2015中国全球资产配置高峰论坛近日在深圳举行。来自全球资本市场投资界大腕黑石、凯雷、橡树资本、道富、UBP、铁狮门等顶级私募基金管理人，与1000多位来自国内的高净值人士齐聚深圳，共同探讨全球资产配置之道。

　　过去30年，中国的投资者和企业家充分享受到改革开放、中国经济高速发展带来的市场红利，获得了相当可观的投资收益。伴随中国经济步入转型换挡期，中国高净值人群已逐渐意识到分散各项系统性风险的重要性，诺亚财富数据显示，中国高净值人群对全球资产配置的需求正在呈爆发性增长，布局全球资产配置已渐成趋势。

　　全球资产配置潮流势如破竹

　　根据国际货币基金组织（IMF）估计，未来3到5年人民币实现可自由兑换后，相当于15%——25%的中国GDP的资产，即超过10万亿人民币将进行海外资产配置；与此同时，全球资产配置的政策大门也正向中国投资人全面开放。沪港通、深港通开闸、上海自贸区试点合格个人开设资本账户等政策红利相继出台，一场规模浩大的全球资产配置潮流已经势如破竹，一触即发。

　　诺亚财富集团业务资源中心总经理陈昆才分析认为，当前形势下，布局美元资产和进行海外投资的理由主要有三个：一是，对冲中国宏观风险。因为任何改革均有不确定性，与其不安，不如分散风险，防患于未然；二是，人民币国际化加速。资产不可能总是单一币种，任何投资的本质是确保购买力不被降低；三是，战术性配置良机。“今年黑石的并购GE金融，近期安邦的海外收购，这些资本的动向已经预示着投资机会在哪里。”陈昆才说。作为中国财富管理行业的开创者和领军者，诺亚财富已观察到中国高净值人群对全球资产配置的需求正在呈爆发性增长。据诺亚财富集团创始人、董事会主席兼CEO汪静波介绍，2012年，该集团旗下的子公司“诺亚香港”成立，专门为高净值人群的境外资产提供服务。在2015年一季度，诺亚财富香港子公司的全球产品销量和全球资产配置环比增长262%，同比增长751%，一季度销量已超过2014年全年销量总和。

　　“过去30年，中国投资者和企业家充分享受到改革开放、中国经济高速发展带来的市场红利，获得了相当可观的投资收益。然而，伴随中国经济步入转型换挡期，未来中国高净值人群将不可避免地面临各项系统性风险，为了分散这些风险，全球资产配置的必要性已经逐渐显现。”汪静波说。而6月底中国A股市场的断崖式大跌，也让投资者更加清醒地认识到，单一资产、单一区域投资的风险是巨大的，全球资产配置在分散投资风险方面，具有不可替代的优势。诺亚财富认为，今年下半年资产配置应是“再平衡”策略，投资人应该积极布局海外，将海外资产配置从低配提高到高配，占比范围为10%-20%。

　　财富管理面临三大挑战

　　汪静波在论坛上同时指出，尽管市场前景广阔，但财富管理行业目前主要面临三大挑战。一是动态的复杂性。所有的金融产品有多方参与者、销售机构、资产管理人、托管银行，当发生风险时，多方参与者要力求共赢相当不容易。二是中国的金融和财富管理市场刚刚开始，不仅投资者不成熟，资产管理人本身也不成熟，一旦发生风险，不愿意承担责任，也无法承担责任。三是新兴市场的复杂性。“未来的财富一定在新兴市场上，例如互联网、新的医疗、O2O服务业。但刚创业，投资有风险；不投呢，则担心赚不到未来的财富。”汪静波说，“想拥有未来的财富，就要敢于做风险投资，财富管理的风险管控能力就显得特别重要。”

　　诺亚财富集团执行总裁林国沣则在论坛演讲时指出，当前整个财富管理行业存在的瓶颈是以销售为导向的考评机制。不少财富管理公司常常谈及资产配置，然而事实上他们真正在做的其实是销售最高收益的产品，而环球私人银行在亚洲大多仍然以销售业绩来考核理财师的KPI（绩效指标），这也导致不少私人银行的理财师团队年流失率高达10%以上。“在国内，很多所谓的私人银行更热衷于追求当季‘热点’，市场需要什么，他们便提供什么。仅将很少的精力放在客户真正的中期资产配置需求上，这相当危险。”林国沣称，“处于一个变动的市场中，财富管理公司应该尽可能地帮助客户跨越经济周期。如果只是简单地迎合客户当下的意愿，实际上反而会增加客户的风险。”

　　“根据我们的观察，全球资产配置将成为成熟投资者的下一步财富布局。真正的财富管理不仅仅是选择产品，而是分散风险，进行全球资产配置和全权委托。”林国沣说，“财富管理行业正在发生转变，转变的关键是如何从‘产品筛选’为基础的投资方式过渡到基于成熟‘资产配置’的投资方式。”

　　未来产品需要更全球化

　　分析人士指出，中国高净值人群如今已步入了这一阶段：第一代高净值人群的财富已在改革开放30年中逐渐积累。中国改革造就的这一批富有人群，他们在积极寻求股票以及A股市场以外的投资，包括寻找另类投资、多元化投资、国际资本市场的机会。

　　在中国，财富管理如何顺应客户的新需求？林国沣认为，首先针对高净值人群的产品需要更加全球化和多元化。单一的资产分类，只关注单一的本国市场将不足以满足高净值人群的需求；财富管理需要拥有广泛的产品平台，覆盖全球不同类型的资产类别。其次，不能仅仅提供产品，还需要为高净值人群提供解决方案。这个方案不是一个单一风险的解决方案，而是一个订制方案，一个能符合高净值人群风险承受能力的理财方案。其三，提供增值服务。目前大多数高净值人群已不再只关注收益的增长，还关心心灵成长、财富传承等等。因此，除了单一的投资方案，财富管理还应该帮助他们满足其在教育、财产规划、信托服务、税收规划方面的需求。最后，增进对高净值人群的理解。财富管理所做的最重要事情之一，就是花时间与高净值人群相处，加深对他们需求的理解。

　　财富管理是前海金融服务业发展重点

　　财富管理有哪些特点，未来有怎样的市场发展空间？作为前海管理局的官员，深圳市前海深港现代服务业合作区管理局副局长田敏更乐于结合深圳前海来谈财富管理的现状与未来。“财富管理是一个朝阳行业，是我们国家下一步的金融蓝海，正因为如此，加强财富管理、实现全球资产配置是国内居民尤其一些高净值人群的普遍需求，这个需求将是未来金融创新的方向，也是深圳和前海未来现代金融服务业的发展重点。”田敏说。

　　田敏介绍，深圳是全国的金融城市和国家创新城市，多层次的资本市场体系和金融基础设施比较完善，在财富管理行业的经验也比较丰富，在财富管理行业领域具有较深厚的基础。数据显示，深交所的上市公司数量总市值和股票成交额居全球前列。基金管理资产规模占到全国的1/3。数据显示，全国排名前12位资产规模达到4000亿以上的基金公司中，有7家落户在深圳。

　　“深圳的基金行业基础非常好。除了规模领先之外，创新是深圳财富管理行业的一大特点，在产品创新、投资管理和营销方面历来是领国内风气之先的。”田敏说，“比如说最早期的保本基金、债券基金、第一只开放基金，以及近期创新推出的分级基金、阳光私募，上个月刚刚完成的鹏华前海万科REITS基金等都是深圳率先尝试的。”

　　根据前海的相关政策，香港的金融机构可以在前海设立控股51%的合资全牌照公司和合资基金公司。而最近，深港两地的金融创新举措不断：7月1日内地和香港的基金户已经开通，年底深港通也将开通；7月24日香港恒生银行与前海金融控股公司签订协议，筹备设立基金公司。这些相继出台的举措，对深港两地共建财富管理高地无疑形成了新的业务契机和推动力。

　　诺亚财富联手

　　国际私募巨头

　　发力全球市场

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　　南方日报讯 记者在2015中国（深圳）全球资产配置高峰论坛上获悉，为了进一步提升海外资产配置服务的能力，今年7月8日、7月30日，诺亚财富先后宣布与美国全球家族财富管理机构麦金利资本（Mckinley Capital）、欧洲知名私人银行瑞士联合私人银行（下文简称“UBP”）集团的子公司UBP亚洲资产管理有限公司建立战略合作伙伴关系。

　　诺亚财富选择与麦金利资本和UBP合作，是基于怎样的战略意图？诺亚财富集团执行总裁林国沣称，通过牵手美国麦金利资本和UBP，诺亚财富迅速提升在全球家族财富服务、美元资产全权委托、全球市场研究、全球产品开发和筛选等方面的财富管理服务能力。“这次与UBP建立战略合作伙伴关系是诺亚财富今年在建立海外平台方面的重点措施之一。通过此次合作，诺亚财富不仅可以获得UBP研究数据库访问权限和全球精选基金经理人名单，还可以得到UBP经理人基金和对冲基金顾问以及投资专家的支持。”林国沣称。

　　本版撰文：南方日报记者 谭冰梅