在日前举办的第十一届北京金博会·2015中国金融年度论坛上，首都创业集团有限公司董事长王灏表示，PPP转变了政府投融资的理念和方法，不仅仅是融资创新，更体现了改革的深刻内涵。

　　王灏从2000年开始对PPP进行研究，并率先将PPP概念引入国内，他还在实践中对PPP模式进行了大力推广。首都创业集团参与投资的北京地铁4号线就是实施PPP的一个典型案例。

　　王灏介绍，PPP顾名思义是通过政府与社会资本合作的方式来提供公共产品的服务，从政府的角度来看，社会资本减轻了政府投融资的压力，确实发挥了引领融资的功能。而相比政府传统的投融资模式，PPP在本质上有三个“变”和“不变”。

　　三个“变”表现为:一是融资主体发生变化。过去政府投资、政府运营，银行直接面向政府的融资平台；在PPP模式下，银行要么面向社会投资者，要么面向政府与社会投资者共同组建的特许经营公司，服务对象发生根本变化。

　　二是风险要素发生变化。过去依靠政府信用支撑，在不发生系统性债务危机的前提下，项目风险可控。PPP属于市场化融资，风险弹性相对较大，但根据PPP的本质要求，项目风险应该在政府和社会投资者之间进行合理分配和安排，因此理论上的风险成本在实践中其实是降低的。

　　三是运作机制发生变化。PPP不是简单的融资工具，其实它促进了政府和企业的双向改革。PPP通过引进社会投资者打破公共产业的垄断格局，并在竞争机制的推动下，进一步推动政企分开，这个变化是根本性的，它转变了公共产品的供应方式，直接体现为效益的提升。

　　三个“不变”体现为：一是资产的属性不变，项目资产自身的经济特征和周期规律并没有变化。各方面参与PPP的核心目标还是要提供优质的公共服务，不能说换成了社会投资者就可以偷工减料，变相降低服务的要求，或者舍本逐末，片面强调对项目经营开发力度，忽略了对公共资产效率的改革和质量的优化。

　　二是政府支持不变，政府必须严格按照约定的条件，履行相应的支付义务和补贴责任，并在自身的能力范围内承担必要的风险，为构建项目盈利模型创造基础，保障投资者在合规的金融条件下实现合理的盈利。同时，政府还要落实全过程的监管，避免公众利益受到侵害。

　　三是融资需求不变。PPP的出发点不是为了融资，虽然投资者确实带来了一部分的增量资金，但相比政府庞大的债务压力和项目的巨额投资需求只能是杯水车薪，因此PPP最看重的是投资者专业化的运营能力及其机制。在融资活动中主要表现为信用主体的变化，但项目资金的缺口客观存在。从国外的经验来看，金融是PPP链条中不可或缺的重要一环，因此PPP离不开金融创新，需要银行的大力支持。

　　王灏对于银行参与PPP项目提出了自己的建议：一是要构建专业化的团队和体系，和政府形成共识。二是PPP项目周期长，资金投放量大，涉及到企业、政府、供应商等多个角度，银行应该介入项目前期，一方面全面掌握投资的规模、资金预算情况，另一方面发挥银行财务管理的经验优势。三是与优秀运营商建立合作联盟。四是创新多元化的方式，银行可以通过信托、券商、资管、基金子公司等通道参与PPP项目的融资。