上周一继续惯性上攻，但沪指至3673点后，大盘上攻乏力明显，之后大盘连续震荡回落。周四大盘终结六连阳，周五大盘跳空下跌。大盘日K线两连阴的走势表明，本周初大盘还有惯性下跌，两市股指都有考验10日均线的可能。上周末消息面不平静，先是有融资融券保证金比例上调的消息，然后是证监会副主席姚刚被调查的消息，周六传来法国遭遇恐怖袭击，加上上周美欧股市连续下跌，对本周A股市场也形成了明显的心理拖累。种种迹象表明，本周大盘不平静。在上攻动力不足，下跌因素不断增加的背景下，大盘调整压力较大。

　　11月以来，随着大盘的连续上攻，投资者信心是明显增强，参与热情也不断提高。只是沪指在突破年线后，由于领涨券商板块出现上攻乏力，其他权重股板块又不能有效轮动，短线向弱明显，接下来市场将进入震荡整理阶段。目前来看，沪指10日均线有一定支撑。在权重股活跃的背景下，大盘暴跌的概率较小，毕竟这波调整是预期中的，杀伤力不会太大。调整也是市场热点的转换时机，只有经过调整，才能修复大盘超买的技术形态。只有调整，大盘才有动力向上拓展。所以，对调整不必过于担心。

　　在市场环境整体偏弱的背景下，大盘和个股基本是一个中级反弹的高度了。上周股指上冲乏力，就是市场对后市开始担忧的结果。而上周五沪指跌破3600点整数关口，就使得投资者对本周走势更加担忧。如果本周大盘不能迅速回到3600点的上方，这波反弹就有短期见顶的可能，后市大盘就会进入一个震荡整理阶段。

　　在大盘涨幅超过20%后，获利盘和解套盘的抛压，也预示股指不可能一直走强。历史走势也显示，当市场涨幅达到一定幅度的时候，就会进入一个震荡整理期，这一是进行板块的结构性调整，为下一波行情做准备，二是及时清理部分获利盘和解套盘，为后市大盘再度走强减轻压力。

　　由于本周大盘存在较大的不确定性，投资者目前要做的，就是在仓位上要控制和调整。对一些有基本面支撑，技术上走好的个股，即使市场出现深度回调，其受到的影响都不会太大，向上趋势形成的个股，深跌就是给投资者一个买入优质股的良机。经过10月份全面反弹后，11月份两市个股的表现，将以结构性、主题性机会为主。

　　上周在券商板块三连涨的带动下，银行、保险等金融股、国改概念股、农业、电商等个股轮番活跃，本周上述板块可以继续关注。本周可重点关注的板块，一是“十三五”规划涉及的概念板块，特别是智能机械、智能制造等，因为这代表了中国制造业的进步和升级。二是农业板块，基于对中央一号文件的预期，年底农业板块都有或大或小的一波行情，可以密切关注。三是年报预期较好的个股，这也是年底市场主力经常炒作的内容，投资者可择强关注。

　　上海证券 程荣庆