沪深300中证500“贴水”大幅减少 股指期货投资受限

　　广州日报讯 （记者井楠） 在中金所重磅限仓制度、证监会计划推出熔断机制之后，本周一股指期货市场开市，沪深300主力IF1509报3096.0点，涨幅为2.22%；上证50主力IH1509报2052.4点，微跌0.37%；中证500主力IC1509报5795.0点，大涨7.64%，盘中两度涨停。

　　期现价差方面，IC主力“贴水”大幅度减少近400点，为348.56点；而IF1509贴水154.29点，IH1509贴水81.58点，也均有一定幅度的减少。

　　中国国际期货（广州）分析师招泳勤认为，“贴水”减少说明市场做空动能减弱，结合两大股指巨幅上涨来看，后市向下的压力得以缓解。但该现象并不等于市场信心已经重塑，更多的则是市场对于中金所限仓新规的本能反应，市场仍需要更多的流动性与时间来平复前期暴跌带来的心理压力。

　　对于新规产生的影响，广州日报记者调查深圳、广州业内情况，多家期货经纪公司足以用“地震”来形容，总结来看，三个现象比较突出。

　　现象一:成交量减小为原来的约二十分之一

　　“这叫我怎么卖呀，超过10手就是异常交易了！没钱做多（资金都补充了保证金了）、无法抛售，根本没有办法操作。”本周一市场，深圳大散户孔先生如是说，虽然对于规则改动他也早有预见，但无论如何都没有想到，一夜之间，异常交易的界定门槛会从100手提高到了10手，保证金进一步提高到了40%。“等于说，现在的投机成本，被提升为了6月的几十倍，还有什么空间呀？”

　　从周一数据来看，期指成交持仓方面，中金所的政策管制导致成交持仓量均巨幅减少，确为不争的事实。IF1509成交38054手，持仓41633手，日内增仓-9989手，上一交易日成交59.4万手，大减93.6%，成交量也缩减为上两周平均成交量的二十分之一。IH1509成交16627手，较上一交易日锐减92%，持仓19824手，日增仓-3699手；IC1509成交11697手，锐减92.6%，持仓11072手，日增仓-3423手。整体交易极度萎缩，流动性呈现枯竭状态。

　　现象二：股指期货平仓盘占比高达70%

　　在能够活动的范围内，“平仓”行为在周一市场盛行。广州日报记者采访了深圳、广州六家期货经纪公司营业部，其当日成交中，平仓盘占比均超过了70%。主力机构投资者、企业投资者对于股指期货的兴趣目前已经降至“冰点”，已经连续三周时间，各大期货经纪公司无人咨询“开户”事宜；就连原来的套保需求者、珠三角的制造业企业，也开始远离股指期货。

　　部分散户再次提出抱怨：“为什么不干脆停开市场一段时间？如此小的成交量，已经难以构建合理的交易氛围了。”由于平仓盘占比较大，华泰期货（广州）的李文宇认为，下两个交易日的成交量可能进一步缩减。

　　现象三：高净值客户急向A50外盘转移

　　对于比较幸运的客户，手中尚有相当数量的资金（持仓有限），已经急切转移资金、规避风险。广州日报记者接连调查的5位深圳客户，均调拨大额资金向A50外盘转移，而该类投资品种以往并非主力资金关注的领域，甚至有部分大户投资者直到前几天才听说过这个品种。

　　据广州日报记者了解，股指期货市场在部分广东期货经纪公司营业部业务量的占比超过了60%，远远超越了商品期货的占比。在此交易量急剧萎缩的情况下，周一全天，几乎每家期货经纪公司都在开会应对“突发事件”：交易量骤降之后，期货公司手续费收入大打折扣、经营堪忧。深圳的三家期货经纪公司高管已经责令客户经理执行各类“紧急措施”，其中主要包括鼓励高净值客户的交易引导到A50股指期货上、实行对冲。