IPO注册制给市场带来什么
- 发布时间：2015-04-08 13:51:22 来源：今晚报 责任编辑：罗伯特
IPO注册制改革进度加快。实行这一制度意味着政府部门的“有形之手”，将更多地出现在企业上市之后的监管环节，企业通过股市融资的门槛将大大降低。
那么IPO注册制的实施将给证券市场带来什么呢？
首先，上市门槛和再融资门槛大大降低，股票供应量会较以往有明显增加，恶炒新股的现象将会得到遏制。从企业角度看，新股发行排队长期守候的局面将结束；对于普通投资者来说，可供选择的投资标的股票明显增加。有分析预计，中国股市高市盈率时代将彻底结束，2007年那种“疯牛”行情以后很难出现。值得关注的是，注册制也将同时带来一个新问题，即由于上市门槛大大降低，企业可能良莠不齐，“散户”投资决策越来越困难，投资者必须花更多精力去研究上市公司财务报告和行业发展前景，还要时刻关注政策导向，否则仅凭市场消息很难找到优质股票。未来退市也将成为常态。在这样的市场里，“散户”将很难生存，更适合投资的，则是各种基金。
注册制实施后，监管部门只对拟上市公司申报材料的完备性、合规性进行审查，看看该披露的信息有没有披露，至于内容的真假、企业有没有发展前景，监管部门不负责，完全由中介机构负责，由市场自行判断。证券监管机构将从新股发行前把关，转移到在二级市场监管、打击违规等行为，不再干预IPO节奏，也不再干预股市涨跌。把工作职能转到“维护公平，维护中小投资者利益，促进资本市场长期稳定发展”上，由过去的审批者转变为真正的监管者，严格做到执法必严、违法必究。
资本市场有一个“五指理论”，即大拇指是投资者，老大；食指是券商、会计师事务所、律师事务所；中指是媒体；上市公司是无名指；证监会是小拇指。小拇指很小，但有法律权威。
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