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阶段性底部基本明朗 商品逢低买入

  • 发布时间:2015-02-27 01:10:47  来源:经济参考报  作者:中粮期货首席分析师 王在荣  责任编辑:罗伯特

  春节假期结束后,周三国内期货市场重新开市交易。在假期期间,国际市场仍有波澜。其中,希腊债务谈判峰回路转,希腊与欧元集团经过激烈谈判达成过渡协议,24日希腊新政府提交的拟采取改革措施清单获得初步通过。希腊正在接受的第二轮救助计划将被延长四个月。欧美股市大幅上涨,纷纷再创新高。与此同时,避险情绪退去,金银价格遭受打击,伦敦金持续下跌。而美国原油产量升至30多年来最高水平,投资者重新开始重点关注原油库存增长,担心供应过剩,导致原油期货价格进一步承压,美原油价格在春节期间出现连续下跌。

  整体来看,春节期间的国际市场并不平静。国内市场开市后,受到小幅影响。在小幅回落后继续横盘蓄势。综合分析,国内外宏观经济前景较为乐观,盘面走势有阶段性底部迹象,未来国内期货市场预计仍将延续震荡向上的走势。

  宏观消息方面,美国方面,美联储主席耶伦陈述证词,内容则并未对美联储货币政策做出过多解释,市场普遍分析认为耶伦的证词暗示美联储在今年上半年都不会加息,美元受此影响走软,短期在95一线承压。同时,美国公布的包括服务业、房地产、消者信心指数等最新数据显示出整体向好的情况。Markit数据显示,经季调后美国2月的服务业采购经理人指数初值连续两个月扩张加快,从1月份的54.2继续上升到57的四个月新高,大大优于市场预期的54.5。已连续16个月处于扩张水平。此外,2月份的综合PMI指数初值从54.4上升到56.8,为去年10月以来的最高。

  欧洲方面,前段时间爆发的新一轮希腊债务危机终于暂时平息,24日欧盟批准了希腊新政府提交的财政改革报告书,并同意延长该国援助协议四个月。这也使得欧洲央行短期松了一口气。数据方面,最新公布的数据显示,欧元区1月CPI月率下降1.6%,前值下降0.1%;1月CPI年率终值下降0.6%,前值下降0.2%。1月核心CPI年率终值上升0.6%,1月核心CPI月率终值下降1.9%。

  国内方面,2月25日,汇丰银行公布最新数据,2月中国制造业PMI初值为50.1%,高于上月终值49.7%,也高于市场预期值,为2014年11月以来高点。这是该数据2014年12月以来首次高于荣枯线50%,表明制造业活动进入扩张区间。

  综合宏观面、基本面和技术面数据,我们分析认为:短期商品阶段性底部显现,未来预计将延续震荡上涨的过程,可继续关注逢低买入机会。CU1505可关注41500附近的低买机会;ZN1505关注16000以下的买入机会;RU1505可关注13800以下的低买机会;RB1505短期可在2480以下买入;贵金属方面,沪金AU1506可关注242-245买入区间,沪银AG1506关注3550附近买入。原油短期45-48为相对底部,未来预计将震荡上行,L1505可关注9000-9200买入机会;TA1505可关注4800-4900低买;焦炭J1505继续在1000-1020逢低买入;玻璃FG506可关注930一线买入;农产品方面,美豆短期在980一线有一定支撑。豆类油脂可继续保持震荡看涨思路,M1509可关注2770-2800买入机会;Y1505短期关注5500以下低买;P1505关注4900一线逢低买入;白糖SR505短期继续关注4950一线回落买入机会;棉花CF505可关注13200-13300逢低买入;菜粕RM1505可关注2280-2300买入区间;期指IF1503预计在3400一线为阶段性底部,100万以上资金可继续关注3450附近的买入机会。建议投资者根据个人资金情况选择买入品种,操作上灵活把握,轻仓运行,注意风险。

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