时下，P2P（Peer to Peer Lending）是互联网金融领域热议的一大创新金融模式，伴随着中国民间热钱纷纷弃楼市寻找新的投资机会，P2P高于银行理财、宝宝类产品的投资收益率，使得P2P自诞生以来就成为市场热议的焦点。

　　中国也不乏陆金所等在P2P领域已经崭露头角的代表企业。然而，大量民营P2P平台关闭、平台老板卷款而逃的新闻伴随着P2P的火热也屡见不鲜。“一半海水、一半火焰”是目前中国P2P市场再真实不过的写照。那么问题来了：在这种背景下，清华为何愿意试水P2P？

　　？道口贷成立初衷

　　清华大学在工程类学科产学研企业经营上已有为数众多的成功案例在先，清华大学五道口金融学院在长期研究互联网金融的基础上，牵头创建P2P平台“道口贷”，是清华首个文科院系产学研模式探索的标杆。

　　碧桂园是中国房地产前十的港交所上市企业，其房地产各环节供应链的原材料供应商都存在着大量的融资需求。以往，碧桂园旗下的这些供应商向银行贷款的利率高达12%，实体企业融资贵的问题十分凸显。碧桂园为保持供应链条的连贯持续，由碧桂园出资承担其中6%的贷款成本，原材料供应商自己承担另外6%的贷款成本。而实际上，目前实体经济从商业银行贷款的利率成本甚至高达在24%-30%，融资成本颇高。

　　以清华产学研成果出现的P2P平台“道口贷”一经推出，立刻引起了碧桂园的浓厚兴趣。以“道口贷”3个月期限的理财产品为例，可以实现8%的投资收益回馈投资人，清华“道口贷”作为中介不以盈利为目的，从而可以最大程度地减少中间费用。假若碧桂园继续承担其中6%的贷款成本，原材料供应商承担剩余的融资成本，这将大大盘活碧桂园房地产链条下的众多中小实体企业的现金流。“道口贷”不仅实现了以更低的资金成本助力实体经济，8%-12%的投资收益率也远高于陆金所同类产品6%-8%的收益水平，“道口贷”将优质资产的高回报惠及了普罗大众。

　　一边是清华五道口金融学院首次试水文科院系产学研模式，一边是以碧桂园为代表的实体经济迫切需要降低融资成本，两方一拍即合。正是在清华大学鼓励文科院系探索产学研结合、清华众多校友企业有巨大融资需求的背景下，本着低成本输血实体经济、高收益普惠于众的学府情怀，“道口贷”千呼万唤始出来。

　　？道口贷式融资模式

　　以“碧桂园”等为代表的校友核心企业，在道口贷能够根据不同的融资需求，通过灵活多样的融资渠道实现融资目的。

　　供应链金融融资模式。以目前已经上线的理财产品为例，属于“道口贷”平台的应收账款债券转让融资模式。碧桂园旗下公司物资采购的应收账款为转让标的，碧桂园作为承付主体，发起的一款理财产品。由于碧桂园旗下的原材料采购商与供应商已有多年的长期合作历史，因此碧桂园以其签署的、有效期长达一年以上的《购销合同》为标的，在“道口贷”平台发起贷款融资。此外，“道口贷”平台提供的其他供应链融资形式还包括：存货融资模式、预付账款融资模式等。存货融资是企业以其拥有的原材料、产成品等存货作质押在“道口贷”发起融资，同时借助核心企业的担保和物流企业的监管，这一模式的还款来源主要是销售产品的销售款。预付账款融资是经销商向核心企业采购产品过程中，在核心企业承诺回购的前提下，经销商以仓库的仓单作为抵押，在“道口贷”发起融资。

　　上市公司股权质押贷款模式。“道口贷”的融资企业均为校友上市企业，上市企业股东可以在“道口贷”平台，以股东所持有的上市公司股权为质押物，向社会资本发起融资。由于道口贷平台上的上市公司普遍资质优良，且股权质押的风险度小、收益稳健，因而“道口贷”的这一融资模式在社会资本中将拥有巨大的市场。同时，由于证券公司在股权质押贷款业务上已经有较为成熟的监管法律和操作流程，“道口贷”平台在办理上市公司股权质押贷款业务上，将参照证券公司股票质押贷款的一系列监管法律以及《公司法》对股东股权质押的相关规定，发挥P2P平台特有的成本优势，为“道口贷”校友企业拓展上市公司股权质押贷款的融资渠道。