惊心动魄暴跌之后，A股是牛、是熊？希腊进入生死时速，如果本周再没达成新的援助协议，传说已久的“希腊债务违约”将露出“狰容”。中美举行高规格战略对话，中国资本市场开放迎来关键时刻。周二是全球PMI日，6月中国经济会否进一步企稳，还要看汇丰PMI。欧元区PMI预计继续复苏。

　　希腊谈判进入“生死时速”

　　6月30日，希腊救助协议到期，同时希腊需要向IMF偿还15亿欧元贷款。如果在此之前希腊没能与债权人达成新的救助协议，那么希腊违约将成定局。

　　但在经过数月的马拉松谈判之后，希腊谈判双方仍处于僵局。目前希腊依然坚持它们不会同意任何债权人提供的缺乏债务减免协议。欧盟理事会主席Donald Tusk则发出最后通牒，希腊政府必须做出选择：要么接受协议，获得进一步的支持；要么选择违约。

　　如今，希腊银行系统已经濒临崩溃，仅依靠欧洲央行的紧急流动性援助(ELA)“续命”。实际上，考虑到政府或将实施资本管制的威胁，希腊的存款正加速外逃，自动取款机前开始大排长龙。下周将是希腊的最后机会。如果谈判再次破裂，那么欧洲大概率将迎来“雷曼时刻”。

　　十字路口——A股何去何从

　　在经历灾难性的一周后，A股的走势成为中国，乃至全球投资者的焦点。

　　目前，多空双方对后市的走向产生激烈分歧。

　　多方认为，如此巨大的周跌幅显示A股市场的中级调整已经迅速展开。本轮牛市远未结束，但下半年会换挡进入“牛市—盘整市—牛市”的第二阶段。打新冻资以及配资收缩等流动性因素在短期内仍会导致市场振荡，但它们对股市投资价值没有长期影响，不会带来市场拐点。风格向蓝筹转换的动力不大，利用短期回撤机会进行配置，偏好创业板。

　　空方认为，本轮牛市已见顶，本周的暴跌只是“地球顶”后风险释放的开始，这次暴跌不是调整，而是股市泡沫被刺破。今年三季度A股可能上演“最后的疯狂”，四季度“泡沫”可能破裂。交易量激增以及股价快速上涨意味着市场已经接近高峰。A股可能在6个月内崩盘。

　　中美战略对话——中国资本市场开放关键时刻

　　第七次中美战略经济对话将于周二和周三(6月23日至24日)在华盛顿举行，中国资本市场开放或将是这次对话的重头戏。

　　中国希望人民币在今年被IMF纳入国际储备货币，这也成为美国要求中国加速开放资本市场的筹码。

　　前美国财政部驻中国专员David Dollar向彭博新闻社表示，今年将是打开中国资本市场的绝好时机。

　　IMF今年将审议是否将人民币纳入特别提款权(SDR)的一揽子货币，目前其已经包括美元、欧元、日元以及英镑。人民币是否被接纳的关键是人民币是否能自由兑换。

　　这次审议让两国站在同一立场。对中国而言，被IMF接纳意味着人民币国际化再下一城。对美国而言，能更快地打开中国资本市场。

　　中国汇丰PMI

　　周二上午将迎来6月汇丰中国制造业PMI初值。

　　以中小企业为调查对象的指数——汇丰PMI历来和针对大型企业的官方PMI一起，被视为中国经济重要的晴雨表。彭博预计此次公布的初值应为49.4，好于前值。

　　本月初公布的5月汇丰中国制造业PMI终值49.2，符合预期，略高于初值49.1，继续运行于枯荣线下方，但已较前值48.9有所回升。

　　在持续的政府宽松之下，6月PMI是否会继续企稳呢？

　　欧元区PMI

　　周二是全球PMI日，不光中国，欧元区也将公布PMI数据。

　　欧洲央行QE已经推动欧元区经济出现显著反弹。5月欧元区综合PMI终值53.6，略低于4月的54.1，不过预期和初值均为53.4。

　　四大欧元区经济体之中，5月法国PMI表现最佳，法国综合PMI创3个月新高，德国创年内新低，意大利和西班牙创两个月新低。5月西班牙PMI环比下降，但绝对值在四大经济体之中位居第一，高达58.3，意大利PMI也高于德法两国，为53.7。

　　综合《新京报》、腾讯证券