央广网财经4月8日消息 （记者 马继鹏 王忻）当上证指数摸高至4000点时，市场上出现了中国股市“泡沫论”的观点，不过接受记者采访的多位专家表示，长期牛市的大逻辑没变，衡量科技股的估值不能用历史方法论。

　　境外媒体近日报道称，中国科技股平均市盈率达到了220倍，而纳斯达克综指在2000年3月份见顶时美国科技股的平均市盈率只有156倍。有很多人士据此分析称，中国科技股存在泡沫。

　　今天创业板低开低走，盘中大幅杀跌，创业板指失守2500点。计算机、大数据、基因测序、网络安全、无人机等成长概念集体大跌。这加重了投资者对科技股成长预期的担心。

　　此外，上证指数节节高升也引起了部分人投资者的担心，中国股市可能已经出现泡沫化倾向，牛市开始终结。

　　不过，今天接受央广网财经记者采访的专家普遍表示，牛市还未终结，股市短期调整后可能站上4000点。

　　 “金三角”支撑经济增长 长期牛市逻辑未变

　　申万宏源首席宏观分析师李慧勇在接受央广网财经记者采访时称，验证股市是否存在泡沫的主要指标是经济表现和企业业绩是否低于预期，但这些指标都是“事后指标”，即便到时候发现泡沫但也已经晚了。

　　李慧勇表示，从目前的经济情况看，股市上涨是大概率事件，十八大以来，中国经济已经进入一个新的周期，新的经济增长点已经形成，即一带一路、互联网+和国企改革。

　　李慧勇称，上述三个增长点是支撑股市的“金三角”，一带一路相当于中国第二次“入世”，可以带动外向型经济的增长；“互联网+”是中国经济长足发展的原动力；国企改革可以有效激发民营经济活力。

　　长城基金宏观策略研究总监向威达对记者表示，长期牛市的大逻辑没有变，经济转型是股市重要的推动力，目前改革的信心在持续增强，货币政策宽松预期也在增强，股市流动性趋势不会改变。

　　此外，向威达还指出，中国居民的资产配置结构已经处于历史性拐点，很多投资者会将之前的房地产、矿山等的投资转向股票市场。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对记者表示，和之前的3400点点位类似，近日上证指数需要突破的4000点也是敏感位，如果在4000点以下有500点左右的调整，A股可能重新上攻并站上4000点，但是如果调整不充分，可能预示着新一轮牛市的结束。

　　创业板上涨过快 注意调整风险

　　但不可否认的是，上述专家均表示，创业板近期上涨过快，有调整的必要，投资者应该注意风险。

　　“创业板短期上涨过猛，很多创业板公司的估值超过90倍、100倍。”向威达说，市盈率是衡量创业板是否存在股市过高的重要依据。

　　向威达指出，投资者应该适当控制创业板的风险，重点关注银行、汽车、地产等蓝筹股。

　　董登新表示，在4000点左右买入股票无异于虎口夺食，对于散户来说，90%以上的股民亏损都是在牛市的终点买入，之后被套最终导致亏损。目前99%的人都对市场盲目乐观，这正是牛市走到尽头的重要信号。

　　李慧勇则表示，科技股不存在被高估的问题。“现在说中国科技股估值过高是方法论存在问题，不能用原来的业绩衡量科技股，中国经济增长科技是第一推动力。”