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央行降准“放水” 沪指任性“跳水”

  • 发布时间:2015-02-06 02:31:32  来源:新京报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  新京报讯 (记者金彧)“上午以为熊市走了,下午又回来了”。2月5日,沪指高开,收盘意外大跌1.18%。截至收盘,沪指报3136.53点,下跌37.60点,跌幅1.18%。被市场寄予厚望的银行、证券、保险、房地产等板块均高开低走,保险、房地产板块均下跌。

  2月4日晚间,央行决定自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时,对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

  这一则消息迅速引发市场对第二天A股走牛的猜想。去年11月21日,央行宣布降息后,A股开启了一波疯牛行情,大盘持续飙升,股指单边上涨将近千点。昨日沪指高开2.17%,不少股民在贴吧欢欣鼓舞等待又一波行情的到来。但临近收盘,沪指却突然跳水,截至收盘大跌1.18%,不少股民大喊“A股任性”。

  对此,东北证券首席策略分析师沈正阳对新京报记者表示,这次央行降准对沪指的刺激远不及上次降息,难以复制上次的疯牛行情。沈正阳称,上次全面降息是在经济下行的情况下主动做出的决定,能释放更大流动性;而本次降准则是在资本流出、人民币贬值的情况下被动选择的一种对冲工具,释放流动性有限。

  “此外,本次降准与上次降息所面临的‘资金杠杆、沪指点位等均有不同,造成了本次降准未能刺激沪指节节攀高”。沈正阳认为,上次降息之时,沪指点位不足2500点,同时,融资融券等杠杆工具尚未受到严管,因此,此次降准很难复制上次降息时的行情。

  在南方基金首席策略分析师杨德龙看来,本次降准尚处在利空包围圈内。其中很重要的一个利空便是下周A股将再迎打新潮。24家公司将于本月9日至12日启动网上申购,预计冻结资金过万亿元。其中,下周二一天将有17只新股进行申购,创A股纪录。

  ■ 放大镜

  降准后3日沪指下跌概率超8成

  2月5日,降准后的首个交易日,A股高开低走,沪指全天振幅超过百点,收盘时暴跌1.18%。如此走势让此前欢欣鼓舞的投资者大跌眼镜。不过其实回溯历史,可以发现这样的走势并非意外。

  根据记者统计,自2008年以来,央行共实施了6次降准,包括2008年的3次降准和2011年四季度至2012年的3次降准。A股降准后首日表现是涨跌各半。

  回顾6次降准后的A股,跌幅最大的一次是2008年12月22日的降准,次日沪指以暴跌4.55%来回应。而2011年11月30日那次降准,次日沪指暴涨2.29%,为最大涨幅。

  需要注意的是,6次降准有三次发生在2008年,在这三次降准中有两次次日股市出现大跌,最终在第三次降准之后,A股迎来了长达8个月的反弹,从1800点附近最高反弹至3478点。

  不过记者发现,降准后3日沪指下跌的概率超过8成,此外降准后20日沪指下跌的概率也依然高达8成。可以发现降准后买股票可能并不是一个好策略。

  对于昨日A股的“任性杀跌”,北京笃信晟丰资产管理公司总经理刘英称,降准仅是延缓市场调整的节奏,去年A股大幅上涨已反映货币政策宽松的预期,因此这次降准对股市的拉动和去年11月的降息不能相比。此外,叠加假日因素和下周密集打新对资金面冲击,每次高点都是减仓的机会。

  新京报记者 白金坤

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