兰州晚报讯（记者袁文波）上周沪指小幅震荡反弹，周初受8月PMI创3年新低的影响，探低3000点，随后大盘止跌企稳回升，最高上涨至3256点，之后大盘缩量回调，最终收于3200点整数关口。周内各板块均出现一定的回升。中小板指大涨3.57%，前一周大跌6.08%。创业板指上涨11.08%，前一周大跌10.91%。

　　流动性方面，9月10日央行开展800亿元7天期逆回购操作，实现净投放800亿元。此前两周，央行公开市场净投放600亿元、1500亿元。从市场逆回购利率看，近期流动性预期平稳。相应的，中国8月CPI升2.0%超预期，PPI年率超预期大降5.9%凸显经济疲软，PPI为连续第41个月下跌且创近6年最大跌幅。市场流动性的充裕暗示未来CPI上升的隐忧，年底CPI或超3.0%，届时货币政策的腾挪空间将受压制。

　　消息面上，利好消息主要是地方养老金入市节奏快于市场预期。国企改革指导意见即将公布，也会对市场产生正面影响。利空方面，美联储会议将于9月17日召开，此次会议上美联储可能开始近10年来的首轮加息，或将引发全球市场的动荡。目前看，市场对美联储是否9月加息分歧较大。主流的观点认为本次加息概率较低，但年底加息概率较高。无论如何，美联储加息已成为全球市场、尤其是新兴市场头顶上的炸药桶。

　　技术面上，沪指周K线收出带下影线的小阳线，上涨1.27%，日均成交金额进一步缩减，为2月底以来的最低水平。周K线均线系统处于空头排列，周K线远离5周均线，出现超卖。日K线看，周五大盘处于5日、10日短期均线之上，均线系统正由空头排列转为交汇状态，短期均线横走，处于弱势盘整格局，根据“走势终完美”理论，大盘或出现一次有力度的反弹，以试探3400点-3500点的平台压力。MACD红柱继续放大，表明短期反弹有望延续。

　　华泰证券兰州酒泉路营业部分析师王鹏认为，此前大盘处于窄幅震荡的过程中，走势比较纠结。沪指的主要压力有两个区域，一是10日线，二是3400点-3500的前期箱体底部及年线区域。近两周，大盘在多个利好如持股一年免征股息红利税、股指期货大幅提高保证金及佣金的政策刺激下，也仅仅是勉强收复10日线，充分说明了大盘的人气涣散。市场需要时间才能修复人气以及技术形态。短期而言，沪指如久攻不下，在美联储加息的配合下，或有再度下探的动作出现。但在做空动能衰减及证金护盘的预期下，预计大盘回落的幅度也较有限。未来大盘会有个回抽年线确认的动作，无论是直接向上攻击或是先下后上，其目的都是进行技术上的回抽确认。

　　“策略上，对大多数投资者来说熊市里空仓等待就是最佳策略，买债也是一个不错的投资思路。当然，部分水平较高的投资者也可以在熊市里获利，具体的操作方式是个股出现超跌后买入，短线反弹后卖出。但要切忌短线变长线、长线成股东。”王鹏表示。