继周初上演盘中震荡后，沪综指昨日迎来百点上攻，再度刷新本轮上涨新高。自上证综指登上4000点后，“强势、震荡、新高”成为牛市新特征。一方面，沪深两市成交额持续维持在万亿元之上，如此巨额成交势必会放大市场震荡幅度。另一方面，强势格局并未改变，即便出现大幅调整，因后续承接力量充沛，市场当前格局仍得以维系。短期内伴随打新资金集中回流，股指新高恐将延续，但投资者对市场大震荡，应有心理准备。

　　？百点上攻

　　周三市场迎来调整，前期热点悉数回落，个股普跌，不少投资者预期市场会按下“调整键”。不过，“市场先生”显然不愿按这套剧本行动。沪综指周四早盘低开后，立即发动上攻，午后一度出现回落，但尾盘二次上攻，全天上演一波三折的百点突击好戏。沪综指全天上涨110.66点，收报4194.82点，距4200点仅一步之遥。与沪综指走势趋同，深证成指上涨2.35%，收报13967.80点，有重返14000点之势。

　　与主板指数强势不同，小盘指数昨日呈跟涨态势。中小板指数上涨1.32%，收报8450.19点。创业板指上涨1.74%，收报2484.33点。小盘股是周三杀跌重灾区，此类品种昨日反弹力度相对有限。

　　从行业板块看，28个申万一级行业指数全线飘红，申万食品饮料、国防军工和银行指数涨幅居前，分别上涨5.47%、4.14%和2.96%。申万轻工制造、电子和建筑装饰指数涨幅相对较小，分别上涨0.78%、0.44%和0.14%。昨日领涨品种以前期滞涨品种为主，显示行业板块正在轮涨过程中。

　　在昨日正常交易的2311只股票中，有1579只上涨，占比达68%。其中，80只股票涨停，247只股票涨幅超过5%，490只股票涨幅超过3%。在下跌的698只股票中，无股票跌停，仅有26只股票跌幅超过5%。从周三普跌到周四普涨，股指上涨是对此前大幅下挫的修正。

　　牛市新格局

　　从杠杆交易规模、市场容量、股价结构等多方面因素看，现在牛市格局与此前相比已发生天翻地覆的变化。自沪综指登上4000点后，“强势、震荡、新高”成为牛市新特征，投资者需要新的操作方式应对。

　　大幅震荡是本轮行情一大特征。不少投资者感慨，市场波动较以前大幅放大。不过，在4000点之上的大幅震荡已成常态。自3月中旬以来，沪深两市成交额便维持在万亿元之上，至今已有一个月，最高达1.55亿元，这与沪综指在2000点徘徊时单日千亿元成交不可相提并论。万亿级别资金在市场中来回腾挪必然会放大市场波动幅度。投资者需理性看待市场“大震荡”，对质优股票应逢低吸纳。

　　强势是本轮行情另一大特征。这种强势体现在，每当市场出现大幅调整，后续承接力量往往足够充沛，这更加坚定投资者对这轮牛市的信心。以本周为例，本批30只新股冻结资金可望达3万亿元左右，资金冻结给货币市场造成的压力在周四达到峰值。不过，正是在周四，市场却强势上行，仅用周三一天便消化打新分流市场资金的影响。把时间轴拉长，与2007年5月市场在4000点附近的接近500点巨幅调整相比，本轮牛市强势格局更显著。

　　此外，在本轮牛市中，整体向上的新高趋势并未改变。沪综指昨日以4194.82点的收盘点位再度刷新本轮上涨新高，流动性宽松和改革红利所驱动的牛市行情继续演绎。下周批量申购资金将解冻，资金回流推动下，股指新高路恐将延续。