证监会昨晚证实赴恒生电子核查有关线索

　　恒生HOMS系统成股市动荡罪魁祸首？

　　恒生电子称，市场传言不客观不专业

　　大股东马云发文称，自己“躺枪”了

　　□本报记者 褚睿雅 刘伟

　　7月12日，证监会紧急发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》([2015]19号)，抢在周一开盘前再度出手打击违规配资，对开立虚拟证券账户，借用他人证券账户、出借本人证券账户，代理客户买卖证券等行为进行清理。文件发布后，米牛网、寻钱网等知名互联网配资平台都发公告称，停止配资业务。

　　“证监会到恒生电子去了，与多位高管就规范配资问题进行谈话。”昨天一早就有传闻称，证监会与恒生电子高管约谈，约谈重点对象为负责恒生HOMS系统的相关高管。记者昨天就此事致电恒生电子，工作人员的回答只有4个字：“无可奉告”。证监会昨天晚上在官方微博上回应称，昨天证监会组织执法稽查力量赴恒生电子股份有限公司，核查有关线索，监督相关方严格执行证监会的相关规定。

　　而就在昨天上午，恒生电子还发布澄清公告说，目前市场上有谣传认为是恒生的HOMS工具导致了股市动荡的观点非常不客观，也非常不专业。就连远在国外的马云在昨天晚上也发文表示，自己已经不炒股好多年，自己和杭州都“躺枪”了。

　　最新动作

　　证监会确认：赴恒生电子进行核查

　　昨晚9时左右，证监会通过其官方微博确认，“今天，证监会组织稽查执法力量赴恒生电子股份有限公司，核查有关线索，监督相关方严格执行证监会的相关规定。”此前有消息称，证券监管当局周一突访恒生电子杭州办公大厦，约谈多位高管，负责恒生HOMS系统的相关高管是本次重点约谈对象。证券监管当局此行和规范配资相关。

　　HOMS是恒生为私募基金开发的技术工具， 2012年5月正式上线，目的是为适应阳光私募等中小资产管理机构提升投资交易管理和风险控制能力的需要。近期， A股市场自6月12日的最高位的5178.19点，到7月9日最低位的3373.54点，短短18个交易日暴跌34.85%，有消息称暴跌是HOMS系统配资平仓导致的。

　　据中国证券业协会6月30日公布的数据，目前场外配资活动主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司进行。3个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元，其中HOMS系统约4400亿元。国金证券在最新的研报中也指出，截至今年6月底，HOMS系统承载资产规模约4400亿元，与去年同期的120亿元相比，增长36 倍。华泰证券首席金融分析师罗毅表示，恒生电子是同行业中规模最大的一个，影响力也较大。证监会12日晚间发布的《意见》明确表示信息技术服务机构等相关方，直接或者间接违法从事证券活动的，应当清理整顿。罗毅认为，清理整顿场外配资的方向已经很明确，未来这方面的监管也会越来越严格。

　　恒生电子回应：HOMS引发股市震荡的说法不客观

　　昨天上午，恒生电子发布公告称，积极响应中国证监会《意见》和监管政策的要求进行清理整顿，规范相关业务。同时，恒生电子还对HOMS相关情况进行了说明，称HOMS只是一个为私募基金开发的技术工具，并列举了一系列相关数据。

　　公告称，从6月15日到7月10日，沪深两市单边交易总量约为288，649亿，而同一时期HOMS总平仓金额仅为301亿，占两市单边总交易比为0.104%。其中，第一周平仓金额为37.07亿，占比为0.042%；第二周为65.11亿，占比为0.105%；第三周为149.9亿，占比为0.190%；第四周为49.38亿，占比为0.081%。据此，恒生电子方面表示：“HOMS被称作引发股市震荡主力的说法是不客观，也是非理性的。”公告称，“对于缺乏数据支持和事实依据，甚至制造和传播谣言，混淆公众视听的行为，公司将保留追究其法律责任的权利”。

　　恒生电子于1995年在杭州成立，2003年在上海证券交易所主板上市，实际控制人是阿里巴巴董事局主席马云。由于恒生总部位于杭州，有声音认为“股灾源头在杭州”，继而将矛头指向了马云。对此，马云昨天傍晚在“来往”发文表示，自己最近一直在全球出差根本无暇关注股市，已经不炒股好多年，自己和杭州都“躺枪”了。“刚到欧洲，又惊闻杭州是股灾的‘大本营’，‘马云’搞垮了中国股市……唉，事不关己，高高挂起，事不关己，有人挂你……”

　　市场反应

　　多家知名配资平台公告停止配资

　　证监会的《意见》造成了配资行业的大地震。

　　7月13日凌晨，国内最大的互联网配资平台之一米牛网公告称，从即日起，停止股票质押借款的中介服务业务。

　　在7月12日证监会紧急发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》([2015]19号）之后，当晚，米牛网CEO柳阳就连夜召开了紧急会议，与管理层商讨应对措施。

　　股票质押借款中介业务是米牛的明星业务，也是重头业务，柳阳在《致所有米牛人的公开信》中表示，中止这项业务是一个“艰难的决定”。 “由于时间仓促，尽管我们之前有所准备，但这个决定势必会对公司带来巨大的影响。值得欣慰的是，我们的决定获得了所有天使投资人、上海报业集团825基金等各轮投资人的一致支持，他们将伴随我们一起渡过这个难关。”

　　“我们是主动停止股票质押借款的中介服务业务的，而且我们应该是最快对证监会意见作出反应的平台，在我们之后，业内有不少企业跟着出了停止配资业务的公告。”柳阳说。

　　据介绍，自2014年9月8日上线以来，米牛网已服务了182438名用户，累积交易额达到49.23亿元。

　　米牛网相关负责人告诉记者，公司的客户基本上是中小投资者，他们配资额度并不大，几万元、十几万元都有，最多也不会超过500万元。“此前有说法表示，场外配资是引起此轮暴跌的元凶，我觉得这个说法是不对的，对于整个市场而言，场外配资是很小的一部分。”

　　“而且，基于对市场的观察和监管层的要求，米牛率此前已经先将杠杆比例降至了1：2的水平，并将这个市场的平均利率从原来传统的月息2%降低到了1.3%以下。”柳阳表示。

　　此外，柳阳还表示，“曾有舆论怀疑米牛网参与期指做空。经过管理层自查，我们郑重宣布，米牛网成立至今，从来没有在境内外参与过股指期货交易；米牛网的主要股东及管理层，自从加入米牛网以来，也没有在境内外参与过股指期货交易。”

　　在停止明星业务后，柳阳表示，米牛网已经开始在做新产品的研发了。

　　采访中，记者了解到，米牛网上合同没有到期的配资客户还是可以继续使用资金的，但是到期了的，就不可以再续约了。

　　除了米牛网，寻钱网昨日也发布公告称，坚决贯彻落实证监会《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》。从即日起，停止股票质押借款的中介服务业务。

　　寻钱网隶属于温州寻钱网金融信息服务有限公司，线下业务开始于2009年，2014年8月改版上线网上配资业务。

　　杭州万盈网络科技有限公司旗下的配资平台“银子铺”也在昨日贴出了“暂停股票质押借款的中介服务业务”的公告。银子铺在公告中表示：“在配资行业狂飙突进的这1年里，这个行业内的确出现了很多不合理，不合规的现象，甚至有欺诈和违法的角落存在。”

　　一家P2P网贷平台的负责人告诉记者，他们平台也从昨日起暂停股票配资业务了。“去年我开始做股票配资业务的时候，就说过，这是个灰色地带，现在监管层要打我们伸出去的手了，我们就缩回来，去做别的业务。不得不说，配资业务从今年年初开始，就是一个香饽饽，因为它是一个闭环，平台方掌控着借款人的股票账户，到了平仓线就可以卖出他们的股票，既安全又有高利率，所以大家都想做。不过现在我认识的几个平台现在都停了。”

　　业内反思

　　互联网金融加剧配资风险

　　对于证监会此举，一配资行业从业人员在接受本报记者采访时表示赞同和支持。该人士称，自己是互联网金融公司的负责人，关注配业务有五六年了，并于2014年底以伞形信托的名义进行过互联网配资业务的尝试。就他的观察，造成这次股灾的主要原因是互联网配资操作系统的滥用。

　　“配资公司从2005年就有了，但是传统的配资业务因为受到账户限制、资金限制、客户限制等因素一直无法做大。但是， 2012年开始，以P2P为代表的互联网金融突然在中国风起云涌。特别是原本给专业私募设计的HOMS账户管理系统被部分配资公司使用在互联网配资业务上。从此，形成了‘伞形信托+P2P平台+HOMS系统’的生态闭环，对传统配资业务产生了颠覆性的影响。”

　　该人士表示，在互联网之下，制约传统配资行业发展的账户问题、资金问题、客户问题都不是问题了。“HOMS系统是典型的拖拉机账户，即可以通过HOMS操作系统完成分仓、盯盘、风控、平仓、交易佣金、追加保证金和提盈等完整的证券业务链条。一个HOMS主账户可以提供多少个账户？理论上是无数个，实践中也无限制。伞形信托对接低廉的银行资金（年化8.3%-8.6%），并且可以最高按照劣后级的1∶3比例提供资金，伞形信托成立之后，绝大多数配资公司都或多或少地挪用了操盘手的保证金，作为伞形信托的劣后方去发行新的信托。通过P2P互联网金融平台，大量的股民加入到配资炒股的行业中来，过去仅仅半年时间，一个大型的互联网配资平台的规模可能就超过了过去10年配资行业的全行业总和。”

　　该人士表示，配资行业已经存续十多年，但监管层从未出台明文法规进行限制，原因在于在过去的条件下，民间配资业务规模不可能大到影响整个证券市场、甚至产生金融风险的地步。到了互联网时代，监管层要把“互联网风险”纳入传统金融风险的考虑维度。