债市周评：资金面偏紧 收益率上行
- 发布时间：2015-03-07 10:22:14 来源：新华网 责任编辑：罗伯特
新华网北京3月7日电（记者张炼、韩洁）本周资金面偏紧，央行公开市场净回笼1450亿元，债市收益率上行，现券下跌。
中国外汇交易中心公布的数据显示，3月6日银行间市场回购定盘利率隔夜品种收报3.4500％，较2月28日跌9ＢＰ，7天回购定盘利率收报4.8000％，较2月28日跌19ＢＰ，14天回购定盘利率收报5.1500％，较2月28日涨28ＢＰ；上海银行间同业拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）周内大多下行，1周品种最新报4.7390％，较2月28日跌3.3ＢＰ，2周品种报4.8685％，较2月28日跌2.75ＢＰ。
本周公开市场共有2200亿元逆回购到期，同时，央行实施了2期7天期逆回购予以对冲，规模总计750亿元。因此，公开市场最终实现货币净回笼1450亿元。
对此，业内人士表示，春节后，央行在公开市场连续两周净回笼。与去年节后立即停止逆回购而资金面转松相比，今年滚动进行的逆回购操作也未明显缓解流动性偏紧态势。这或与外汇占款增势下降有关，基础货币供应渠道发生变化，再次降准可期。
中诚信国际研究部总经理张英杰表示，跨过月末时点，资金面有所松动，货币市场利率较上周略有回落，但利率水平整体仍偏高。从2月初宣布降准到扩大定向降准范围再到二次降息，可以看出央行货币政策的逐步放宽，而降息后，央行又进一步下调7天期回购利率，也进一步反映出其引导实际利率下行的意图。
对于后市债市走势，张英杰表示，上周六晚间央行再次宣布降息后，本周债券市场收益率并未出现大幅下行，各券种收益率反而出现一定幅度反弹。由于此前市场对降息预期已久，本次降息仅是对预期的兑现，获利了结或是造成此次降息后债市收益率不降反升的重要因素。在宽松的货币政策环境下，当前债市收益率上行或不会成为趋势，在短暂反弹后，后续市场仍可能延续此前慢牛行情。
首创证券固定收益部投资经理倪学曦表示，虽然上周末央行降息，但本周债市情绪仍较弱。受周中逆回购规模低于预期、国内调降今年经济目标及新股ＩＰＯ在即等因素影响，市场悲观情绪再起，抛盘较严重，二级市场现券收益率上行，国债期货也下跌较多。预计下周打新需求或将导致各机构融资压力较大，现券市场或以调整为主。
周一，证监会核准24家企业的首发申请，业内预计下周将冻结市场资金3万亿元。
- 股票名称 最新价 涨跌幅
