在昨日的暴跌之后，上证指数已经在两个交易日内跌去了300余点，这样的跌幅已经和市场此前几次调整的幅度相近。那么，300点的暴跌之后，市场将如何演绎，投资者应该大胆加仓还是坚决减仓呢？

　　机构解读

　　短线调整不改中期格局

　　昨日的暴跌让投资者再度感受到了牛市风险的威力，对于后市如何演绎，投资者也十分关注。盘后，各家机构纷纷对此进行了解读。整体来看，机构认为牛市行情并没有结束，但短线风险还有待进一步释放。

　　暴跌让不少投资者担忧行情中期走势已坏。“风雨过后还有彩虹。”中航证券在昨日暴跌后指出，牛市不是一蹴而就的，上涨过程中也会有很多波折，从去年7月底上涨至今，每一次波动都会让投资者感觉要见顶；虽然牛市路途是崎岖的，但方向依然不会发生变化，回顾历史上的每一轮牛市，中间有多次较大的波动，但都没有能够阻碍牛市不断上涨。目前的市场短期风险释放过后，牛市还将继续不断走高。

　　但对于短线市场走势，机构认为股指或继续向下寻求支撑。源达投顾认为，市场在死扛多日后终是没能继续上攻，周一以一根跌幅达2%的光头阴线开启了调整模式，从而一发不可收拾，周二直接跳空低开，缺口尚未弥补即转而继续下行，直接逼近20日均线，跌幅超3%。而且从目前来看，20日均线支撑力度较弱，沪指或将向30日均线寻求支撑。

　　操作建议

　　不急抄底可打新避险

　　此前每一次暴跌，均成为投资者短线抄底的机会。那么，本周的暴跌之中投资者能否抄底呢？“投资者不要急于抄底。”源达投顾对此指出，从技术面来看，大盘30分钟、60分钟图均已破位，将继续向下寻求支撑，而下档支撑位则重合在30日线附近，因此当前投资者切莫轻易抄底。创业板指短期头部形态确立，调整仍将继续，投资者切莫贪恋盘中的弱反弹。短期来看，不建议投资者参与，以离场观望为主。

　　“投资者可参与新股申购规避风险。”西南证券首席策略分析师张刚指出，本周A股市场一方面面临去杠杆化，另一方面迎来巨额IPO形成资金分流，中小市值股票则面临更大的套现压力。除了新股发行影响市场资金面外，本周前半周市场将面临较大的套现压力。另外本周也是股指期货1506合约的最后交易周，市场震荡幅度也会加大。因此，建议投资者积极参与新股申购，可套现回避风险。

　　值得一提的是，在震荡后市场的分化或将加大。广州万隆认为，大震荡后股指将更符合慢牛特征，而非单边上涨。那么，个股分化将加剧，政策方向及利好催化、个股质地、产业资本运作等将极大影响个股表现。因此，需更仔细甄别，在近日指数杀跌中能强势抗跌的个股，部分有主力护盘的个股，将在后市表现突出。本报记者 刘泰山