平均年化收益率为14.32%

　　短短两三年时间，互联网金融从无人知晓到炙手可热，一方面遍地开花，空前繁荣，另一方面良莠不齐、泥沙俱下。如何在互联网金融的大浪之下安全“淘金”？

　　广州日报记者潘彧、李婧暄

　　昨日，融360金融搜索平台联合中国人民大学金融风险实验室共同发布了2015年第一期网贷评级报告，数据显示，99家P2P平台（除招财宝）的平均年化收益率为14.32%，其中A类平台的平均年化收益率为12.12%，B类平台的平均年化收益率为13%，C类平台的平均年化收益率为15.38%。整体来看，综合评分越高的平台年化收益率越低。

　　据了解，P2P网贷作为互联网金融行业最活跃的一部分，近几年在无行业标准、无正式监管的环境下获得了爆发式增长，发展中呈现冰火两重天的现象。

　　据融360历史监测数据显示，截至2014年底全国网贷平台已增至1613家，其中爆发问题的平台共计273家，接近总数的17%。网贷平台出现的问题主要集中在提现困难、运营不善、老板失联，更有甚者为恶意诈骗。

　　中国人民大学国际学院副院长陈忠阳教授认为，在P2P行业鱼龙混杂的情况下，普通投资者很难凭一己之力评判一家P2P平台的综合实力强弱，也很难对P2P平台的各类宣传辨识真假。P2P问题平台层出不穷，不仅让投资者承受了重大的经济损失，也不断“践踏”着投资者对P2P行业的信任。具备公信力的P2P行业评级体系将有利于P2P行业的健康发展，可以为投资者提供积极且有益的投资借鉴。

　　在互联网金融上进行投资，吸引投资者的无疑是便捷的支付手段、高额的收益和极低的投资门槛。

　　现状：

　　高收益低门槛成吸客利器

　　以承诺收益的债券投资——P2P为例，为了能够吸引投资者，不少P2P平台愿意推出相对高息的标的。“目前来看，P2P的平均收益可以达到15%左右，部分高息平台的收益率可达到24%以上。” 棕榈树CEO洪自华表示。而目前，信托产品的收益大都在10%~12%，银行理财产品的收益最高仅为6%，各类挂钩货币基金的“宝宝”产品收益率也仅在5%左右，部分时候仅为4%。

　　记者翻阅多家互联网金融平台发现，这些相对其他渠道而言收益率高得多的产品，P2P的起始投资门槛也极低，百元起投，甚至10元起投的平台比比皆是。

　　在门槛方面，刚刚进入广州的互联网金融企业夸客金融则有不少产品的流向为个人借贷，完全无需任何抵押。“我们不监控消费者资金的去向，我判断的是他们个人的信用标准。同时我们还有第三方数据的来源来判断借贷人的信用风险是一个怎样的等级。” 夸客金融副总裁王豪对记者表示。

　　市场：普遍处在亏损经营状况

　　而在高收益的外衣下，则是互联网金融企业遍地开花，普遍亏损经营的窘状。

　　多个互联网金融业内人士都对记者表示，由于没有相关的准入标准，互联网金融几乎是“零门槛”进入，几乎只需要做个网站并且维护好就可以开张。不过，365金融总经理李直中坦言，产品的推广成本普遍比较高。其表示，以P2P为例，“开个公司好比淘宝上开个店，很小成本，但想在淘宝做推广则需要大量成本。”

　　此前，市场消息称，据统计，大部分P2P平台注册用户到投资用户的转化率在10%~20%之间。按照这一转化率计算，目前P2P行业获得一个投资用户的成本约为500~1000元。

　　在高额的推广成本和高收益之下，目前平台的利润率十分微薄。一位互联网金融资深人士对记者坦言“大部分平台都不盈利”。其分析称，运营成本比较高，要做到一定的规模才可以盈利。但是，具体盈利怎么去核算业内也没有一个统一标准，小公司不会提供审计报告，连行业内的人士都很难判断哪家是盈利哪家在亏损运营。

　　什么是互联网金融

　　是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。

　　互联网金融业态范围广泛，包括第三方支付、P2P网络借贷平台、众筹模式、大数据金融及互联网金融门户等诸多分类，而直接和个人投资者有关的是P2P、众筹及互联网金融门户。

　　简单点来说，P2P就是在互联网上进行的点对点借贷，是债权融资，众筹是互联网上进行的股权融资，而互联网金融门户是在互联网上的搜索引擎及理财超市。而在这里面，真正拥有自己理财产品的为P2P和众筹。

　　支招

　　研究产品不如考察平台

　　记者了解到，目前P2P也面临着差异化竞争的问题。各种平台各有侧重，风控的方式也千变万化，所以研究产品不如考察平台。

　　此外，一个平台的高管水平也决定了平台产品的风控水平。许世明表示，应尽量选择高管团队有金融信贷管理经验，透明度高，平台自身不提供担保又有具资质的持牌金融信贷机构合作及提供履约保障。

　　风险

　　风控不严或道德风险

　　而部分平台可能因为风控不严而死在“烧钱”的路上。

　　网贷之家数据显示，1月，问题平台的数量下降，但仍高于去年同期水平。

　　网贷之家首席研究员马骏指出，P2P行业内存在房产等诸多高风险业务。受周期长、销售惨淡等因素的影响，这类业务存在现金流枯竭、资金链断裂的风险，而作为风险传导新棒的P2P平台，抗风险能力偏弱，较难承受此类业务带来的风险损失。

　　新联在线联合创始人、总经理许世明对记者表示，类似高息平台很有可能根本就不是以还款来作为最终目的，而是以自融不还款为最终目的。

　　提醒

　　众筹适合“冒险发烧友”

　　“简单点来说，我觉得众筹更适合票友或者有一定眼光、能够承担风险的投资者，而P2P本身属于本金和收益比较稳定的产品，因此适合普通投资者，风险偏好比较低的投资者去投资。”洪自华表示。

　　而对于众筹，广东南方金融创新研究院高级研究员马志华坦言，在广州出现的并不多，众筹的主要“阵地”还是在北京。“众筹不保本不保收益，属于股权投资，无法预测回报，极有可能亏本。”

　　洪自华也表示，众筹本身相当于风投，有的产品众筹是票友或者粉丝筹钱获得一些实物回报，是从个人爱好为出发点而不是获得收益，而对于那些以获得收益为主的众筹，则需要专业的投资眼光。

　　同时，记者发现，市场上已经出现了以新联在线“新联创业优选计划”为代表的部分众筹产品，以股权加债权的方式出现，一方面保本和比较低的固定收益，另一方面在众筹企业经营收益较好的情况下，可以从中获取一定的股权分红。