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2019年11月17日 星期天

四成次新股业绩大玩“变脸” 两市第一高价股在列

  • 发布时间:2015-05-04 02:31:47  来源:新京报  作者:佚名  责任编辑:王文举

  有别于前两年的空白,次新股是2014年A股市场的特别风景。

  2014年1月7日,IPO重新开闸。数百只排队许久的公司,经历过会、招股等程序后,成为A股市场的“新生”。一年后,这些新生完成了资本市场的首次“大考”。据统计,在2014年,共有125家公司进入A股市场,其中49家公司上市后的净利润出现下滑,占比四成。

  牧原股份陕西煤业海南矿业,不幸成为了“垫底者”。它们均是因为主营产品价格下滑,进而净利润下滑5成以上。兰石重装亚邦股份,则是“优等生”。不过,他们良好成绩的取得,或多或少地仰仗了外来的帮助。

  “妖王”兰石重装净利称霸次新股

  去年的“妖王”,连续收获24个涨停板的兰石重装,是次新股中净利润增幅的“状元”。

  同花顺的数据显示,在2014年登陆资本市场的次新股共有125家。从公布的年报数据来看,净利润同比增长的有76家,而出现下滑的则有49家。

  以上述数据计算,业绩向好的次新股占比达到六成。

  去年的“妖王”,连续收获24个涨停板的兰石重装(详见B03版相关报道),是次新股中净利润增幅的“状元”。2014年,兰石重装的净利润为4.33亿元,同比增长776.59%。

  这份成绩的“含金量”并不算太高。根据年报,兰石重装之所以出现业绩暴增,最主要的原因是获得了一笔4.93亿元的搬迁收入;扣除非经常性损益后,兰石重装的净利润为4961万元,同比增长8.54%。

  2014年次新股业绩增幅榜的“榜眼”,是亚邦股份。亚邦股份于去年8月上市。2014年,其净利达6.26亿元,同比增长141.51%。

  在年报中,亚邦股份董事会将“取得很好业绩”的原因,总结为“牢牢把握市场动态、采取积极营销政策”。

  从其年报分析,2014年,亚邦股份获得了7171.6万元的政府补贴;而在上市之前的2013年,这一数据为517.7万元。与此同时,由于将上市后募集到的部分资金用于偿还银行贷款,亚邦股份2014年的财务费用下降了25.68%。

  位居第三的国信证券,2014年的净利润同比增幅为134.45%。去年,国信证券的净利润为49.28亿元,在所有的次新股中“独占鳌头”。

  国信证券的利润剧增,主要受益于IPO重启和牛市等。它在年报中,多次提及了“A股市场行情回暖”等利好因素。年报显示,去年,国信证券获得手续费及佣金净收入74.8亿元,相比2013年的49亿元增长52.22%。

  除了上述3家公司同比增幅过百外,其他公司的涨幅均低于50%。在此其中,张铁生任发起股东的禾丰牧业,去年的净利润同比增长了42.8%。

  近日,《人民日报》从行业层面分析了次新股的业绩情况:次新股中,新兴产业的成长速度最快。其中,电子行业里,有八成公司实现了净利润增长,平均增幅超过17%;而影视传媒行业的平均净利润增速,也超过了33%。

  多家公司将变脸归咎于“行业低迷”

  业绩变脸的原因大同小异。多家公司声称,所在的行业正处于低迷期或是市场不景气。

  125家次新股中,另有49家公司在上市首年,出现了业绩“变脸”的情况,占比4成。其中,排名前五位的分别是牧原股份、陕西煤业、海南矿业、天和防务登云股份

  相比2013年,上述5家公司的净利润,同比下降了大约40%-70%。综合上述公司的年报,其业绩变脸的原因大同小异——多家公司声称,所在的行业正处于低迷期或是市场不景气。

  以跌幅最大的牧原股份为例,其在2014年的净利润为8019.8万元。上市之前的2010年至2013年,其净利润分别是8561万元、3.56亿元、3.32亿元和3.04亿元。

  换句话说,上市之后的第一年,牧原股份交出了一份业绩最为难看的财报。年报里,其董事会阐述理由称,“在经济增长放缓的新常态背景下,2014年的养猪行业经历了多年不遇的寒冬”。

  陕西煤业和海南矿业,是另一对境遇相仿的“落难伙伴”。陕西煤业主要开采煤炭,而海南矿业则主要生产铁矿石。

  2014年,两者的净利润分别为9.5亿元和4.24亿元。而在上市之前的2013年,这个数据尚为34.8亿元和10亿元。

  两家公司年报“董事会报告”的开篇部分,大量叙述了外部环境和大宗商品市场的不景气。

  陕西煤业说,煤炭经济持续近三年来的疲软态势,价格不断下跌;海南矿业则称,经济结构调整、环保政策收紧令铁矿石等大宗商品需求增速放缓,铁矿石市场低迷,价格年内的下跌幅度达到了45.86%。

  天和防务业绩的变脸,较为出人意料。该公司主要生产雷达和光电探测等产品,面向的客户是军方和军品企业。

  2014年,天和防务实现净利润7528万元,同比下降48.59%。天和防务称,订单不足导致了业绩的大幅下降。同时,公司称,未来将拓展国际市场和国内军工市场,以积极寻求新的增长点。

  登云股份主要制造汽车零部件产品。它在年报中解释了利润下滑四成的原因——“2014年商用车市场的低迷,特别是高端客户的订单出现下滑”。

  “变脸者”中蹦出两市第一高价股

  次新股中,安硕信息以311元的现价,成为“两市第一高价股”。而2014年,其净利同比下降16.96%。

  IPO重启后,伴随着新股上市发行而来的,往往是投资者的爆炒。不论新股的质量和成长性如何,“十几个涨停板是必须的。”如兰石重装、中科曙光等,均在发行后拿到了20多个涨停板。

  如上文所述,2014年间,共有125家新股上市。其中,净利润出现变脸的个股有49家。

  其中,安硕信息以311元的现价,独领风骚。与此同时,如此高价也助推安硕信息坐上了“两市第一高价股”的座位。

  年报显示,安硕信息的主营业务,是向金融机构提供软件服务。2014年,安硕信息的主营业务收入是2.2亿元,净利润为3861万元,同比下降16.96%。

  截至4月30日午盘,安硕信息的股价为311.2元。如果按照2014年0.568元的每股收益计算,安硕信息的市盈率达到548倍。如果根据今年一季度的数据计算,其市盈率更是可达1953倍。

  安硕信息是次新股“利润下滑无碍受到爆炒”逻辑的代表。新京报记者梳理发现,在49家业绩变脸的次新股中,根据今年一季度数据计算后得出净利润超过百倍的公司,共有22家。

  单看现在的股价,49家业绩变脸的次新股中,股价过百元的有3家,股价超过50元的有11家,超过30元的则超过25家。

  部分次新股的业绩变脸与股价高企之间,形成了“背离”的现象。有分析称,次新股股价的暴涨,多与此前上市时受到资金炒作有关;而业绩与股价之间的“背离”,则须引起投资者的警惕。

  对于这一现象,《人民日报》也在4月28日的报道中提醒,“一些次新股的股价与盈利反差大,存在泡沫现象,投资者需谨慎对待”。

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