州已经拥有17家境内外上市企业。

　　资本市场从来不缺浙企的身影。在A股市场拥有近300家上市公司的浙江，推行注册制将为上市融资打开了一扇新的大门，这之后或将迎来新一波上市潮。