昨天市场传将推出“10万亿中国版QE”，专家预计区域性金融风险有望降低。银行股早盘时间全线上涨，不久这一消息被否认，银行股涨幅收窄，全天沪指3300点得而复失，尾盘温和反弹，仅上涨0.15％，收报3290.90点。创业板指数盘中创出2054.77点的历史高点后震荡回落，尾盘录得近0.5％的跌幅。

　　深圳特区报讯（记者 林彦龙）受新股集中申购因素影响，二级市场资金面吃紧，11日沪深股指仍呈现涨跌互现格局。银行股再度出现在涨幅榜首位，且整体涨幅超过1％，成为推动沪指收红的主要力量。

　　据市场人士调查，“10万亿中国版QE（量化宽松）”传言主要来源于经济学家刘煜辉的一个讲话以及海通证券姜超的一份报告。刘煜辉此前公开表示，中国将实施美国第一任财长汉密尔顿式“旋转门计划”，用国家授权的低息地方债置换银行体系和市场内高息地方债务，预计置换方式最终将会是央行认购。赋予地方政府发行3万亿特别地方债的权限，面向特定投资者发行(例如政策性银行)，然后通过央行再贷款来认购，类似于美联储的QE。“相信中国财政部将在未来置换10万亿元级别的高息地方债。”

　　姜超在研究报告中认为，地方政府存量一类债务高达10万亿以上，预计将通过多次置换方可完成。若每年批准3万亿额度，预计3-4年可置换完成，与3-4年的过渡期相对应。

　　不过，上述传闻昨天被全国政协委员、财政部副部长朱光耀否认。他对媒体澄清道，财政部马上会公布具体计划。不过，“有关置换3万亿地方债的传闻是空穴来风，国务院明确批准置换的规模是1万亿。”

　　民生证券宏观分析师管清友也认为，中国版QE推出的可能性不大。一是未来市场化改革的核心是为了逐步打破刚性兑付，不仅不会有中国版QE，未来甚至会开启有限违约模式。二是法理上不合理。三是与当前货币政策基调不符。未来处理存量债务的方式主要还是依赖资产证券化、地方资产管理公司购置不良资产、股权置换债权等方式，处理方式应该是温和和渐进的，除非出现不可控的情形，否则采取类QE的方式解决地方政府债务问题的可能性不大。

　　国泰君安任泽平也表示，新发行的市政债的购买主体应是商业银行及其他市场主体，而不是央行，更类似扭曲操作，而不是全面大规模QE。如果是央行购买，则是基础货币投放，考虑到截至2013年6月地方负有偿还责任的债务有10.8万亿，如果全部由央行购买，无疑是大规模QE。更可能的情况是，在国务院审批下的由地方发市政债替换商业银行持有的城投债、贷款和信托，更类似扭曲操作，以长债代替短债、压低中长端利率（美国版是卖短买长，压低长端）。

　　昨天市场窄幅震荡，市场热点较为散乱。中证投资认为，投资者观望情绪明显提升，原因有三：一是日前公布的2月份价格数据等显示经济仍然低迷，二是银行股前期异动后股价收敛，给指数带来一定压力。三是周三新股密集申购，带来一定资金分流压力。总体来看，由于货币政策宽松预期继续强烈，加之改革进程持续深入，资金风险偏好整体仍维持在高位，市场经过短暂调整后预计将重归强势格局。

　　相关新闻

　　兴业银行未直接收购华福证券

　　深圳特区报讯 兴业银行（601166）周三晚间针对媒体报道发布澄清公告称，目前公司没有直接收购或控股华福证券有限责任公司，公司控股子公司兴业国际信托有限公司持有华福证券有限责任公司4.35%的股权。

　　3月9日午间，彭博社援引不愿具名的知情人士称，兴业银行并购华福证券的方案已经上报国务院，等待批准。其中两名消息人士称，华福证券的党委办公室已经搬入兴业银行总行办公。

　　兴业银行同时表示，公司关注到监管部门有关发言精神，也注意到并未公布该项政策研究的明确时间安排。公司将密切关注这一事项的进展，待相关政策明确后，将积极研究贯彻落实的具体方案，切实推动公司综合化经营发展战略，以更好服务实体经济发展。