■深圳特区报记者 上官文复

　　证监会上周五宣布完善新股发行制度，重启新股发行。基金机构分析认为，取消申购预先缴款对股市是实在的利多因素，重启IPO对股市构成中长期利好。

　　博时基金认为，这是市场进入自我修复、自我调整的阶段后，恢复股市直接融资功能的重大举措，也是国家坚持大力发展资本市场，让资本市场为改革、创新驱动保驾护航的重大举措。新股发行制度的调整，还将根除新股发行对货币市场利率的影响，并进一步便利中小企业融资、进一步保护投资者的权益。这次完善新股发行制度重启新股发行，对市场无论在中长期还是短期，都是一个积极因素。

　　在完善新股发行制度的五项措施中，尤其值得注意的是取消新股申购预先缴款制度。这次取消新股申购预先缴款，除了减少打新带来的旧股卖出压力，对货币政策传导也是个不小的好消息。另外，公开发行两千万股以下小盘股发行一律取消询价环节，也是相当接地气的措施。虽然因为历史原因，股市投资者有时会不太待见新股发行重启，带来短期市场波动。但是，当前转型、创新的主旋律已是深入人心，新股发行重启为优质企业拓宽融资渠道、为投资者拓宽创新企业选择标的，即便在短期，市场也不太可能将其视为利空，而取消申购预先缴款则更是实实在在的利好。

　　从时点来看，A股经历了三季度的暴跌、清理配资、严查市场操纵，此时重启，表明了监管层对当前市场的信心。综合来看，融资功能的恢复，将加速股票市场的自我恢复和自我调节。长期来看，A股有望开启长期慢牛行情。

　　从更长远的角度来看，本次新股发行制度的调整对推动股票发行注册制改革有着重大的意义，制度将更趋市场化，为注册制的推进奠定了基础，同时促进了经济转型。从十三五规划和改革时间表来看，资本市场在整个经济中的地位将逐步提升。

　　华夏行业精选基金经理孙彬认为，近期市场稳定并偏多。具体看来，目前为止，去杠杆过程基本结束；汇率市场稳定。主板估值水平处于历史估值中枢位，在宏观经济不发生急剧恶化的条件下，蓝筹股下行风险有限。对于后市的投资风险，孙彬认为，重点需要关注两方面，四季度将有一些增发股解禁，且IPO重启，短期内证券供给增多，形成向下压力；其次上市公司三季报逐步披露，大部分企业的业绩增长低于预期，基本面走弱。在资产配置方面，孙彬表示，将重点关注成长股。在宏观经济持续下行的环境中，仍然实现较快增长的成长型企业，更值得关注。在行业方面，华夏行业精选基金目前积极配置智能制造、新能源、环保、养殖、消费等行业；主题方面，继续关注国企改革主题，重点布局大集团下的小上市公司；在仓位方面，则中性偏高，中短期将保持这一水平。

　　与孙彬持有相反观点的华夏经典配置基金经理李铧汶认为，目前市场出现短期反弹，属于过激向下调整后的正常反应。由于前期机构投资者抛售创业板筹码，创业板是此轮反弹的主力。但短期来看，创业板已脱离参与基础，不建议跟风投资。中长期保持谨慎态度。站在当前时点，去杠杆已基本结束，牛市因素还需时间恢复。