行情进入震荡整理 调整压力不容忽视
- 发布时间：2015-05-05 02:35:03 来源：今日早报 责任编辑：罗伯特
■财富宝专家看市
新股发行提速，市场资金受压
行情进入震荡整理 调整压力不容忽视
□申万宏源证券 李青
近日消息面相对平静，昨日是节后开市的首日，两市收出“开门红”。从盘面看，电力、海工装备、钢铁、航天航空、煤化工等板块表现较好。
大盘在经历了3月、4月的大幅上涨后，在管理层提示风险、新股发行提速的影响下，终于放慢了“疯牛”的脚步，预计后市股指将进入震荡整理阶段，短线调整压力不应忽视。
从政策面看，虽然有降息预期，但一方面预期之中并非惊喜，另一方面前期大涨也已消化了预期，所以即使公布降息也不会对市场形成较强刺激。而管理层一改前期的鼓励、支持上涨态度，转而频繁提示风险，并加速新股供应，希望“慢牛”的态度十分明朗。
本周二就开始发行新股，而且将是每月两批，在单边上涨市道中会被忽略，但随着上涨脚步放慢，新股供应增加带来的资金压力也会逐渐加大。
从技术层面看，上周周K线在八连阳后终于收出阴十字星，短线调整迹象开始显现。而近几日成交量也出现萎缩，虽然受到“五一”前市场观望气氛的影响，但反映在盘面上更多的是新资金入市脚步放慢、市场压力增大。
从市场热点看，热点快速切换，延续性差，补涨迹象明显，市场操作难度在加大。近期涨幅前列的板块很少重复，像电力、钢铁、煤化工等板块涨幅居前，也是补涨性质。而作为新兴成长代表的创业板指数，虽然也创出新高，但也多是依赖东方财富、乐视网等权重股的带动，相当多的个股未创新高并有筑头调整迹象。
由于“权重之首”金融股是本轮行情唯一未表现过的权重板块，可以说一方面起到压制指数的作用，不让指数太快飙升引起管理层干预；另一方面也可起到稳定指数的作用，因为金融股没有拉升下跌空间也有限，等于封杀了大盘大幅调整的空间。所以只要金融股不动，大盘调整风险尚不大，而一旦金融股出现拉升，就要谨防诱多引起大盘调整。
从操作上看，短线不宜追逐热点，而是要采取多看少动的策略。对于手中持有的个股，如没有大幅拉升炒作，可以持股观望等待补涨机会，一旦遇到拉升则应逢高回避。由于热点延续性不强，前期的追涨强势股策略宜谨慎，短线还需要降低杠杆和控制仓位。
另外，银行等金融股因存在轮动补涨机会和指数工具作用，可以作为稳健的配置；“一带一路”作为国家战略，也会在较长时间反复表现。目前板块内部出现轮动迹象，对涨幅较大的品种回避，关注其中低价滞涨品种的补涨机会。创业板、中小板大多是个股行情为主，因为新股表现出色，在“打新季”短线可适当关注次新股板块的机会。
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