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杠杆风险降低 阶段反弹可期

  • 发布时间:2015-09-12 08:31:07  来源:南方日报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  证监会近日对配资公司也发布了“限时清仓令”,要求配资公司在要求时点将存量配资子账户准时关闭。此外,券商也在配合监管层要求,对信托公司发出了清理场外配资的通知。

  证监会动真格的了。不过,与此前两场去杠杆不同,多家机构人士表示,市场去杠杆已经接近尾声,监管层的重手处罚与利好同时刺激市场,不太可能会影响市场现下的情绪稳定。

  清理场外配资面临倒计时

  自今年上半年开始,证监会便开始着手清理配资,而这一进程在9月达到巅峰——9月份,证监会不仅连续对恒生、同花顺等3家公司开出了总额高达6亿元的巨额罚单,更是在11日对相关的四家券商重手处罚,开出了行业内史上最大行政处罚罚单。

  不仅如此,证监会还对通过信托等渠道入市的场外配资勒令出清,同时,据媒体曝光,多家配资公司收到了监管层的最后通牒,要求在两日之内准时关闭所有存量配资子账户。

  券商方面,就目前了解的情况看,一些券商口径严格,要求“一刀切”关闭伞形信托和阳光私募账户,也有券商向信托公司发函要求限期妥善处置,或提早口头告知。

  一些严令执行的券商与信托的矛盾已然公开化——据了解,此前中融信托曾因此致函华泰证券,表示终止外接系统数据服务将导致大量纠纷。中融信托此前接华泰证券电话通知,表示9月30日起终止向中融信托提供任何外接系统的数据服务。

  不难理解中融信托对此通知的反应——据了解,中融信托接入华泰证券系统的存续信托计划38个,信托规模133亿元,涉及投资者758名,其中自然人691人,机构67家。中融信托内部人士透露,公司证券投资信托业务规模高峰时期一度高达1500亿元。

  业内担忧可能出现纠纷

  面对监管层严令,有信托业内人士向记者透露,信托公司现在正处于焦虑之中,要两面协商——一方面与券商沟通,了解是否要“一刀切”处理;另一方面与客户沟通,对于账户没有停牌股票的,建议客户清仓,尽量以协商为主。不过,他也表示,大部分客户都不愿意清仓,但会把风险告知客户,因为最后“被强制平仓或者限制买入,还不如趁早清掉”。

  他表示,未来,对信托公司来说,继续这方面业务的动力不大,一方面资金规模较小,另一方面纠纷风险大。

  优选金融董事长张虎成告诉记者,证监会此次重手清理不会对信托公司的业绩构成太大影响,反而更应该担心的是可能出现的纠纷。据他透露,由于很多产品尚未到期,但信托公司可能已经向客户收取了全年的费用,单单是这方面就可能产生牵扯不清的个案。

  作为配资链条里的一环,配资公司亦面临重重压力。有媒体日前透露,北京一家配资公司9号晚被要求两天内清仓,11日清完;深圳多家配资公司表示清理配资一周后,如今只剩停牌股,还有配资公司替客户承担高额罚息。

  不过,一些提早“自废武功”的配资公司或许不在受影响范围。行业内一家曾涉足互联网配资业务的公司米牛网CEO柳阳告诉南方日报记者,米牛网早在7月17日就对存量客户关闭了买入股票的功能,同时开始对部分客户进行劝退。客户可以选择用自有资金持有或提供50%的自有资金后由特定投资方提供借款50%继续持有,他表示,米牛网在7月底完成了除停牌股票的所有存量清理工作。

  不过,他也表示,为此公司“做出了巨大的牺牲”,公司在清理过程中要高位承接停牌股票,还要为大量不愿意补充保证金也不愿意偿还借款的停牌股票的客户做代偿,承担可能的损失。

  市场情绪受影响有限

  一方面重手清理配资,另一方面政府对市场维稳态度也是坚决的。9月7日证金公司持股比9月2日下降了1.39个百分点,证金公司立刻以“未卖出任何上市公司股票”。

  11日,与证监会重手处罚涉配资业务五公司同时发布的还有央行消息,同样被市场解读为重大利好。

  周五,截至收盘,沪指全天宽幅震荡,但始终维持在3200点附近波动。盘面上,券商、银行、煤炭、钢铁等权重股持续低迷,个股普跌,上海本地股、国产软件、高校概念等板块涨幅居前。两市成交逾5000亿元。尽管缩量震荡,但大盘守住了3200点。

  对于周五市场的走势情况,巨丰投顾表示,尽管短期仍有反复,但总体上,阶段性反弹趋势开始显现,踏准节奏紧跟趋势仍是主基调,建议投资者建仓加仓,耐心等候反弹机会。中航证券也认为,尽管指数没有大幅度的上升,但个股的还是有非常多的亮点,上海板块已经取代了七八月份的国企改革证金概念,已成为行情中的一大热点。

  种种迹象显示,在监管层托市与清理配资两手抓的情况下,市场情绪仍旧稳定。南方基金首席策略分析师杨德龙表示,经过两轮大幅下跌,A股市场去泡沫已经比较彻底,大部分场外配资和融资融券客户已经主动或被动去杠杆,两融余额已经回到年初起点。目前看,当前市场杠杆风险总体可控。

  英大证券研究所所长李大霄也表示,证监会对清理配资行动坚决。市场杠杆额度已经从6月份的2.27万亿降到大约9600亿元,低于美股市场杠杆。杠杆清理进入尾声,已经不会再影响大局,市场现在的情绪是稳定的,在市场“婴儿底”已经成立,有国家队主力托市的情况之下,杠杆消除之后,今后稳定的走势依旧可以期待。

  南方日报记者 陈若然

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