制造业企业最爱尝鲜产业基金
- 发布时间：2015-04-08 13:29:31 来源：国际商报 责任编辑：罗伯特
在上市公司与PE机构合作成立的161只产业基金中，上市公司集中分布在3大行业，分别为制造业，信息传输、软件和信息技术服务业，房地产业。其中来自制造业的上市公司独占半壁江山，合计成立产业基金达到93只，占比57.8%；信息传输、软件和信息技术服务业，合计成立15只，占比9.3%；房地产业合计成立11只，占比6.8%。其余42只产业基金的上市公司分布在14个行业，占比26.1%，相对比较分散。
投中研究院分析师杜善友认为，制造业成为“上市公司+PE”的主体力量，主要原因在于，一方面制造业的传统发展模式面临成本上升和增长瓶颈，另一方面移动互联网浪潮正在对传统制造业形成颠覆之势。在内外压力的倒逼下，传统的制造业企业选择通过与PE机构合作，亟待投资、并购新兴产业，从而实现产业升级或者发展方向的转变。
各地上市公司参与设立的产业基金的数量可以分为四个梯队。其中，广东省一枝独秀，上市公司参与设立的产业基金高达40只，占比24.8%，独占第一梯队；处于第二梯队的是上海、北京、江苏，平均拥有16家，占全部样本的比例为9.9%；第三梯队的是浙江、湖南、湖北、山东，平均拥有8家上市公司参与设立产业基金。
投中研究院认为，北上广以及江浙、两湖是上市公司的聚集地，同时北上广也是PE机构的聚集地。双重作用下，上市公司的产业资本与PE所管理的金融资本的融合更加活跃发达，也使这些区域成为上市公司与PE合作成立产业基金的聚集区域。
据统计，在上市公司与PE合作成立的161只产业基金中，来自深交所的上市公司所成立的产业基金数量以121只、占比75%的绝对优势力压上交所。其中，中小板和创业板在与PE机构的合作中更为活跃，两者以合计成立97只、占全部样本60%的优势超越上交所、深交所主板市场。
杜善友统计，共有145只产业基金披露了上市公司拟出资金额，披露金额规模总计166.04亿元。其中，98%的基金中上市公司拟出资金额在1000万~5亿元之间，上市公司的拟出资金额分布也比较分散。“上市公司+PE”这一模式既是2014年中国并购市场的一大亮点，也由于争议不断成为证监会的重点监管对象。未来，这一模式如何破局值得关注。此外，注册制的加快推进，势必会对并购市场带来重大影响。
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