“近3年平均每年贷款累放量超过1.3万亿元，今年以来，农发行支持跨年收购累放贷款3695亿元，支持收储粮油3455亿斤，信贷投放量、支持收储量均创历史新高。”日前，中国农业发展银行办公室主任、新闻发言人孙兰生在银监会召开的例行新闻发布会上透露。

　　一直以来，农发行都扮演着“三农”领域信贷“输血”主力军的角色。近来，随着经济结构调整，农发行还将承担还包括水利工程建设、推进城乡一体化等项目的信贷投放，这意味着，该行中长期的资金补充压力增大。与此同时，农发行也将面临改制过程中缓解高负债率、完善公司治理等挑战。

　　农发行作为一家政策性银行，资金来源上不吸收居民储蓄存款，主要依靠发行金融债券、部分企事业单位存款和央行再贷款。目前农发行资金自筹率达到90%左右，这包括政策性金融债占71%、事业单位存款占20%；剩下的资金源自股本金和央行再贷款。

　　农发行资金计划部总经理刘定华透露，近期，农发行正在寻求央行抵押性再贷款等货币政策的支持，并且还将利用好两个市场，既主要依托于国内市场筹集资金，同时也在国际市场上发行债券，去年境内外的人民币利率债利差在200个基点左右，相对稀释了一部分发债成本。刘定华分析称，农发行年发债量达8000亿元，并以每年40%的速度增长。“目前市场上债券发行主体显著增加，2015银行间市场发债量达14万亿，同比多增4万多亿，因此，筹措资金对我们来说是一个挑战。”

　　据了解，过去农发行以发短债为主，而随着中长期贷款的增加，未来需要发行长债。目前，10年期以上的长债比5年期长债的利率高80个基点，再加上利率市场化推进，资金成本压力增加，如果继续保持对“三农”或者水利、城乡一体化项目低利率的信贷投放，农发行的利润规模将被大大压缩。

　　对农发行而言，贷款收入依然是最主要的盈利来源。“今年三次下调贷款利率，对农发行利润影响很大。这三次降息让农发行的贷款利息收入减少190亿元。同时，发债成本显著增加，2015年上半年发债成本为3.75%左右，在去年流动性紧张时，发债成本上升了近200个基点，存贷息差明显收窄。”刘定华坦言，降低筹资成本无疑是面临的最重要问题。

　　此外，2014年9月，国务院常务会议审议通过了农发行改革实施总体方案，将围绕四个方向：一是强化政策性职能定位，明确政策性业务的范围和监管标准；二是，进一步补充资本金；三是，建立规范的法人治理结构；四是，未来业务定位，要锁定在农业开发和农村基础设施建设的中长期信贷领域。

　　孙兰生表示，目前有关部门正在研究农发行改制的相关标准和政策，等确定之后会正式对外公布。

　　业内人士认为，农发行改革需要理清政策性业务和商业性业务的边界，尤其是可操作的信贷投放领域扩至一些基础设施大项目建设后，更需要强化内控，同时完善公司治理水平，化解高负债率的弊端。