周二美股收盘后，“死亡交叉”（death cross）大家庭又迎来新成员：纳斯达克指数入坑了。所谓“死亡交叉”即50日均线（MA）向下穿过200日均线，通俗来说，这意味着短期下跌的可能性较大。对于美股投资者来说，中概股的近期走势或许比“死亡交叉”更可怕。追踪88只在美国上市中国概念股走势的彭博中概股指数近日走出了18个月来的最低点，自6月以来已经下降了30%。为了稳住投资者的信心，一波前所未有的“回购潮”正在席卷各大中概股，从年初至今总额已达76亿美元，但这未必是一个终点。

　　■ 深圳特区报记者 郑安之

　　上半年的涨幅跌没了

　　曾几何时，中概股在美国市场风光无限，公认的绩优股阿里巴巴2014年9月在纽交所上市时，股价首日涨幅达到28%，共集资250亿美元，成为美国历史上最大的一宗IPO。但这只“电商第一股”的上涨势头只有短短的3个月，在去年11月13日盘中到顶（120美元/股）后，阿里巴巴股价迅速下滑，目前已遭“腰斩”。截至记者发稿时，阿里巴巴股价为57.39美元，不仅跌破了发行价68美元，距离120美元的高位更是下跌超过50%。此外，京东、百度、网易等中概股自6月中旬后纷纷大幅下滑，京东从6月份的高点已经回落超过33%，百度股价今年为止下跌了41%；网易比6月17日盘中高点154.88美元也下跌了约24%。头顶“中国外贸电商第一股”的兰亭集势发行价为9.5美元，如今股价只剩下2.66美元。

　　绩优股尚且如此，其余中概股就更不用提了。彭博中概股指数目前为5860.94点，创下了自2014年2月以来的新低。要知道，中概股走势和A股市场唇齿相依，今年前6个月，彭博中概股指数涨幅近20%，但6月15日至今彭博中概股指数下跌超过了30%，已覆盖了上半年全部涨幅。另外，雪球中概30指数今年累计下跌近21%，同期标普500指数才下跌6%，中概股的颓势已经不能简单用“获利回吐”来描述。

　　指望回购来挽救股价

　　上市公司急了，回购股票，成为众多企业不约而同的办法。阿里巴巴宣布，将在未来两年内回购价值40亿美元的股票；京东近日批准了10亿美元的回购计划；百度此前宣布回购10亿美元股票；网易也5次上调股票回购规模，至少达到5亿美元。数据显示，彭博中概股指数成份股公司今年授权董事会回购的股票已累计达到76亿美元，有望创出历年来回购数值之最。

　　但要知道，各公司回购的动机并不相同，京东的动机是确保股东回报最大化，此举增加了使用现金的灵活性，而阿里巴巴的主要目的是补偿基于股票的薪酬计划价值的缩水。

　　由于绝大多数中概股的市场仍是中国内地，所以不少公司抱怨华尔街并不能真正意识到他们的潜力和价值。唯品会曾表示，公司业务并未受到中国经济增长放缓的影响，其主营的线上销售业务是“反经济周期”的，但该说法似乎并不被美股投资者所接受。

　　最新表态的是李彦宏，作为百度董事长兼CEO，李彦宏甚至提到了“回归A股”。近日，李彦宏在接受媒体采访时表示：“如果有一天发现美国市场已经没有了认同百度价值的希望，而国内市场又真正了解百度的业务，百度可能会回归A股。”此前，华尔街对百度的认识与估值主要来自搜索领域，但对于中国市场目前最火的O2O业务，华尔街分析师们仍有一定疑虑。而O2O正是百度的下一个发力点。

　　从美国退市也是一种选择。今年以来，至少有30只中概股收到了私有化邀约，一旦能在A股获得更高的估值，这些公司当然乐意在中国资本市场里掘金。

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　　德勤发布今年前三季度全球IPO分析报告

　　港股和A股 跻身全球IPO前两位

　　深圳特区报讯（记者 王欣）德勤中国昨天在深圳发布全国上巿业务最新分析。今年前三季度，以集资额计算，香港和A股市场分别跻身全球首次公开发行股票（IPO）排名榜的第一、第二位。德勤预计，香港今年有望继续成为全球前三大上巿地之一。

　　A股IPO融资额同比大增

　　截至2015年9月30日，A股巿场共有192家企业上市，其中沪市主板79家，深市中小企业板35家，深市创业板78家，合计融资1474亿元人民币。新股上市数量和融资额均大幅高于2014年同期水平。其中，前五大IPO就合计融资612亿元，同比增长高达394%。

　　但由于A股市场6月以来的大幅波动，新股发行自7月4日以来已经暂停，导致第三季仅有5只新股发行，融资12.4亿元。

　　统计显示，83%的IPO项目市盈率在20—40倍之间，16%的IPO项目市盈率在10—20倍之间，均较去年同期下降。市盈率40倍以上的项目仅占0.5%。

　　从平均融资规模来看，主板市场的平均融资规模为9.4亿元，中小企业板为4.36亿元，创业板为3.69亿元，均较上年同期水平有所下降。

　　德勤中国全国上巿业务组中国A股资本巿场领导合伙人吴晓辉分析预计，A股巿场的IPO难以在年内重新启动，因为要投资者恢复对A股巿场的信心，以及股巿稳定上扬，都需要时日。

　　截至目前，有42家企业已经通过证监会发行审核委员会的会议，这些新股以中小型企业为主，并主要来自制造行业。

　　港股市场新股发行提速

　　在香港市场，今年前9个月录得72只新股、融资1564亿港元，与2014年首三季度的83只新股、融资1313亿港元相比，上市家数减少13%，但募集资金增加了19%。这主要是由于5只超大型新股占巿场的融资总额超过三分之二。

　　内地企业依然是香港IPO市场的关键主力，大约51%的新股来自中国内地，募资额则达到1441亿港元，占整个IPO募资额的92%。

　　从新股所处行业来看，科技、传媒和电信行业最多，其次是房地产和消费行业。但金融行业的融资额则占到融资总额半壁江山。

　　德勤预测，香港市场今年全年大约有120只新股，融资约2400亿港元。

　　截至9月底，已经有大约6至7只大型至超大型新股申请在今年年底前上巿，其中超过一半是来自中国内地的金融服务机构，其他业务为消费/零售业和基础建设。另外，还有超过90家企业计划上巿，希望能够在今年12月或明年1月美国加息前成功挂牌。

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　　嘉能可暴跌引港股行情走弱

　　深圳特区报讯（见习记者 熊子恒）昨日，亚太股市整体呈现出低迷态势。香港恒生指数下跌629.72点，跌幅达到-2.97%，以20556.60点收盘。当日行情中，嘉能可收跌29%，引发相关资源类股票的下跌潮，中石化H股、中石油H股均出现不同程度的跌幅。

　　最近15个月以来，大宗商品总体呈现出走弱行情。黄金白银持续下行；铜、铝、铁矿石等大宗商品价格持续暴跌，目前已跌至十多年来低位；石油同样也是自2014年6月以来大幅下挫。

　　在大宗商品交易行业整体不景气的环境下，嘉能可还面临着严重的债务危机。数据显现，嘉能可上半年净利润出现139%的降幅，净亏损达到6.76亿美元（约合43亿人民币）。在中期财报中，嘉能可曾宣布一系列举措以降低300亿美元的净债务。

　　股价方面，嘉能可继本周一欧洲市场下跌近30%之后，昨日其在香港的股价也继续走弱。相比去年7月份时的股价，嘉能可的市值已经缩水了4000亿元人民币。在市场本身疲软的环境之下，嘉能可的下跌无疑让市场雪上加霜。

　　有分析认为，高盛因大宗商品前景疲软下调了嘉能可的目标价，债务危机之下嘉能可可能面临破产的危机。破产之后，会导致大量的抵押品不足而利润暴跌。届时，整个大宗商品矿产行业都会受到影响，国内A股市场同样也会受到压制。

　　268只股票连续5日净流出

　　深圳特区报讯（记者 上官文复）统计显示，截至9月29日收盘，沪深两市共268只个股连续5日或5日以上资金净流出，有16只股票连续5日或5日以上资金净流入。从资金净流出总规模来看，中国中车资金净流出金额最大，连续8天累计净流出20.47亿元。

　　据证券时报统计，连续5日以上资金净流出前10名的股票是：中国中车连续8日净流出20.47亿元、深康佳A连续13日净流出12.56亿元、中国核电连续6日净流出9.83亿元、中国重工连续6天净流出9.16亿元、航天电子连续10日净流出7.59亿元，排在其后的分别是中国铁建、新疆城建 、新能泰山、中国中铁、华丽家族。

　　从268只资金净流出股票来看，绝大多数为深沪主板市场的个股，且不少是国资改革概念股。资金净流出的股票中，只有华中数控、兆日科技、维尔利、汤臣倍健、金盾股份等少数个股是创业板股票。

　　据深圳一位私募基金人士分析，近期资金净流出较多的是前期借机受到炒作的国企改革概念股和抗跌的股票，而受到资金青睐的多为前期超跌的中小板创业板股票，原因是当前场外增量资金买入动能严重不足、只有场内资金在交易。

　　另据香港交易所最新数据显示，沪港通方面，9月29日，沪股通延续净流出态势，全日净流出13.99亿元。这是沪港通连续第三日净流出。