地方债置换计划传闻再度引爆银行股。受此利好刺激，周四银行板块以5.05%的涨幅位居榜首，两市16只银行股悉数大涨。随着银行股的飙升，保险、券商亦集体走高。分析认为，当前蓝筹上涨区间已打开，短期沪指有望创新高。不过目前个股走势仍不容太乐观，市场震荡格局并未打破，股指涨幅区间高位或将超过3400。建议近期关注中小盘股回调风险，积极布局银行、有色、电力等板块。

　　●南方日报记者 郭家轩

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　　利好频现助银行股飙升

　　业内人士建议，重个股而轻指数，金融股调整后可逢低逐步跟进

　　12日，在以银行、保险、证券为代表的大金融板块力推下，沪深指数携手大涨。沪指盘中还一度创出3360点的高点。而创业板指则盘中一度大跳水，不过午后在乐视网的带领下，探底回升。

　　截至收盘，上证指数报收3349.32点，上涨58.42点，涨幅1.78%，深证成指报收11635.59点，上涨110.5点，涨幅0.96%。创业版指下跌0.87%，收于2018.13点。两市全天成交7326.83亿元。两市共916只个股上涨， 1393只个股下跌。

　　毫无疑问，周四上涨位居前列的板块自然有银行、保险和证券，三大板块涨幅分别为5.05%、3.22%、2.44%。从资金流向来看，截至收盘，银行、保险、券商3大板块大单资金净流入也位居前三，其中银行板块合计资金流入达到了154亿元。

　　就A股整体走势来看，随着银行股的飙升，有效带动金融股集体走高。而直接引爆银行股行情的则是来自于消息层面的阵阵暖风。近期两会频繁释放利好，先是高层表示养老金入市，为市场注入新活力，其后万亿地方债置换额已分发至各省的消息更是让银行股疯狂。

　　分析指出，近期管理层频繁释放利好，在改革急速推进下，随着降息周期的来临，指数仍有望延续向好情绪；而随着金融股的集中爆发，蓝筹股主导的指数行情有望再次上演，但根据周四个股表现来看，两市有近1500只个股下跌，因此后市大盘上涨力度仍值得观望。

　　反观中小盘股，P2P、二维码识别、国产软件等前期涨幅较大的板块当日集体下跌调整，分别下跌3.01%、2.73%、2.39%。分析认为，利好刺激银行板块的大涨是带动主板上行的主要因素，而银行股盘子较大，需要资金较多，故创业板资金快速流入主板，早盘冲高的创业板出现回调。

　　不过，尽管周四有所回调，但市场普遍认为，创业板今年以来涨幅非常之大，有所调整其实很正常，后期仍将会有波段表现，创业板行情反复仍会是主基调。

　　除此之外，当日在银行板块的带动下，券商、保险等大金融板块也大幅上涨，互联网券商国海证券以5.96的涨幅领涨，新华保险更是大涨9.31%，逼近涨停。概念股方面，受各地国资改革利好刺激，新南洋、钢研高纳、武汉中商、四川九洲、广日股份、长江投资、北京城建等个股先后涨停。

　　在具体操作上，业内人士建议，重个股而轻指数，金融股调整后可逢低逐步跟进，煤炭、有色、电力、化工也可逢低关注；而国企改革、一带一路等近期或持续发酵。此外，军工、传媒等题财股或将活跃，可逢低逐步布局。在仓位配置上，50%中长线，以蓝筹股为主，短线保持30%仓位，小盘题材股。

　　建议

　　抓住大盘蓝筹股补涨机会

　　预计未来银行股有望迎接一轮30%-50%的涨幅，整个上证综指上涨15%-20%

　　近日，市场上关于万亿地方政府存量债务置换的消息不胫而走，引发市场热议。经多日发酵之后，以大金融板块为尖兵的蓝筹板块快速突起。

　　对此，万联证券高级投资顾问古振华表示，当前A股走强的逻辑十分清晰，地方政府存量债务置换将有力防范地方债务资金链断裂的系统性金融风险，有效降低和延缓银行不良规模及其生成速度，大幅提升银行业资产端的流动性和降低社会无风险利率，也就是说，银行可以拿置换后的债券抵压给央行换取流动性支持，这对中国经济健康平稳运行有积极意义。

　　东方证券分析师邵宇也认为，无风险收益率的下降会直接带来市场估值的提升，并有助于降低融资成本，这对高负债的行业是直接利好。目前资产负债率高的银行、地产、有色、电力和交运板块都将受益。

　　银行将有望成为新一次蓝筹股“起飞”的新引擎。“目前银行股已开始异动，压制银行估值的一大利空将被释放，无疑进一步有利于银行市净率（PB）的提升。”邵宇表示，银行股目前PB大概是1倍，而国际上银行PB平均大概在1.5倍左右，预计未来银行股有望迎接一轮30%-50%的涨幅，整个上证综指上涨15%-20%。

　　同时，近期美元不断上涨创新高，但人民币一改以往的兑美元贬值势态，即期汇率相当稳定，透露出强势或避险货币的特征，在一定程度上说明了我国管理层的宽松政策、调结构和改革措施已扭转了国内外投资者对中国经济的悲观预期。“人民币的稳定有利于人民币国际化和A股风险偏好的提升。”古振华说。

　　另外，本次两会最大的超预期就是“互联网+”概念，即传统制造与互联网的结合，用互联网优化改造传统产业，这将是中国产业未来转型升级的趋势。从国内小米、国外“纸牌屋”等成功案例来看，传统产业一旦与互联网思维成功结合，将会带来几何级数的发展速度。“互联网+”将造就代表新兴创新行业的中小盘股和代表传统行业的大盘蓝筹股共赢的长期慢牛。

　　截至11日，沪深两市融资融券余额为1.19万亿，已接近历史峰值。对此，有市场人士认为，融资增速的加快将会为市场提供增量资金，增量资金有助于打破存量资金的博弈，能够为银行为代表的蓝筹股启动提供必要的流动性支持。

　　除此之外，业内人士也提醒投资者关注中小盘股存在的分化风险。目前创业板不断创出新高，但蓝筹的启动很可能会吸引一部分小票炒作资金。跷跷板效应造成的市场风险值得警惕。短期我们认为创业板中需要精选个股，特别是有独特商业模式或者具有核心竞争力的公司有望跑赢市场，但更多的小票中可能会分化特别严重。

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　　存款保险制度有望上半年出台

　　南方日报讯 （记者/郭家轩）存款保险制度最快有望在上半年出台。

　　12日，十二届全国人大三次会议新闻中心举行记者会，中国人民银行行长周小川在会上表示，存款保险制度作为金融改革重要的一步棋，已经经过了一段时间紧锣密鼓的准备。2014年11月30日，中国人民银行正式对外公布了《存款保险条例》（征求意见稿）。

　　周小川表示，“征求完意见，结果总体也都是正面的，这就说明成立存款保险的机制，各方面条件已经基本成熟，我个人估计，今年上半年就可以出台。”

　　专家认为，存款保险制度的到来，标志着我国金融改革正在进入快车道，有助于增强投资者对中国经济和社会发展的信心。