经历过“5·28”行情的巨幅暴跌，以及接踵而至的巨幅震荡，股民的盈利账户大多出现了急剧缩水，市场情绪也因此再度动荡起来。上周末某门户财经网站发起的一项数万投资者参与的市场情绪调查数据显示：上一周中，44.7%的股民遭遇账户亏损，只有22.3%的人勉强保住正收益；不过，眼下仍处于满仓状态者高达四成，更有75.7%的股民认同“大盘只是暂时调整、未来还有新高点”的乐观预判。

　　短线急跌或已“杀”到位

　　上周五，A股再一次出现了宽幅震荡格局，早盘沪指盘中一度跳水达到200点、跌幅超过4%，不但回补了5月22日的跳空缺口，更击穿了10日和20日均线，甚至直接触及30日均线。

　　不少分析人士都认为，如此惨烈的杀跌，显然与巨额融资盘面临平仓危险、蜂拥出逃密切相关。有熟悉券商交易规则者判断，部分公司服务器异常的可能性是来源于自动平仓软件的疯狂指令。也就是说，上周五上午使用HOMS配资系统配资比例在1:3以上且满仓股票的一些股民，或许被迫在最低价卖出了全部持股以保证“不爆仓”，从而导致行情直线大跌。事实上，这种异动在5月5日之后的三日大跌中已有所显露，当时指数从4572点直坠4108点，跌幅达到10.15%，触碰了30日均线处。这一次，指数则从4986点杀到了4431点，跌幅更达11.13%，同样也杀到30日均线方才止跌。从技术层面分析，此次的短线杀跌或已经基本到位。

　　“结构牛”利好改革红利股

　　“我5月都不敢建仓，害怕建在高位，现在股市调整，正是我盼望的建仓时机。”一位5月完成首募的股票型基金经理对记者表示。

　　“我依然维持改革牛、资金牛和结构牛的观点。”首只PE系公募九泰天富改革新动力灵活配置混合拟任经理黄敬东认为，沪指突破4800点后就发起了一连串的上行冲击，但却在冲锋5000点时遭遇强阻，这表明市场已积累了大量的获利筹码，大家的择股思路就成为决定盈利能力的关键因素。对于前期已大幅上涨、业绩增幅又难以达到市场预期的个股必须谨慎，从改革红利的角度寻找相对低估值投资标的，则不失为优选操作策略。

　　值得注意的是，5月份以来各项改革利好持续密集落地，改革概念股再度活跃，尤其是7月1日内地和香港将启动两地基金互认，金融改革再迎重大利好。从目前市场估值水平来看，黄敬东认为相对低估的行业仍集中于金融、地产、家电、建筑、建材、食品饮料等传统或防御类行业，如果个体再有诸如混改等题材予以配合的话，则未来股价表现将毫不逊色。对于目前震荡较大的创业板市场他认为仍有继续上涨空间，但需要投资者谨慎操作。

　　记者 刘宁