央行突发降准的消息并未让市场走强，昨日沪指遭遇高台跳水，盘中振幅超百点。从盘面观察，金融、地产等受益降准的权重板块纷纷高开，但开盘价也成为其当日的最高点，其余大部分时间均呈震荡回落走势，沪指也从3251.21点一路跌至3135.82点。而题材股方面，计算机、传媒、医疗器械等涨幅居前，创业板指盘中冲上1800点，再创历史新高。截至收盘，沪指下挫1.18%，收于3136.53点，成交3482.7亿元。

　　金融股高开低走

　　3200点得而复失

　　前日18∶30，中国人民银行公布决定，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。据测算，按照2014年12月存款计算，此次统一下调准备金率将释放近5868亿流动性，加上定向降准，整体估计释放流动性6000亿元左右。

　　受此影响，昨日早盘权重板块集体上扬，特别是金融、地产等受益最大的板块普遍高开，银行股开盘涨幅基本都在5%以上，而沪指也因此高开于3251点附近，站上10日和30日线。然而谁也不会想到，开盘点位却成为了全天的最高点。

　　由于后续做多动能不足，沪指开盘半小时内便回落至3200点附近，多空双方再次围绕该点位争夺。而高开的权重股中，除了招商证券等少数个股受利好刺激维持强势上涨外，其余个股纷纷走弱。而此时，市场跷跷板效应再现，创业板指在中小题材板块大涨的推动下，冲上1800点大关，并于午后创出新高1809.72点。其中，尤其以互联网金融为代表的题材股延续强势，生意宝、深圳华强强势涨停，绵世股份、熊猫烟花、上海钢联、腾邦国际涨逾5%。

　　午后，多头在3200点上方苦苦挣扎多时之后，终于抵挡不住空头压力，于午后1点40分左右再次击穿3200点支撑，并加速跳水。早盘大涨的金融、地产股超过半数跳水翻绿，让投资者大跌眼镜，随后创业板指也跟风出现一定回调。

　　最终，沪指下跌37.60点，收于3136.53点，全天振幅超过百点；深成指下跌50.97点，收于11065.58点；创业板指上涨16.57点，收于1774.31点。

　　新股发行仍剑悬头上

　　降准效应需要过程

　　昨日市场在降准利好下，出现冲高回落走势，这反映出当前资金不愿继续做多的意愿，主要还是近期的利空消息较多。首先，股票期权将于2月9日上市，作为衍生投资品，或将重蹈股指期货的覆辙，加重了投资者对于股票期权作为新的做空工具的担心。其次，下周将有24只新股上市，合计冻结资金预计将达到数万亿元，资金面压力是市场一直所担忧的。最后，第二轮两融检查全面展开，平仓执行力成重点，管理层对股市态度有变，这已持续地压制了人气。

　　而对于降准本身，需要时间传递，过度解读，利好落地就是利空了。降准释放6000-8000亿元资金给市场，但不是昨天降准今天就可以从银行流转到资本市场，这需要一个过程和必要的时间。因此，虽然是大利好，但不是急速利好，这个利好需要一定时间逐步释放到市场中来。效应一定会来，但要有耐心。本报记者 蔡云舟