2014财年（始于同年4月1日），日本凭借2014年4月1日启动的消费税上调措施——将消费税率由之前的5％上调至8％，使消费税可能超越个人所得税、公司税成为日本第一大税种。日本上调消费税能解决财政失衡的痼疾吗?

　　20世纪90年代初泡沫经济破灭后，日本经济长期低迷，复苏艰难，同时财政失衡日趋明显。从财政收入的角度看，日本长期增收乏力。由于日本财政收入以直接税为主，经济衰退使政府财源日渐萎缩，再加上为刺激经济推出的减税措施，对财政收入的影响非常大。从税收总量来看，1990财年日本税收收入达到58.2万亿日元，而据2014财年预算案，2014财年仅为48.9万亿日元，下降16%。从主要税种看，2014财年日本个人所得税收入为14.8万亿日元，比1989财年的21.4万亿日元减少了30.8%。2014财年日本公司税收入为10万亿日元，比1989财年的19万亿日元，减少了47.4%。据2014财年预算案，2014财年日本消费税收入预计为15.3万亿日元，较1989财年的3.3万亿日元大幅增长了3.6倍，消费税收入占总共95.9万亿日元的日本中央政府收入的比重为16%。

　　从财政支出的角度看，日本政府在不断增支。一是日本人口老龄化趋势加剧，社会保障支出持续上升。当前日本老龄化带来的社保费用激增，据2014财年预算案，日本社保费用支出总额高达30.5万亿日元，占2014财年财政支出的31.8%，是日本最大的财政支出项目。二是政府债务日积月累，使还本付息的压力与日俱增。据2014财年预算案，日本2014财年的国家债务清偿成本将升至23.3万亿日元的历史新高，占全部预算支出的24.3%，仅次于社保支出列第二位，凸显日本政府为偿付巨额公共债务的负担已经愈发沉重。

　　此外，日本“财政赤字货币化”的状况令人担忧。由于日本财政收入的严重不足，日本政府只能依靠发行国债来弥补财政收支的缺口。据2014财年预算案，2014财年，日本政府用作财政支出的发行国债总额为41.3万亿日元，占全部95.9万亿日元中央政府收入的43.1%。

　　在增收不利、支出剧增的情况下，提高消费税率对日本解决财政失衡问题可以在一定程度上争取到空间和时间：一是增加财政收入，减轻国债还本付息的压力。根据日本内阁府测算，消费税税率每提高1%，会使税收年均增长2.7万亿日元，因此提高3个百分点的消费税税率，每年可能给日本带来大约8.1万亿日元的税收收入。因此，日本政府发行的国债量可以相应减少，未来又会使日本政府需要支付的利息减少。二是提振投资者对日本财政和债务状况的信心，为解决财政失衡问题争取时间。提高消费税率有助于投资者保持对日本国债的信心，使其愿意继续以低利率来购买日本国债，从而为日本解决财政失衡问题赢得时间。

　　尽管从财政平衡的角度看，提高消费税对日本有利，但是上调消费税对日本经济的冲击却超出了预期。2014年上调消费税之前，日本民众突击消费刺激日本一季度实际GDP猛增5.8%。上调消费税之后，日本经济在二季度暴跌6.7%，三季度也继续下跌1.9%。特别是二季度私人消费环比下降5.1%，远超1997年上调消费税后消费支出下滑3.5%的幅度。

　　鉴于此，日本政府不得不作出了推迟本定于2015年10月起执行的提高消费税第二步计划。日本政府深知，在一年半的时间里，如果消费税率再度上调2个百分点，恐怕将对日本经济产生致命打击。国际货币基金组织2015年1月的《世界经济展望》中预测2014年日本GDP增速仅为0.1%，对2015年的预测也下调了0.2个百分点至0.6%。如果2015年将消费税率上调至10%后，日本经济重陷停滞甚至衰退并非没有可能。

　　总之，上调消费税是日本企图改善财政失衡问题的重要手段，但这并不能从根本上解决日本财政失衡的痼疾，若想彻底解决，还需综合运用财政、货币、结构性改革等多种手段。

　　（作者单位：中国工商银行城市金融研究所）