继保监会发布《关于推进分红型人身保险费率政策改革有关事项的通知》后，本月起，分红险预定利率上限正式放开，人身险费率形成机制已完全建立。新政的实施对市场和消费者而言影响几何？赶快随记者一同来了解一番。

　　□本报记者 钟蕾

　　背景链接&新政解读

　　2013年8月，保监会启动人身险费率市场化改革，明确了“普通型、万能型、分红型人身险”分三步走的改革路径。普通型、万能型人身险费率改革分别于2013年8月和2015年2月实施，此次分红险改革则是寿险费率政策改革收官的最后一步。

　　据了解，此次分红险费率改革包含多方面内容，核心是形成市场化定价机制。消费者可重点关注和理解以下新政中的四个数字：

　　第一，3.5%。新政要求“分红险责任准备金评估利率不得高于3%与预定利率的较小者，同时要求预定利率超过3.5%以上的分红产品报保监会审批。”

　　第二，120%。新政要求“分红保险死亡保险金额提高至已交保费的120%，最低保障要求与万能险持平。”

　　第三，20%。新政要求“改革后分红保险产品首年最低现金价值较原来普遍提高20%以上。”

　　第四，连续3年。新政要求“保险公司强化分红保险信息披露，增强红利演示水平的合理性。在售产品如果连续3年实际分红水平达不到中档红利演示水平的，保险公司必须下调相关产品的中、高档红利演示水平，下调后的中档红利演示水平不得高于公司近3年实际平均分红水平。”

　　综合解读：与一般传统险种所不同，分红险的分红收益一直以来虽具有一定的灵活性，但也有2.5%的保证利率限制，而此次分红险预定利率上限放开使得分红险的产品收益更趋市场化。且新政对于提高分红险的风险保障责任、最低现金价值水平，以及分红的透明度方面都有了更为明确的要求，符合保监会“放开前端、管住后端”的监管理念，将客户的利益放在了更高的位置。

　　同业竞争加剧 寿企势必承压

　　分红险费改影响几何？也许从之前的两次费改中就能看出些许端倪。日前，保监会的统计数据显示，普通型和万能型人身险费率改革政策实施以来，改革成效明显。改革后，普通型人身险主流产品价格平均下降20%左右，万能型产品价格在保障程度提高的前提下保持平稳，消费者从改革中得到了实惠。

　　改革后，分红险的收益率是否会上升？寿企是否会打价格战？保监会人身险监管部副主任王治超表示，根据其测算，分红险费率改革之后，产品价格平均将下降15％以上。另有分析师根据精算模型测算，市场上主流分红险产品保费的降幅将为10％-25％。

　　对此，中国人寿保险石家庄分公司培训部经理马燮认为，“分红险费改本身就是利率市场化的行为，对客户来说，今后相同的保额，支出更少的保费是可期的。为了吸引客户，各公司势必会纷纷推出高收益的新品，但具体降价多少，还有待前期的调查。”

　　“新政的推出会加剧寿企之间的竞争，但不会出现恶性的价格战。”太平人寿保险有限公司河北分公司教育培训部副经理刘毅说，“因为产品预定利率越高，保险公司的准备金也越高，偿付能力要求相应更高，所以高收益产品的推出一定会更谨慎。另外改革实施后，保监也会加强监管，严查恶性竞争行为。一旦保险公司偿付能力低于150%的监管线，将停止进行新业务开发。因此，盲目提高产品收益率的行为将会受制于后端资本监管。”

　　新品尚未上市 未来或打“组合拳”

　　分红险费改新政10月实施以来，记者从中国人寿、新华人寿、富德生命人寿等多家保险公司了解到，各公司对市场仍然持观望的态度，目前尚无新产品推出，相对谨慎。

　　对于未来新产品的设计，中国人寿保险石家庄分公司培训部经理马燮则表示，“新政落地后，各家保险公司会在严格控制风险的前提下，将推出更多更新设计的产品，突出客户利益，成为提高市场竞争优势的关键。”

　　另有寿险公司负责人表示，“人身险费率市场化改革的出发点是将前端产品定价权交还保险公司，但随着改革的深化，未来保险公司要想在市场上取胜，如何设计产品将成为关键。今后，‘分红＋万能’或‘返还＋分红＋万能’型复合产品，可以将寿险、意外、重疾、医疗等险种叠加配置，更能满足客户全方位的需求，将更受市场欢迎。”

　　选购分红险要避免四大误区

　　随着新政的落地施行，分红险新品将陆续上市。对此，富德生命人寿河北分公司理财专家特别提醒，有意购买分红险的消费者，在选购时要特别避免一些误区。

　　第一，分红险一定有分红。分红险除保险的一般功能（生存领取、死亡和重疾给付等）外，还有红利收益，主要来源于该险种投资账户的可分配盈余，但红利作为附加的投资功能，既然可能有投资回报，就同样存在投资风险，红利为“0”的可能一样存在。

　　第二，重盈利轻保障。分红险首先是保险，其次才考虑投资功能。其保障的本质与传统险种并没有差异，而红利的分配视保险公司的经营情况而定，这是在保险合同中载明的，具有不确定性，故选购时首先要考虑的应是自身需求和产品的保险责任。

　　第三，盲目退保。一些投保人因为分红不满意去退保，结果损失一定的本金。其实，分红险都有保险公司给付的基本利息，虽然较银行之间存在的利率差，但如果退保就要损失本金，显然不划算。

　　第四，产品不问“出处”。分红其实是公司实力的一种表现，随着预定利率的放开，投保人更要看公司的实力，选择大公司的分红险产品将使投保人的收益更有保障。”

　　分红险

　　分红险是指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。

　　相对于传统保障型的寿险保单，分红险的主要特点在于，除可以得到传统保单规定的保险责任外，投保人还可参加保险公司投资和经营管理活动所得盈余的红利分配，并可将分红累计生息。但分红保单向保单持有人提供的是非保障的保险利益，即分红是不固定的，分红水平和保险公司的经营状况直接相关，保险公司与客户共同承担投资风险、分享经营成果。

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