昨日， 上证综指小幅高开，盘中上冲3420点一线遇阻回落，午后股指出现快速跳水，但尾盘顽强收回，全天维持强势震荡格局，最终报收3386.70点。创业板指跌幅稍大，盘中一度下跌近2%，随后在2400点获得支撑后回升，最终收跌0.63%。

　　盘面显示，两市各行业板块涨跌各半，个股涨跌家数之比为3:5，共有104只非ST个股报收涨停，仅3只个股报收跌停。体育概念、充电桩、智能电视、石墨烯等概念股表现抢眼，显示当前市场热点仍以“事件型”驱动为主，场内资金依然在消息面中挖掘短线机会。酒店餐饮、旅游、汽车等消费板块涨幅居前，在三季度经济增速放缓的背景下，防御型品种表现出一定的活跃迹象。券商、保险出现明显的资金流入，与银行板块形成鲜明对比，说明热点有向大蓝筹切换的迹象，但资金面并不支持热点的完全转换。信息安全、国产软件、卫星导航等前期热点受到获利盘的抛售压力。整体来看，市场热点依然在有序轮动，赚钱效应的提升有助于吸引场外资金不断进场。

　　尽管场外资金依然充裕，但无论是公募基金还是私募基金似乎并不急于入场，原因主要有两个：一是很多基金产品在前期大幅下跌后净值在平仓线附近徘徊，必须要等到手中的存量股票反弹到产品净值足够安全的位置，才会选择入场。二是无论是高位逃出来的投资者，还是低位止损的机构，大家都非常谨慎，需要在更安全的位置进场，而不是在市场连续反弹过程中介入。因此，大资金依然在等待，震荡上行或为未来市场的主基调。

　　上证综指和创业板指近期已分别反弹超过20%和30%，短期获利盘兑现了结的情绪开始弥漫。从技术上看，上证综指面临60日、250日均线、3500点整数关口、前期向下跳空缺口下沿等四重阻力的重压；创业板指在连续弥补前期两个下跳缺口后，面临第一个下跳缺口下沿的阻力。同时，四大指数日K线级别的技术指标均表现“超买”和“背离”，波段调整的压力在明显加大。

　　在操作上，可实行中短线结合，短线仓位可进行高抛低吸，中线仓位可以持股待涨。在板块方面可积极关注国企改革、工业4.0、石墨、体育等概念板块。

　　民族证券 段少崴

　　■观点组合

　　中航证券

　　小盘题材股成大牛

　　上周股指连续上攻，个股更是精彩异常，以特力A、深大通、暴风科技、大豪科技、洛阳玻璃、万马股份、创意信息等为代表的一批小盘题材股走出“快斧翻倍”的行情，为其他个股的上涨打开了无限想象空间，后期依然还有更多牛股跑出来。赚钱效应是最大的利好，大牛股不断涌现激发了更多的做多热情，证券市场是多维度的，是多重因素作用的结果。当前市场热点主要集中在两个方向：一是以创业板为首的小盘股群体；二是题材股板块。既然市场选择了小盘股和题材股，投资者顺势而为即可。

　　民生证券

　　中级反弹仍在继续

　　短期内，情绪是决定反弹力度的最关键变量。三季度GDP增速6.8%是影响市场情绪的重要阙值，“破7”早在市场普遍预测中，6.9%已经是“超预期”，因此不改变A股市场情绪修复的趋势。经济整体下行压力增加，但结构优化还在继续，支撑结构性反弹延续。三季度经济数据暗示四季度可高度期待两件事：一是稳增长继续加码，二是货币政策继续宽松。中级反弹不会被“破7”扼杀在摇篮里，但反弹也不会一蹴而就，市场情绪仍在修复，心理阴影面积在缩小，但内外隐患还在，将限制反弹的高度和持续性。