今年以来，中国“大买手”以迅猛的海外并购交易再次让全世界侧目。晨哨研究部发布的《2015年一季度中资海外并购报告》显示，2015年一季度中国企业海外并购交易为119宗，环比增长36.78%，同比增长39.34%；涉及资金401.30亿美元，环比增长138.47%，同比增长9.05%。

　　业内分析人士指出，中国企业跨境并购在全球崛起已经成为不争的事实。未来中企将在国际市场上收获更多，但其中的风险挑战不可低估。

　　成熟市场仍为首选

　　根据晨哨统计，前10大海外并购目的地的并购总额占总披露金额的93.43%，相比上一季度的86.35%增长了7.08%。其中，英国、美国和荷兰是最受欢迎的中资海外并购目的地。报告显示，一季度在英国投资并购所涉及金额达178.44亿美元，占当季度总披露金额的44.53%。

　　据了解，英国在并购金额上“夺冠”主要是受和记黄埔92.5亿英镑收购英国通信运营商O2这一超级大单的影响。

　　对于为何选择欧美这些成熟市场，经济学家易宪容分析指出，随着美国量化宽松（QE）退出及市场憧憬美国加息，美元汇率指数连创新高，英镑兑换美元由2014年7月中高位每1.7192美元兑换1英镑急跌至现在的1.498美元，已经贬值13%。再加上欧洲经济不景气，整个欧洲的资产基本上处于谷底。而欧洲央行计划用过度量宽的政策来刺激经济，欧洲经济可能重上新轨。这成了收购欧洲资产的好时机。

　　复星中国动力基金总经理仲雷认为，现在欧美国家的机会很多。“欧美国家有几个特点：美国现在估值上去了，欧洲的估值相对来说还较低。另外，真正有产品、有品牌、有知识产权的，还是这些市场。”

　　TMT、汽车行业受宠

　　根据晨哨研究部监测，按交易金额计，TMT（即科技、媒体、通信）、汽车、金融业占据一季度中资海外并购前三强，其中TMT行业的交易占当季度总披露金额的43.74%，汽车行业所披露的海外并购交易金额为67.60亿美元，同比增长562.75%，环比增长829.45%。（下转A3版）

　　据了解，造成一季度TMT行业海外并购火热的主要原因在于两笔涉及金额之和超过150亿美元大单的涌现——李嘉诚旗下和记黄埔以92.5亿英镑的价格收购了西班牙电信旗下的英国运营商O2，以打造英国最大的电信运营商；京东与腾讯以15.5亿美元收购在纳斯达克上市的中概股易车网28.3%的股份。

　　中国投资者之所以青睐海外汽车零部件业，分析人士指出，主要是由于目前国内汽车零部件产品品牌实力相对较弱，在世界市场，特别是高端零部件产品市场上占有的份额较少，世界高端汽车品牌在生产中很少使用中国汽车零部件。面对此种情况，中国零部件企业收购外企是借船出海、有效利用全球资源实现跨越式发展的捷径。

　　尽管中国“大买手”以迅猛的海外并购交易再次让全世界侧目，但中国投资也开始连续遭遇新的国际投资规则壁垒，因此，无论是市场人士还是专家学者都认为，当前中国企业跨境并购投资仍然存在不可低估的风险和挑战。

　　商务部研究院国际市场研究部副主任白明说，尽管并购是一种企业行为，但跨境并购十分复杂，企业必须明确各种关系，包括投资母国的企业与母国政府的关系、母国企业与东道国企业的关系、被并购国企业与东道国的关系。